الفرق بين الأسهم والسندات في جدول
يعتبر فهم الفرق بين الأسهم والسندات خطوة أساسية لتختار الأصل الذي ستقوم بتداوله منهم، خاصةً وأن الفروقات بينهم متعددة وهناك اختلاف جوهري بينهم في المخاطر، والعوائد، ومدة الاستثمار، وفي الكثير من الجوانب الأخرى، فالأسهم هي وحدات ملكية في شركات، بينما السندات عبارة عن ديون.
اختلاف طبيعة كل منهما يجعل بينهم من الفروق التي تجعل كل نوع منهما يناسب نوع مختلف من المتداولين، وكل متداول يفكر في بدء التداول ومتردد في تداول أي أصل منهم يحتاج إلى معرفة الفروق الأساسية بينهم بالشكل الذي يساعده على إتخاذ قرار استثماري مناسب.
لذلك أعددنا هذا الدليل الشامل حول الفرق بين السندات والأسهم، والعوامل التي تؤثر على سعر كلاً منهما، والسمات المشتركة بينهما، وأهم الاختلافات بين كلاً منهما، مع ذكر المخاطر، والإيجابيات، وكافة العوامل الأخرى التي تهمك كمستثمر.
الفرق بين الأسهم والسندات في جدول
| عنصر المقارنة | الـأسهم | السندات |
| طبيعة كل منهما | عبارة عن وحدات ملكية في شركات | عبارة عن ديون بمعدل فائدة ثابت |
| العوامل التي تؤثر على السعر | يتأثر بكل ما يؤثر على الشركة صاحبة السهم، ويتأثر أيضاً بالعرض والطلب | يتأثر بتغير سعر الفائدة في السوق، كما يتأثر بالجدارة الإتمانية الخاصة بالجهة التي تحصل على السند |
| الحكم الشرعي | متوقف على أساس عمل الشركة ومعاملاتها، فلو كانت الشركة تعمل في مجال مباح ولا تقع في أي معاملات محرمة يكون السهم حلال، ولو كان العكس يكون السهم حرام | السندات حرام على كل حال كونها تعتمد على الدخل الثابت من قيمة رأس المال وهو ربا محرم في الشريعة الإسلامية |
| القيمة | متغيرة | ثابتة |
| تحقيق الدخل | نعم، ولكنه دخل متغير | نعم، وهو دخل ثابت |
| التحويل | لا يمكن تحويلها لسندات | يمكن تحويل بعضها لأسهم. |
| إمكانية التداول | نعم يمكن تداوله | نعم يمكن تداوله |
| الربح على المدى البعيد | أكثر ربحية | أقل ربحية |
| المخاطرة | أعلى مخاطرة | أقل مخاطرة |
جميع العوامل المذكورة في هذا الجدول نذكرها لك بالتفصيل خلال الأسطر التالية، حيث نذكر لك كلاً منها في فقرة مستقلة حتى نوفر لك نظرة شاملة تساعدك على فهم الفروقات بينهم بصورة أوضح.
الفروق الأساسية بين الأسهم والسندات (طبيعة كلاً منهما)
حتى تتمكن من فهم الفرق بين الأسهم والسندات يجب أولاً أن تفهم طبيعة كلاً منهما، وتعرف طبيعة كل استثمار منهم حتى تتمكن تتضح لك الصورة مما يسهل عليك استيعاب الفروقات بينهم، وباختصار فإن طبيعة كلاً منهما كالتالي:
- الأسهم: هي أوراق مالية تمثل جزءًا صغيرًا من ملكية الشركة المصدرة يتم إصدارها للمستثمرين في شكل شهادات أسهم، وتوفر الأسهم لحامليها حصة ملكية في الشركة، مما يعني مشاركة في الأرباح والخسائر بناءً على أداء الشركة في السوق، كما يمكن لمالكي الأسهم أيضاً أن يشاركوا في كل تصويت تقوم الشركة بإجرائه.
- السندات: عبارة عن ورقة مالية يتم التداول عليها، تجمعها الحكومة أو الشركات الكبرى، ويعتبر صاحب السند هنا بمثابة مقرض المال لتلك الشركة، ويحصل على ماله بشكل لاحق بجانب حصوله على فوائد في وقت محدد وهي فوائد ثابتة ومحددة مسبقاً.
العوامل التي تغير سعر كلاً من الأسهم والسندات
تختلف العوامل المؤثرة على كلاً من الأسهم والسندات، حيث نجدهم كالتالي:
- العوامل المؤثرة على الأسهم: تقدم الأسهم فرصة لنمو رأس المال من خلال ارتفاع أسعار الأسهم في السوق، إلى جانب توزيعات الأرباح التي قد توزعها الشركة على حاملي أسهمها، بجانب أن الأسهم تتسم بتقلبات سعرية كبيرة، مما يعني إمكانية تعرضهم لخسائر كبيرة في فترات الركود الاقتصادي أو الأزمات المالية.
- العوامل المؤثرة على السندات: سعر السند يتأثر بتغيرات سعر الفائدة في السوق، فعلى سبيل المثال إذا ارتفعت أسعار الفائدة، يميل سعر السند للانخفاض والعكس صحيح، كما يتأثر سعر السند بحسب الجدارة الإتمانية للجهة التي ستحصل عليه.
مقارنة الأسهم مع السندات الخاصة بالشركات
الفرق بين الأسهم والسندات هو أن الأسهم هي وحدات ملكية في الأعمال التجارية، في حين أن السندات هي شكل من أشكال الدين الذي يعد الكيان المُصدِر بسداده في وقت ما في المستقبل مع نسبة فائدة محددة.
بامتلاكك لأسهم الشركة A تكون من مالكي الشركة A بشكل فعلي وتحصل منها على توزيعات أرباح، وترتفع أسهمك بزيادة أرباحها ونموها، وتنخفض قيمة أسهمك عند حدوث العكس.
بينما في حال كنت من مالكي سندات الشركة A لا تكون من مالكي الشركة بل تكون تمتلك ديون على تلك الشركة بمعنى أنك دائن للشركة A ولست من ملاكها، فمهما تأثرت الشركة A بالإيجاب والسلب لن تتأثر إلا إذا لم تتمكن من سداد قيمة سنداتك.
لذلك هناك العديد من الفروقات الكبيرة في الأسهم والسندات الخاصة بالشركات، وكان من أبرز تلك الفروقات ما يلي:
- الفرق بينهم من حيث الأولوية في السداد: في حالة تصفية الشركة يكون لأصحاب أسهمها المطالبة الأخيرة بأي نقود متبقية بعد سداد كافة ديونها، في حين أن حاملي السندات لديهم أولوية أعلى إلى حد كبير، اعتمادًا على شروط السندات، وهذا يعني أن الأسهم هي استثمار أكثر خطورة من السندات.
- الفرق بينهم من حيث المدفوعات الدورية: تمتلك الشركة خيار توزيع الأرباح على مساهميها من مالكي الأسهم ولكن هذا خيار وليس إلزام وتكون نسبة توزيعات الأرباح غير ثابتة، في حين أنها عادة ما تكون ملزمة بدفع مدفوعات فائدة دورية لحاملي السندات بمبالغ محددة وثابتة في وقت محدد
- الفرق بينهم في حقوق التصويت: يمكن لحاملي الأسهم التصويت على بعض الأمور الخاصة بالشركة مثل انتخاب أعضاء مجلس الإدارة، أو توزيع الأرباح، أما حاملي السندات ليس لديهم حقوق التصويت.
للعلم ليست كافة السندات بنفس الشكل فهناك مثلاً السندات الخضراء المرتبطة بالطاقة المتجددة الخاصة وبمشاريع البيئية المتاحة للاستثمار مثل الطاقة الشمسية، والرياح، والطاقة الحرارية، والتي يمكنك من خلالها الاستفادة من نمو القطاع وتحقيق عوائد مستدامة من السندات الخضراء.
السمات المشتركة للأسهم والسندات
هناك أيضًا اختلافات في مفهوم الأسهم والسندات التي تشترك في مميزات كليهما، نلاحظ أدناه استخدام ميزات التحويل والطريقة التي يتم بها تداول الأسهم والسندات.
- مميزات التحويل: تحتوي بعض السندات على مميزات التحويل التي تسمح لحاملي السندات بتحويل سنداتهم إلى أسهم بنسب محددة مسبقًا، ويكون هذا الخيار مفيدًا عندما يرتفع سعر سهم الشركة، مما يسمح لحاملي السندات بتحقيق مكاسب رأسمالية فورية.
- التداول في البورصة العامة: يمكن تداول كل من الأسهم والسندات في البورصة العامة، ويعد هذا أمرًا شائعًا بالنسبة للشركات الكبرى المملوكة ملكية عامة ، وهو نادر جدًا بالنسبة للكيانات الأصغر التي لا ترغب في تحمل النفقات الباهظة المتمثلة في طرح أسهمها للاكتتاب العام.
- تحقيق دخل: تحصل الأسهم على توزيعات أرباح بنسب متغيره، بينما تحصل السندات على فوائد بنسبة ثابتة، ولكن العامل المشترك بينهما في هذا الجانب هو أن كليهما يمكن من خلاله تحقيق دخل.
أهم الاختلافات بين الأسهم والسندات
أما عن أهم الاختلافات بين الأسهم والسندات فهي كالتالي:
- السهم يكون عبارة عن وحدة ملكية في شركة ما، على العكس من السند الذي يكون قرض منك لشركة أو الحكومة.
- عند امتلاكك الأسهم في شركات فأنت تكون تمتلك جزء من النشاط التجاري لتلك الشركة بصفتك مالك، يحق لك استلام أرباح عند التوزيع.
- السندات تحصل من خلالها على فوائد ثابتة في مواعيد محددة ولكن في النهاية تحصل على قيمة مالك، في الميعاد المحدد منذ البداية.
- فى حالات إفلاس شركة ما فإن حاملي الأسهم، يحصلون على مستحقاتهم بعد سداد قيمة الديون المستحقة أولاً، أما السندات فعند الإفلاس تكون أولوية الحصول على المال لأصحابها أولًا قبل أصحاب الأسهم.
إذا كنت تريد أن تأخذ صورة أوضح عن الأسهم ومازلت تتسائل ماهي الأسهم وما هي طريقة تداولها فإننا ننصحك بالتقرير الذي أعددناه لنجيبك فيه عن ماهي الأسهم وما هي طريقة تداولها والذي تناولنا فيه الأسهم من البداية للنهاية.
سوق السندات والأسهم
لكل من الأسهم والسندات سوق خاص بها يتم تداولها خلاله، ولنبسط الأمر سوف نذكر لك كافة التفاصيل حول سوق الأسهم وسوق السندات، وسنجعل كلاً منهما في فقرة مستقلة فيما يلي.
سوق الأسهم
نوضح لك في النقاط التالية ما هي أسواق الأسهم:
- أسواق الأسهم هي الأسواق المالية العالمية.
- يتوفر هناك الأسهم العادية والمميزة، بالإضافة إلى العقود الآجلة.
- أسواق الأسهم هي أماكن مركزية عكس السندات.
- الأسهم يتم تداولها في البورصات العالمية في أماكن محددة.
- يشتري الأفراد الأسهم من خلال الشركات أو منصات تداول.
كونك مهتم بسوق الأسهم من المهم أن تعرف أيضاً ما هي دورة سوق الأسهم، والتي تحدثنا عنها بالتفصيل من واقع خبرتنا في تقرير سبق أن أعددناه بعنوان ما هي دورة سوق الأسهم يمكنك الإطلاع عليه لمزيد من التفاصيل.
سوق السندات
سوق السندات في غاية البساطة، ونوضح لك في النقاط التالية ما هو سوق السندات:
- يعرف باسم سوق الديون أو الإئتمان.
- التداول لا يكون في مكان مركزي محدد.
- أغلب من يشترون السندات هم الكيانات الاقتصادية الكبيرة وليس الأفراد، مثل البنوك الاستثمارية وصناديق التقاعد.
الفرق بين السندات واذون الخزانة
تعتبر السندات وكذلك أذونات الخزانة من أهم أدوات الدين التي تقدمها الحكومات، وهناك الكثير من المتداولين الذين لا يعرفون الفرق بينهما، لذلك نوضح لك الفرق بين السندات واذون الخزانة فيما يلي:
- أذونات الخزانة التي تطلقها الحكومات تكون ديون قصيرة الأجل.
- تتراوح فترة الديون بين الثلاث إلى إثنى عشرة شهرًا.
- أما السندات فالعكس فيمكن أن تصدر وتستمر من سنتين إلى عشرين عام.
- والأذونات المالية مخاطرها منخفضة مقارنة مع السندات.
- يتم التداول على الأذونات للبيع والشراء وفي الموعد المحدد تدفع الحكومة القيمة الإسمية لتلك الأذونات.
الاختلافات بين السندات والأسهم من حيث المخاطر
أما عن السندات والأسهم فهناك عدة اختلافات بينهم على النحو التالي:
- يعتبر الاستثمار في الأسهم عادة أكثر خطورة من السندات، لأن أسواق الأسهم أشد تقلبًا في دورات السوق، ومخاطر أعلى في حين أن السندات ثابتة القيمة.
- في حال حدوث مشاكل سياسية في سوق الأسهم المحلية فإن ذلك يؤثر على الأسهم.
- كذلك في حال وجود مخاطر مثل انخفاض العملة أو وجود أزمة في السيولة الدولارية، بالإضافة إلى أسعار الفائدة كل هذا يؤثر على الشركات وبالتالي على الأسهم.
مخاطر الأسهم
تعد المخاطر التالية هي أكبر مخاطر الأسهم وهي كالتالي:
- هناك عدة أسباب لتقلب أسعار الأسهم، ولكن باختصار إذا كان أداء الشركة لا يرقى إلى مستوى توقعات المستثمرين، فقد تنخفض أسعار أسهمها.
- في حالة إفلاس الشركة سيكون حاملي الأسهم هم آخر من يحصلون على حقوقهم بعد حاملي السندات.
- يمكن أن تظل الأسهم محبوسة في سهم معين لا يحقق نمو ولا يوزع أرباح مما يضيع العديد من الفرص على المستثمر.
تحدثنا من قبل عن مخاطر الأسهم وطرق تجنبها وذلك في تقرير مفصل كونك مهتم بمخاطر الأسهم فإننا ننصحك بالإطلاع على تقرير نبذة عن مخاطر الأسهم وطرق تجنبها لمزيد من التفاصيل.
مخاطر السندات
تحيط بالسندات العديد من المخاطر، ولك يظل هناك أمرين في غاية الخطورة بالنسبة للسندات، وهم:
- عدم قدرة مصدري السندات على السداد، ففي حال تخلف مصدرين تلك السندات عن سداد الفوائد أو سداد قيمة الأسهم ككل سيكون مالكي تلك السندات في ورطة.
- التضخم في الاقتصاد المحلي أو العالمي، وارتفاع أسعار الفائدة بعد قرارات البنوك المركزية، مما يترتب عليه انخفاض في أسعار السندات، فتضطر إلى بيع السندات وتخسر فارق القيمة عند الشراء، بجانب أن التضخم في كثير من الأحيان يكون أعلى من قيمة الفوائد التي حصلت عليها مما يجعلك خاسر في الحقيقة حتى لو حصلت على قيمة السند مع الفوائد بالكامل.
لتجنب الوقوع في مؤسسات من الممكن أن تتخلف عن السداد من المهم قبل شراء السندات معرفة التصنيفات الائتمانية لتلك المؤسسات أولاً، فيكون التصنيف A دليلاً على أنه عالي الجودة، في حين أن B متوسط في المخاطرة، أما BB عالي المخاطرة.
يمكنك الإطلاع على كيفية التداول في لاسندات غير المضمونة فهي من السندات صاحبة أعلى مخاطر، يمكنك الإطلاع على المقال لمعرفة المزيد من التفاصيل حول ذلك النوع من السندات، وهو مقال بعنوان كيفية التداول في السندات الغير مضمونة.
إيجابيات شراء الأسهم بدلاً من السندات
هناك العديد من المميزات التي تجعل تداول الأسهم أفضل من تداول السندات، ومن أهم تلك المميزات ما يلي:
- الميزة الرئيسية التي تتمتع بها الأسهم على السندات هي قدرتها على تحقيق عوائد أعلى وبالتالي، فإن المستثمرين الراغبين في تحمل مخاطر أكبر في مقابل إمكانية الاستفادة من ارتفاع أسعار الأسهم سيكونون أفضل حالاً في اختيار الأسهم.
- تدفع السندات أيضًا دخلًا منتظمًا في شكل فائدة، ومع ذلك، يمكن أن تتغير أسعار الفائدة على مدى عمر السند.
- الأسهم تتناسب طردياً مع زيادة التضخم فبزيادة التضخم تزداد قيمة الأسهم على عكس السندات.
- لملاك الأسهم الحق في التصويت في الشركات على قرارات مجلس الإدارة على عكس السندات.
- تجمع الأسهم بين الدخل الذي تحققه من توزيعات الأرباح مع نمو قيمتها بمرور الوقت، في حين أن السندات ذات قيمة ثابتة تقريباً.
الفرق بين الأسهم والسندات من حيث تعدد الأنواع
هناك العديد من أنواع الأسهم والسندات وسنذكرهم لك بشكل مختصر في الأسطر التالية.
أنواع الأسهم
هناك عدد قليل فقط من الأسهم على عكس السندات وهم:
- الأسهم الأسمية: وهي أسهم عادية لا يحق لمالكها أن يبيعها.
- الأسهم لحاملها: وهي أسهم عادية يمكن لمالكها بيعها والتصرف فيها.
- الأسهم الممتازة (المفضلة): وهي أسهم شبيهة بالسندات في كثير من الجوانب.
أنواع السندات
يوجد عدة أنواع من السندات لا بد أن يكون على دراية بها كل المستثمرين ومنها:
- سندات الإدخار: تصدر سندات الادخار من قبل الحكومة، حيث من المفترض أن يتم شراء هذه السندات من قبل المستثمرين، و يتم إصدارها بكميات منخفضة بما يكفي لجعلها في متناول الأفراد.
- سندات الوكالة: وذلك عن طريق الوكالات شبه الحكومية.
- سندات بلدية: يتم إصدار السندات البلدية من قبل مدن مختلفة، كما أنها تكون معفاة من الضرائب ولكنها ذات معدلات فائدة أقل قليلاً من سندات الشركات، ومع ذلك أكثر خطورة قليلاً من السندات الصادرة عن الحكومة.
- سندات الشركات: يتم إصدار سندات الشركات من قبل جميع أنواع الشركات المختلفة، كما إنها أكثر خطورة من السندات المدعومة من الحكومة، ولكن توفر معدلات عائد أعلى.
أبرز الأسئلة الشائعة الفرق بين الأسهم والسندات
قام العديد من المتداولين الذين قاموا بالبحث عن الفرق بين الأسهم والسندات بالبحث عن العديد من الأسهم الأخرى، وقد جمعنا لك تلك الأسئلة وقمنا بالإجابة عنها ونذكرها لك مع إجاباتها في الأسطر التالية.
أيهمها أفضل الاستثمار في الأسهم أم السندات؟
أثبتت الأسهم أنها توفر عوائد أعلى مقارنة بالسندات على المدى الطويل، نظرًا لارتباطها الوثيق بأداء الشركة ونموها، مع الأخذ بعين الاعتبار أن هذه العوائد تأتي مقابل مخاطر أعلى.
من ناحية أخرى تعد السندات استثمارًا أكثر استقرارًا يوفر دخلًا ثابتًا، مما يجعلها خيارًا مفضلًا للمستثمرين الباحثين عن الأمان في استثماراتهم.
كيف يمكن شراء الأسهم والسندات؟
لشراء الأسهم يجب عليك إنشاء حساب تداول من خلال شركة تداول مرخصة وموثوقة، ثم البدء في التداول، ويمكنك القيام بذلك عبر الإنترنت.
بينما السندات عادةً ما يتم شراؤها من خلال وسيط أو صندوق يتم تداوله في البورصة أو مباشرة من الحكومة، كما تكون متاحة أيضاً للتداول في أسواق التداول.
هل يفضل أن يتم الاستثمار في السندات والأسهم بمحفظة واحدة؟
التنوع في المحفظة الاستثمارية ما بين سندات وأسهم شىء جيد وأكثر أمانًا، ولا يوجد ارتباط قوي بين التقلبات التي تحدث في أسواق الأسهم والسندات، لأن العوامل المؤثرة في كلاهما مختلفة.
هل يمكن الاستثمار في الأسهم والسندات عبر الإنترنت؟
ظهور شركات الوساطة من خلال الإنترنت أحدث طفرة كبيرة، والتي من خلالها وفرت فرصة الاستثمار في مجالات مختلفة دون تقييد بزمان أو مكان، لذلك من الممكن الاستثمار من خلال الإنترنت بمختلف الأنواع في السندات أو الأسهم.
في حال كان لديك المزيد من الأسئلة يمكنك مشاركتها معنا عبر التعليقات وسيقوم خبير فوركس ترست العرب بالرد عليك في أقرب وقت ممكن.