الأسهم الممتازة في السوق السعودي 2024

الأسهم الممتازة في السوق السعودي هدف للكثير من المستثمرين، كما أن هناك الكثير من المستثمرين لا يعرفون ما هي الأسهم الممتازة وما الفرق بينها وبين الأسهم العادية، والأسهم الممتازة هي باختصار نوع خاص الأسهم توفر لحامليها مزايا معينة قد تشمل الأولوية في توزيع الأرباح والحصول على توزيعات أرباح خاصة، وغيرها من المميزات.

يكون الهدف من إصدار مثل هذا النوع من الأسهم هو الحصول على تمويل لأنشطة الشركة من خلال جذب المستثمرين الذين قد يفضلون الحصول على توزيعات أرباح ثابتة؛ ومن هنا تأتي فكرة الأسهم الممتازة كأداة تمويل مهمة للشركات الساعية لتنويع مصادر رأس المال دون التأثير على التوازن الإداري فيها.

نظراً للاهتمام الكبير من المستثمرين بهذا النوع من الأسهم نقدم إليك هذا الدليل الشامل الذي نقدم لك فيه كل ما يهمك معرفته عن الأسهم الممتازة في السوق السعودي، ومميزاتها، وعيوبها، وحكمها الشرعي، وخصائصها، ومخاطرها، وأنواعها، والفرق بينها وبين الأسهم العادية، مع أهم الأسئلة التي ترددت بين المتداولين حولها، كل هذا وأكثر عند متابعتك لقراءة هذا المقال.

ما هي الأسهم الممتازة في السوق السعودي؟

الأسهم الممتازة في السوق السعودي هي أسهم تقدم فرصة استثمارية فريدة للمستثمرين الباحثين عن عوائد مالية مستقرة مع مستوى معين من الأمان؛ ومع ذلك يتطلب الاستثمار الناجح في هذه الأسهم فهمًا عميقًا للبيئة التنظيمية والتحليل الدقيق للشركات المعنية وأسواقها.

الأسهم الممتازة في السعودية أو ما يطلق عليها أسم Preferred Stock هي عبارة عن أسهم توضح أمام المستثمرين نسبتهم في ملكية الشركة، لكن من دون الحق في التصويت داخل الجمعية العمومية للشركة لإتخاذ القرارات الهامة والمصيرية فيها.

كما أن توزيعات أرباحها مضمونة وتتميز عن الأسهم الأخرى وبالأخص الأسهم العادية في أن أرباح الأسهم العادية غير ثابتة ولكنها متغيرة، وعند حدوث مشاكل تؤدى إلى تصفية الشركة فإن من لديه أسهم ممتازة سوف يحصل على الحصة التابعة له قبل الآخرين ويعتبرها المستثمر دين في رأس مال الشركة.

وتعتبر تلك الأسهم من الفئات الخاصة لأنها تمكن المستثمرين من الحصول على أرباح مضمونة وتعتبر في المرتبة الأولي كما أن من يمتلك الأسهم يتمتع بالضمانات الكافية.

هل الأسهم الممتازة في السوق السعودي حلال أم حرام؟

هناك العديد من الجوانب الغير شرعية في الأسهم الممتازة بشكل عام ومنها:

• لا يجوز توزيع الأرباح على أصحاب الأسهم الممتازة قبل أصحاب الأسهم العادية.
• امتياز أن يكون لهم الأولوية في الحصول على حقوقهم في الشركة في حال تصفيتها قبل أصحاب الأسهم العادية وهذا أيضاً غير جائز.
• امتياز في ضمان الربح وضمان رأس المال وكلاهما لا يجوز.

هذه الجوانب جعلت من غير الجائز الاستثمار في الأسهم الممتازة ولا إصدارها وبالتالي هي أسهم حرام.

كونك مهتم بالجانب الشرعي للأسهم ننصحك بقراءة قائمة الأسهم النقية الفوزان والتي أعددنا فيها قائمة الدكتور الفوزان المتخصص في جانب الاقتصاد الشرعي، ونذكر في قائمة الأسهم النقية الفوزان قائمته للأسهم النقية في السوق السعودي.

يمكنك تعبئة النموذج التالي و سيتم التواصل معك من قبل شركة التداول لمساعدتك

توزيع أرباح الأسهم الممتازة في السعودية

إذا لم توزع أرباح عن أي سنة مالية فإنه يمنع توزيع أرباح عن السنوات التالية إلا بعد دفع النسبة المحددة لأصحاب الأسهم الممتازة عن تلك السنة؛ أي انه في حال عدم تحقيق الشركة لربح يغطي مقدار التوزيعات التي يجب أن يحصل عليها حامل السهم الممتاز فان حقه لا يسقط ولكنه قد يؤجل إلى سنوات قادمة.

أما إذا فشلت الشركة في دفع النسبة المحددة من الأرباح مدة ثلاث سنوات متتالية، فإنه يجوز للجمعية الخاصة لأصحاب هذه الأسهم أن تقرر إما حضورهم اجتماعات الجمعية العامة للشركة والمشاركة في التصويت، أو تعيين ممثلين عنهم في مجلس الإدارة بما يتناسب مع قيمة أسهمهم من رأس المال، وذلك حتى تتمكن الشركـة من دفع جميع الأرباح الأولوية المخصصة لأصحاب هذه الأسهم عن السنوات السابقة.

كونك مهتم بتوزيعات الأرباح فبلا شك يهمك قراءة التقرير الذي أعددناه حول أفضل أسهم توزع أرباح في السوق السعودي، والذي ذكرنا لك فيه توزيعات أرباح أفضل أسهم توزع أرباح في السوق السعودي.

قوانين وأحكام نظام الشركات على الأسهم الممتازة في السعودية

بحسب بند تنظيم الشركة ووفقاً للقواعد التي تضعها الهيئة المنظمة أو ذات الاختصاص، يمكن للشركة أن تصدر أسهماً ممتازة أو أن تقرر شراءها أو تحويل أسهم عادية إلى أسهم ممتازة أو تحويل الأسهم الممتازة إلى أسهم عادية.

ولا تُعطي الأسهم الممتازة الحق في التصويت في الجمعيات العامة للمساهمين،و تعطي تلك الأسهم الأولوية لمالكيها في الحصول على نسبة أكثر من أصحاب الأسهم العادية من الأرباح الصافية للشركة بعد تجنيب الاحتياطي للشركة.

ومن غير المتاح إصدار أسهم جديدة ذات أولوية على الأسهم الممتازة إذا كان هناك أسهم ممتازة إلا بعد موافقة جمعية خاصة بمثابة مندوبين مكونة من أصحاب الأسهم الممتازة الذين سوف يتضررون من هذا الإصدار؛ وذلك بعد موافقة الجمعية العامة المكونة من جميع فئات المساهمين.

وذلك في حال لم ينص نظام الشركة الأساسي على غير ذلك، ويسري هذا الأمر أيضاً عند تعديل حقوق الأولوية المقررة للأسهم الممتازة في نظام الشركة الأساسي أو إلغائها.

مميزات وخصائص الأسهم الممتازة في السوق السعودي

الأسهم الممتازة في السوق السعوي تتمتع بالعديد من المميزات والتي من أهمها المميزات التالية:

• الأسهم المتميزة تعطي مالكها حقوق مختلفة عن الأسهم العادية فمثلاً يكون لمالك الأسهم الممتازة الحق في الحصول على مدفوعات ثابتة من توزيعات الأرباح عن الأسهم العادية ومطالب في أصول الشركة يحصل عليها قبل أصحاب الأسهم العادية.
• يمكنك تحويل الأسهم الممتازة إلى أسهم عادية ولكن عند القيام بهذا الخيار لن تتمكن من إعادة الأسهم الممتازة إلى أسهم عادية مرة أخرى، وهذا الأمر نفسه يمكن القيام به لأصحاب السندات.
• يمكنك للشركة امتلاك عمل استدعاء أو استرداد للأسهم بسعر وتاريخ محدد بشكل مسبق ولا يتأثر بتقلبات السوق.
• تمتلك الأسهم الممتازة الكثير من خصائص السندات ولهذا السبب تسمى أحيانًا بأسم الأوراق المالية الهجينة فهي خليط بين خصائص الأسهم العادية والسندات، وهي وسط بينهما في المميزات كذلك، ووسط بينهم في قدرتها على تحمل المخاطر.
• في حالة تعثر الشركة في تحقيق الأرباح لإنها بطبيعة الحال لا تقوم بتوزيعات أرباح على مساهميها؛ وهنا يكون لأصحاب الأسهم الممتازة أسبقية في الحصول على الأرباح وبشكل كامل على العكس من الأسهم العادية، حيث يحصلون على أرباح تراكمية، كما يكون لهم الأولوية في الحصول على توزيعات أرباح عادية واستثنائية خلال العام نفسه.
• من المتاح أيضاً أن تقوم الشركة بشراء الأسهم مرة أخرى بأسعار أعلى من أصحابها إذا أرادوا بيعها في أي وقت، كما يمكن لأصحابها بيعها في سوق التداول كما يتم بيع الأسهم العادية.

مخاطر الأسهم الممتازة في السوق السعودي

قبل أن تحاول خوض مخاطرة الاستثمار في الأسهم الممتازة في السوق السعودي من الأفضل لك أن تعرف ماذا ينتظرك من مخاطرة، وفي حال أردت الأمر مجدي يمكنك استكمال طريقك نحو تداول تلك الاسهم، ومن أبرز مخاطر الاستثمار في الأسهم الممتازة السعودية ما يلي:

• تقلبات أسعار الأسهم.
• احتمال عدم الحصول على توزيعات أرباح في حال تعرض الشركة لضغوط مالية.
• يحصل أصحاب السندات على مستحقاتهم قبل أصحاب الأسهم الممتازة في حال تصفية الشركة.
• غالباً ما تصدر هذه الاسهم الشركات الحاملة للديون فهي نوع استثنائي من الديون لا أكثر.

لذلك ينبغي للمستثمرين توخي الحذر وإجراء تحليل شامل للشركات المصدرة للأسهم الممتازة وفهم استراتيجياتها المالية وأدائها العام قبل الاستثمار فيها، فالأسهم الممتازة كما يكون لديها مميزات فهي تحمل أيضًا مستوى معين من المخاطر.

ويكون على كل مستثمر يريد الاستثمار في الأسهم الممتازة أن يقوم بعمل دراسة لمعرفة المزايا والعيوب لأن هناك عدد من الشركات القوية في الصناعات التي تتمتع بالاستقرار تصدر تلك الأسهم الممتازة والتي تدفع أرباح أعلى من السندات.

يمكنك تعبئة النموذج التالي و سيتم التواصل معك من قبل شركة التداول لمساعدتك

أنواع الأسهم الممتازة في سوق التداول السعودي

هناك خمسة أنواع مختلفة من الأسهم الممتازة نذكر لك كل نوع منها في فقرة مستقلة في الأسطر التالية.

الأسهم الممتازة التراكمية

الأسهم الممتازة التراكمية هي إحدى أفضل الأسهم الممتازة في السوق السعودي وهي عبارة عن أسهم تتميز بحماية خاصة للمستثمرين والمساهمين فيها ضد حدوث مشاكل أو صعوبات مالية وذلك فيما يتعلق بتوزيعات الأرباح، فعند تعرض الشركة لمشاكل في الأرباح تمنعها من دفع توزيعات أرباح على المساهمين؛ فإن قيمة توزيعات الأرباح تلك تتراكم على عاتق الشركة وتصبح الشركة مطالبة بسدادها للمساهمين.

الأسهم الممتازة الغير تراكمية

هناك أسهم ممتازة غير تراكمية لا يحق لها المطالبة بتوزيعات الأرباح التي لم تحصل عليها بسبب تعرض الشركة لأزمة أو لمشكلة أو لتراجع في الأرباح منعت الشركة من القيام بتوزيع الأرباح على مساهميها.

هذا النوع من الأسهم على عكس الأسهم التراكمية تماماً حيث أنه عندما يتم احتجاز جزء من أرباح الشركة بسبب انتكاسات اقتصادية فإن الأسهم التراكمية تحصل على تلك الأرباح لاحقاً بينما الأسهم الغير تراكمية لا تحصل على أي شئ.

الأسهم القابلة للإسترداد

لابد أن تعرف أن أغلب الأسهم الممتازة هي أسهم قابلة للإسترداد وذلك يكون من خلال مبرم بتاريخ محدد بسعر معين وقابل للتنفيذ بصرف النظر عن الأسعار أو حركة السوق في ذلك الوقت.

كما أنه في حالة انخفاض سعر الفائدة يحق للشركة أن تقوم باسترداد الأسهم المفضلة أو الأسهم الممتازة وبعدها تقوم بإصدار أسهم جديدة، وتقوم بدفع أرباح تلك الأسهم بشكل ثابت ولكن أقل من السابق.

الأسهم الممتازة القابلة للتحويل

الأسهم الممتازة القابلة للتحويل هي أسهم يمكن تحويلها إلى أسهم عادية، ويكون لتحويلها لأسهم عادية سعر محدد بشكل مسبق.

من خلال هذه الميزة يكون من حق صاحب تلك الأسهم أن يقوم بتحويلها إلى أسهم عادية في أي وقت، وهى ميزة إذا أردت التخلص من أي أعباء أثناء عملية سداد الأرباح، أما حامل السهم فإنه يستفيد من حالة الاستقرار والبقاء في الشركة.

لكن في حال قام صاحب تلك الأسهم بذلك فلن يكون قادراً على إعادتها إلى أسهم ممتازة وسيفقد خصائص الأسهم الممتازة عند ذلك.

الأسهم الممتازة قابلة للتوزيع

تعد الأسهم الممتازة القابلة للتوزيع من أفضل الأسهم الممتازة في السوق السعودي فهي عبارة عن أسهم تقدم أرباح يتم تحديدها وتوزيعها بناءً على العائدات، مما يعطي المستثمرين الشعور بالأمان عند حدوث تقلبات ناتجة عن أسعار الفائدة للأسهم.

ماهي الأسهم العادية؟

الأسهم العادية هي نوع من الأوراق المالية تكون بمثابة ملكية في شركة ما، حيث يقوم أصحاب الأسهم العادية بانتخاب مجلس الإدارة مع الحق في التصويت على سياسات الشركة من خلال الجمعية العمومية للشركة، وينتج عن ذلك النوع من الملكيات للأسهم معدلات عائد أعلى ولكن على المدى الطويل.

فهي تصلح استثمار طويل الأمد كونها تحقق نمو بالتوازي مع نمو الشركة، وفي حالة تصفية الشركة بسبب أزمات اقتصادية أو أخطاء في الاستراتيجيات المالية فإنه يحق للمساهمين العاديين الحصول على حقوق في أصول الشركة من بعد دفع أرباح وحقوق مالكي السندات والديون ومن بعدهم أصحاب الأسهم الممتازة بشكل كامل.  

لا يوجد تصنيف موحد جامع لكل أنواع الأسهم العادية ولكن على الأغلب تصدر الشركات فئتين منها، وتكون في شكل فئة واحدة من الأسهم القابلة للتصويت وأخرى من الأسهم غير القابلة للتصويت أو ما يطلق عليها صاحبة التصويت الأقل، وعلى الرغم من تلك الاختلافات في حقوق التصويت لكن فى العادة  تتمتع الفئات المختلفة بنفس الحقوق في أرباح الشركة.

بشكل عام في حال كنت ترغب في تداول الأسهم العادية أو الأسهم الممتازة في السوق السعودي فسوف يكون المفيد لك أن تقرأ تجارة الأسهم في السعودية.

بعد التسجيل سيتواصل معك مسؤول الاستثمار لمساعدتك في اختيار افضل استثمار

الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة

هناك العديد من الاختلافات بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة وهي على النحو التالي:

• الأسهم الممتازة لا تمنح المساهمين الحق في التصويت، على العكس من الأسهم العادية التي تعطيهم الحق في التصويت، من خلال صوت واحد لكل سهم.
• الأسهم العادية والممتازة كلاهما يحصلان على حقوقهم في أصول الشركة في حال تصفيتها ولكن في تلك الحالة ستقوم الشركة بدفع حقوق أصحاب الأسهم الممتازة قبل حقوق أصحاب الأسهم العادية الذين لن يحصلون على شئ إلا بعد أن يحصل أصحاب الأسهم الممتازة على حقوقهم بالكامل.
• بالنسبة لتوزيعات الأرباح ففي حالة الأسهم العادية فتكون غير منتظمة وغير محددة، بينما الممتازة تكون الأرباح ثابتة وفي حالة عدم السداد فتكون الأرباح متراكمة.
• يمكن تحويل الأسهم الممتازة إلى أسهم عادية ولكن لا يمكن تحويل الأسهم العادية إلى أسهم ممتازة.

في حال أردت أن تعرف أكثر عن الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة يمكنك قراءة المقال الذي أعددناه عن الفرق بين الأسهم الممتازة والعادية.

كونك مهتم بالتداول ننصحك بقراءة طريقة العمل في الاسهم السعودية.

الأسئلة الشائعة حول الأسهم الممتازة في السوق السعودي

هناك العديد من الأسئلة التي ترددت حول الأسهم الممتازة في السوق السعودي، جمعنا لك أهم تلك الأسئلة مع الإجابة عنها في الأسطر التالية.

هل الأسهم الممتازة قابلة للتداول؟

نعم بالطبع تعد الأسهم الممتازة أسهمًا قابلة للتداول مع فرصة تحقيق أرباح عالية بشكل يومي فيها ويجوز إعادة شرائها مرة أخرى بعد بيعها ويمكن أن تقوم الشركة بنفسها بشراء الأسهم على السعر الأعلى.

كم يجب أن تستثمر في الأسهم؟

من الناحية التقنية والفنية فإنه كحد أدنى ما لا يقل عن 200 دولار أمريكي وحتى ألف دولار يمكن أن تكون بداية مناسبة دون خسائر مادية كبيرة، وذلك حتى لا تستثمر مبلغ كبير فتخسر خسائر كبيرة خاصةً كونك في البداية، وحتى لا تستثمر مبلغ أصغر فتضيع أرباحك في عمولة شركة الوساطة.

هل الأسهم الممتازة أفضل أو الأسهم العادية؟

من حيث الربحية والأمان تكون الأسهم الممتازة لأنها تكون مضمونة بطريقة ما ويتمتع أصحابها بأولوية السداد قبل حاملي الأسهم العادية إذا تعسرت الشركة أو أفلست، ولكنها كما أسلفنا غير جائزة.

ماذا يجب عليك أن تفعل قبل تداول الأسهم الممتازة في السوق السعودي؟

يجب على المستثمرين الراغبين في الاستثمار في الأسهم الممتازة في السعودية فهم الضوابط التنظيمية المحددة من قبل هيئة السوق المالية ووزارة التجارة والاستثمار، والتي تحدد كيفية إصدار هذه الأسهم وتحويلها وشرائها.

إدراك هذه الجوانب يعزز من قدرة المستثمرين على إتخاذ قرارات استثمارية تتماشى مع أهدافهم المالية وتحملهم للمخاطر.

بالنهاية نكون قد قدمنا لكم كافة المعلومات عن الأسهم الممتازة في السعودية وأهم مميزاتها وخصائصها وايجابياتها وكذلك الفرق بينها وبين الأسهم العادية وأنواعها المختلفة.

شاركنا رأيك في التعليقات: