الفرق بين الأسهم والسندات في جدول

معرفة الفرق بين الأسهم والسندات خطوة أساسية لتختار الأصل الذي ستقوم بتداوله منهم، خاصةً وأن الفروقات بينهم متعددة وهناك اختلاف جوهري بين كلاً منهما في المخاطر، والعوائد، والعديد من الجوانب الأخرى.

الاختلاف الكبير بينهما يجعل كل نوع منهما يناسب نوع مختلف من المتداولين، وكل متداول متردد في تداول أي أصل منهما يحتاج إلى معرفة الفروق الأساسية بينهما ليختار بناءً عليها.

لذلك أعددنا هذا الشرح حول الفرق بين السندات والأسهم، والعوامل المؤثرة على كلاً منهما، والسمات المشتركة بينهما، وأهم الاختلافات بينهما، مع ذكر المخاطر، والإيجابيات، وكافة العوامل الأخرى التي تهمك كمستثمر.

الفرق بين الأسهم والسندات في جدول

عنصر المقارنة	الـأسهم	السندات
طبيعة كل منهما	عبارة عن وحدات ملكية في شركات	عبارة عن ديون بمعدل فائدة ثابت
العوامل التي تؤثر على السعر	يتأثر بكل ما يؤثر على الشركة صاحبة السهم، ويتأثر أيضاً بالعرض والطلب	يتأثر بتغير سعر الفائدة في السوق، كما يتأثر بالجدارة الإتمانية الخاصة بالجهة المُصدرة للسند
الحكم الشرعي	متوقف على أساس عمل الشركة ومعاملاتها	حرام
القيمة	متغيرة	ثابتة
تحقيق الدخل	نعم، ولكنه دخل متغير	نعم، وهو دخل ثابت
التحويل	لا يمكن تحويلها لسندات	يمكن تحويل بعضها لأسهم.
إمكانية التداول	نعم يمكن تداوله	نعم يمكن تداوله
الربح على المدى البعيد	أكثر ربحية	أقل ربحية
المخاطرة	أعلى مخاطرة	أقل مخاطرة

هذا الجدول هو بمثابة ملخص لكل وجوه المقارنة التي تناولناها خلال المقال بين الأسهم والسندات ولكن بشكل مختصر.

جميع العوامل المذكورة في هذا الجدول نذكرها لك بالتفصيل خلال الأسطر التالية، حتى نوفر لك نظرة شاملة تساعدك على فهم الفروقات بينهم بصورة أوضح.

الفروق الأساسية بين الأسهم والسندات (طبيعة كلاً منهما)

حتى تتمكن من فهم الفرق بين الأسهم والسندات يجب أولاً أن تفهم طبيعة كلاً منهما، وباختصار فإن طبيعة كلاً منهما كالتالي:

1. الأسهم: هي أوراق مالية تمثل جزء من ملكية الشركة المصدرة يتم إصدارها للمستثمرين في شكل شهادات أسهم، وتوفر الأسهم لحامليها حصة ملكية في الشركة، كما تقدم توزيعات أرباح بناءً على أداء الشركة في السوق.
2. السندات: عبارة عن ورقة مالية يتم التداول عليها، تجمعها الحكومة أو الشركات، ويعتبر صاحب السند هنا بمثابة مُقرض المال لتلك الشركة، ويحصل على ماله بشكل لاحق بجانب حصوله على فوائد في وقت محدد وهي فوائد ثابتة.

العوامل المؤثرة على الأسهم والسندات

تختلف العوامل المؤثرة على كلاً من الأسهم والسندات، حيث نجدهم كالتالي:

1. العوامل المؤثرة على الأسهم: تتأثر الأسهم بكل ما يؤثر على الشركة، كما تتأثر بعوامل العرض والطلب.
2. العوامل المؤثرة على السندات: تتأثر السندات بتغيرات أسعار الفائدة، كما تتأثر بالجدارة الإتمانية للجهة المُصدرة للسند.

مقارنة الأسهم مع السندات الخاصة بالشركات

الفرق بين الأسهم والسندات هو أن الأسهم هي وحدات ملكية في الأعمال التجارية، في حين أن السندات هي شكل من أشكال الدين الذي يعد الكيان المُصدِر بسداده في وقت ما في المستقبل مع نسبة فائدة محددة.

بامتلاكك لأسهم الشركة A تكون من مالكي الشركة A بشكل فعلي وتحصل منها على توزيعات أرباح، وترتفع قيمة أسهمك بزيادة أرباحها ونموها، وتنخفض قيمة أسهمك عند حدوث العكس.

بينما في حال كنت من مالكي سندات الشركة A لا تكون من مالكي الشركة بل تكون تمتلك ديون على تلك الشركة، بمعنى أنك دائن للشركة A ولست من ملاكها.

فمهما تأثرت الشركة A بالإيجاب أو السلب لن تتأثر إلا إذا لم تتمكن الشركة من سداد قيمة سنداتك.

الفروقات الكبيرة بين الأسهم والسندات

هناك العديد من الفروقات الكبيرة بين الأسهم والسندات الخاصة بالشركات، وكانت الفروقات هي أبرز تلك الفروقات:

1. من حيث الأولوية في السداد: في حالة تصفية الشركة يكون لأصحاب أسهمها المطالبة الأخيرة بأي نقود متبقية بعد سداد كافة ديونها بما فيها السندات، مما يجعل الأسهم أكثر مخاطرة.
2. من حيث المدفوعات الدورية: تمتلك الشركة خيار توزيع الأرباح على مساهميها من مالكي الأسهم ولكن هذا خيار وليس إلزام وتكون نسبة توزيعات الأرباح غير ثابتة، في حين أنها ملزمة بدفع فائدة دورية لحاملي السندات.
3. من حيث حقوق التصويت: يمكن لحاملي الأسهم التصويت على بعض الأمور الخاصة بالشركة مثل انتخاب أعضاء مجلس الإدارة، أما حاملي السندات ليس لديهم حقوق التصويت.

السمات المشتركة للأسهم والسندات

تشترك الأسهم والسندات في العديد من السمات المشتركة، ومن أهمها:

1. مميزات التحويل: تحتوي بعض السندات على مميزات التحويل التي تسمح لحاملي السندات بتحويل سنداتهم إلى أسهم بنسب محددة مسبقًا.
2. التداول في البورصة العامة: يمكن تداول كل من الأسهم والسندات في البورصة العامة.
3. تحقيق دخل: تحصل الأسهم على توزيعات أرباح بنسب متغيره، بينما تحصل السندات على فوائد بنسبة ثابتة، ولكن العامل المشترك بينهما في هذا الجانب هو أن كليهما يمكن من خلاله تحقيق دخل.

أهم الاختلافات بين الأسهم والسندات

أما عن أهم الاختلافات بين الأسهم والسندات فهي كالتالي:

• السهم يكون عبارة عن وحدة ملكية في شركة ما، على العكس من السند الذي يكون قرض منك لشركة أو الحكومة.
• عند امتلاكك الأسهم في شركات فأنت تكون تمتلك جزء من النشاط التجاري لتلك الشركة بصفتك مالك، وبالتالي يحق لك استلام أرباح عند التوزيع.
• السندات تحصل من خلالها على فوائد ثابتة في مواعيد محددة ولكن في النهاية تحصل على قيمة مالك، في الميعاد المحدد منذ البداية.
• عند إفلاس الشركة تكون أولوية الحصول على المال لأصحاب السندات أولاً قبل أصحاب الأسهم.

إذا كنت تريد أن تأخذ صورة أوضح عن الأسهم ومازلت تتسائل ماهي الأسهم وكيف طريقتها فإننا ننصحك بالإطلاع على مقال ماهي الأسهم وكيف طريقتها للتعرف عليها.

سوق السندات والأسهم

لكل من الأسهم والسندات سوق خاص بها يتم تداولها خلاله، ولنبسط الأمر سوف نذكر لك كافة التفاصيل حول سوق الأسهم وسوق السندات، وسنجعل كلاً منهما في فقرة مستقلة فيما يلي.

سوق الأسهم

نوضح لك في النقاط التالية ما هي أسواق الأسهم:

• هناك نوعين من الأسهم وهما الأسهم العادية والأسهم المفضلة (الممتازة).
• أسواق الأسهم هي أماكن مركزية عكس السندات.
• الأسهم يتم تداولها في البورصات العالمية في أماكن محددة.
• يشتري الأفراد الأسهم من خلال منصات تداول.

كونك مهتم بسوق الأسهم من المهم أن تعرف أيضاً ما هي دورة سوق الأسهم، والتي تحدثنا عنها بالتفصيل من واقع خبرتنا في تقرير بعنوان ما هي دورة سوق الأسهم يمكنك الإطلاع عليه لمزيد من التفاصيل.

سوق السندات

نوضح لك في النقاط التالية ما هو سوق السندات:

•  يعرف بأسم سوق الديون أو الإئتمان. 
• التداول لا يكون في مكان مركزي محدد.
• أغلب من يشترون السندات هم الكيانات الاقتصادية الكبيرة وليس الأفراد، مثل البنوك الاستثمارية وصناديق التقاعد.

الاختلافات بين السندات والأسهم من حيث المخاطر

هناك عدة اختلافات بينهم على النحو التالي:

• يعتبر الاستثمار في الأسهم عادة أكثر خطورة من السندات، لأن أسواق الأسهم أشد تقلبًا، في حين أن السندات ثابتة القيمة.
• في حال حدوث مشاكل سياسية فإن سوق الأسهم المحلية تتأثر في حين أن ذلك لا يؤثر على السندات.
• كذلك في حال وجود مخاطر مثل انخفاض العملة أو وجود أزمة في السيولة الدولارية، بالإضافة إلى أسعار الفائدة كل هذا يؤثر على الشركات وبالتالي على الأسهم.
• سياسات الفيدرالي توثر على السندات ولا تؤثر على الأسهم مما يعني أن مخاطر أسعار الفائدة تتناول السندات فقط، في حين أنها تكون إيجابية للأسهم بشكل كبير.

مخاطر الأسهم

تعد المخاطر التالية هي أكبر مخاطر الأسهم وهي كالتالي:

• إذا كان أداء الشركة لا يرقى إلى مستوى توقعات المستثمرين، فغالباً ستنخفض ​​أسعار أسهمها. 
• في حالة إفلاس الشركة سيكون حاملي الأسهم هم آخر من يحصلون على حقوقهم بعد حاملي السندات.
• يمكن أن يظل السهم في سعر معين لا يحقق نمو ولا يوزع أرباح مما يضيع العديد من الفرص على المستثمر.

مخاطر السندات

تحيط بالسندات العديد من المخاطر، ولك يظل هناك أمرين في غاية الخطورة بالنسبة للسندات، وهم:

1. عدم قدرة مصدري السندات على سداد قيمة السندات أو سداد فوائدها سيكون مالكي تلك السندات في ورطة.
2. التضخم يقلل من قيمة العملة الشرائية وبالتالي يجعل العملة أقل قيمة، فعندما تحصل على فائدة أقل من معدل التضخم فأنت من الناحية العملية خسرت جزء من قيمة مدخراتك وإن كانت أموالك أصبحت أكثر.

لتجنب الوقوع في مؤسسات من الممكن أن تتخلف عن السداد من المهم قبل شراء السندات معرفة التصنيفات الائتمانية لتلك المؤسسات أولاً.

فيكون التصنيف A دليلاً على أنه عالي الجودة، في حين أن B متوسط في المخاطرة، أما BB عالي المخاطرة.

تحدثنا من قبل عن التداول في السندات الغير مضمونة، تناولنا فيه كيفية التداول في السندات الغير مضمونة بالتفصيل.

إيجابيات شراء الأسهم بدلاً من السندات

هناك العديد من المميزات التي تجعل تداول الأسهم أفضل من تداول السندات، ومن أهم تلك المميزات:

• الميزة الرئيسية التي تتمتع بها الأسهم على السندات هي قدرتها على تحقيق عوائد أعلى.
• تدفع السندات أيضًا دخلًا منتظمًا في شكل فائدة؛ ومع ذلك يمكن أن تتغير أسعار الفائدة على مدى عمر السند.
• الأسهم تتناسب طردياً مع زيادة التضخم فبزيادة التضخم تزداد قيمة الأسهم على عكس السندات.
• لملاك الأسهم الحق في التصويت في الشركات على قرارات مجلس الإدارة على عكس السندات.
• تجمع الأسهم بين الدخل الذي تحققه من توزيعات الأرباح مع نمو قيمتها بمرور الوقت، في حين أن السندات ذات قيمة ثابتة تقريباً.

الفرق بين الأسهم والسندات من حيث الأنواع

هناك العديد من أنواع الأسهم والسندات وسنذكرهم لك بشكل مختصر في الأسطر التالية.

أنواع الأسهم

هناك عدد قليل فقط من الأسهم على عكس السندات وهم:

1. الأسهم العادية: هي الأسهم الأكثر شهرة وانتشاراً والتي نتداولها جميعاً في البورصة.
2. الأسهم الأسمية: وهي أسهم عادية لا يحق لمالكها أن يبيعها.
3. الأسهم لحاملها: وهي أسهم عادية يمكن لمالكها بيعها والتصرف فيها.
4. الأسهم الممتازة (المفضلة): وهي أسهم شبيهة بالسندات في كثير من الجوانب.

أنواع السندات

يوجد عدة أنواع من السندات، ولعل أشهرها: 

1. سندات الإدخار: تُصدر سندات الادخار من قبل الحكومة وتكون متاحة للمتداولين الأفراد.
2.  سندات الوكالة: تُصدر هذه السندات عن طريق الوكالات شبه الحكومية.
3.  سندات بلدية: تُصدر من قبل مدن مختلفة، وتكون معفاة من الضرائب وذات معدل فائدة أقل بقليل من سندات الشركات، وأكثر خطورة بقليل من السندات الحكومية.
4.  سندات الشركات: تُصدر من قبل الشركات، وهي أكثر خطورة من السندات الحكومية، وتوفر معدلات عائد أعلى.

هناك نوع آخر يُعرف بأسم السندات الخضراء وهي سندات مرتبطة بالمشاريع البيئية والمشاريع الصديقة للبيئة مثل الطاقة الشمسية، والرياح، يمكنك الإطلاع على السندات الخضراء لمزيد من التفاصيل.

هل الأسهم أفضل أم السندات؟

تُشير الأبحاث التي أجراها عدد من المؤسسات المالية أن على مدى العقود الماضية كانت معادلة الأرباح إلى المخاطر تميل دائماً لصالح الأسهم على حساب السندات.

فالأسهم في المجمل غالباً ما تربح وتحقق عادةً أرباح أعلى بكثير من أرباح السندات.

بينما مخاطر الأسهم لا تحصل إلا في حالات بسيطة، ويكون هناك أرباح كبيرة هي التي تحصل غالباً وبالتالي تستحق المخاطرة في الاستثمار في الأسهم.

في المحصلة كانت معظم التقديرات تصب في صالح الأسهم على حساب السندات مما يجعل الأسهم في الجملة أفضل من السندات.

هل يُفضل الاستثمار في الأسهم أم السندات؟

لو كنت مكانك لاخترت الاستثمار في الأسهم وذلك للعديد من الأسباب وفي مقدمتها أن هناك أسهم حلال على عكس السندات التي كُلها تكون محرمة.

إلى جانب كون الأسهم أكثر ربحاً وأكثر بكثير من حيث الجدوى والعائد خاصةً في ظل ارتفاع معدلات التضخم عالمياً.

مما يجعل الأسهم هي الاستثمار الأفضل بلا منازع مقارنةً بكافة أنواع الاستثمار الأخرى.

أما إذا كنت تتسائل استثمر في الأسهم أم في السندات فالإجابة تتوقف عليك انت، فأنت وحدك من يستطيع تقرير الاستثمار المناسب بالنسبة لك في الوقت الحالي.

لكن في المجمل يجب أن تعرف أن السندات محرمة ولا يجوز الاستثمار فيها، ويجب أن تعرف أيضاً أن السندات قد تكون غير مجدية في حال كان معدل الفائدة أقل من معدل التضخم.

أبرز الأسئلة الشائعة الفرق بين الأسهم والسندات

جمعنا لك مجموعة من أهم الأسئلة التي بحث عنها المتداولين المهتمين بالفرق بين الأسهم والسندات، نذكر لك تلك الأسئلة مع إجاباتها في الأسطر التالية.

الفرق بين السندات والصكوك في الشريعة الاسلامية

الصكوك هي أوراق مالية حلال، تصدرها الجهات الحكومية أو الشركات أو المؤسسات المالية أو حتى الأفراد، ويصبح المستثمر بموجبها مالكاً جزئياً للأصل محل التعاقد حتى تاريخ الاستحقاق.

أما السندات فهي أوراق مالية حيث يقرض المستثمر الأموال للمصدر حتى تاريخ الاستحقاق، ويحصل حاملوا السندات على فوائد محددة بشكل مسبق، بينما يحصل حاملوا الصكوك على جزء محدد من الأرباح الناتجة عن الأصل محل التعاقد.

إصدار السندات يتضمن تعهداً من مُصدره سواء أكان هيئة حكومية أو مصرفاً خاصاً أو غير ذلك يعد بسداد مبلغ مقرر في تاريخ معين نظير فائدة -مقدرة غالباً أو غير مقدرة- بسبب قرض عقدته الهيئة المصدرة له مع مشتري السند.

وعليه؛ فإن إصدار هذه السندات من أول الأمر عمل غير شرعي، وبالتالي فإن تداولها بالبيع والشراء غير جائز شرعاً، مهما كان غرض الحكومة في إصدار تلك السندات، سواء أكان لتنمية الاقتصاد أو مساعدة المواطنين أوغير ذلك.

يمكنك أن تتعرف أيضاً على الفرق بين الأسهم والسندات وستجد فيه أيضاً أن الأسهم هي وحدات ملكية كالصكوك وأنهم من فكرتين متقاربتين، يمكنك الإطلاع على الفرق بين الاسهم والسندات لمزيد من التفاصيل.

ما الفرق بين الأسهم والسندات من حيث العائد؟

أثبتت الأسهم أنها توفر عوائد أعلى مقارنة بالسندات على المدى الطويل، نظرًا لارتباطها الوثيق بأداء الشركة ونموها، مع الأخذ بعين الاعتبار أن هذه العوائد تأتي مقابل مخاطر أعلى.

من ناحية أخرى تعد السندات استثمارًا أكثر استقرارًا يوفر دخلاً ثابتاً، مما يجعلها خيارًا مفضلاً للمستثمرين الباحثين عن الأمان في استثماراتهم.

كيف يمكن شراء الأسهم أو السندات؟

لشراء الأسهم يجب عليك إنشاء حساب تداول من خلال شركة تداول مرخصة وموثوقة، ثم البدء في التداول، ويمكنك القيام بذلك عبر الإنترنت.

بينما السندات عادةً ما يتم شراؤها من خلال وسيط أو صندوق يتم تداوله في البورصة أو مباشرة من الحكومة، كما تكون متاحة أيضاً للتداول في أسواق التداول.

هل يفضل أن يتم الاستثمار في السندات والأسهم بمحفظة واحدة؟

التنوع في المحفظة الاستثمارية ما بين سندات وأسهم شىء جيد وأكثر أمانًا، ولا يوجد ارتباط قوي بين التقلبات التي تحدث في أسواق الأسهم والسندات، لأن العوامل المؤثرة في كلاهما مختلفة.

هل يمكن الاستثمار في الأسهم والسندات عبر الإنترنت؟

نعم يمكن القيام بذلك من خلال شركات التداول التي تقدم خدماتها على شبكة الإنترنت مثل XM، وAva Trade.

ما الفرق بين السندات واذون الخزانة؟

نوضح لك الفرق بين السندات واذون الخزانة فيما يلي:

• أذونات الخزانة التي تطلقها الحكومات تكون ديون قصيرة الأجل، السندات يمكن أن تكون طويلة الأجل.
• تتراوح فترة الديون بين الثلاث إلى إثنى عشرة شهرًا، مدة السندات تكون أطول وتكون سنة في المتوسط.
• السندات يمكن أن تصدُر وتستمر من سنتين إلى عشرين عام.
• الأذونات المالية مخاطرها منخفضة مقارنةً مع السندات.

في حال كان لديك المزيد من الأسئلة حول الفرق بين الأسهم والسندات يمكنك مشاركتها معنا عبر التعليقات وسيقوم خبير فوركس ترست العرب بالرد عليك في أقرب وقت ممكن.