ما هو الاكتتاب العام
بناءً على خبرتي الطويلة في مجال التداول والاستثمار، أستطيع أن أؤكد أن الاكتتاب العام يُعد علامة فارقة في مسيرة أي شركة، إذ يعكس انتقالها من الخصوصية إلى عالم الشفافية والعلنية المالية، مما يفتح آفاقًا واسعة للنمو وجذب الاستثمارات. هذا التحول ليس فقط يمنح الشركة إمكانية الوصول إلى رأس المال اللازم لتوسيع عملياتها، بل يسلط الضوء أيضًا على قيمتها في السوق، مما يؤدي إلى زيادة الاهتمام من قبل المستثمرين والمحللين على حد سواء.
عندما نقوم بدراسة الاكتتاب العام، يجب الأخذ بعين الاعتبار أن هذا الحدث قد يؤدي إلى تقلبات كبيرة في سعر السهم، تأثرًا بالعديد من العوامل مثل الرواج الناجم عن منتجات الشركة، التغطية الإعلامية، وكذلك التكهنات والشائعات المتعلقة بأدائها المستقبلي. هذه التقلبات يمكن أن تعكس القيمة السوقية للشركة بشكل غير دقيق في بعض الأحيان، مما يخلق فرصًا وتحديات فريدة للمستثمرين.
من المهم الإشارة إلى أن الاكتتاب العام يمكن أن يكون له تأثير إيجابي أو سلبي على سعر السهم، اعتمادًا على كيفية استقبال السوق لهذا الحدث. الأداء الجيد للشركة، المدعوم بخطط نمو قوية وإدارة فعالة، يميل إلى جذب المزيد من الاهتمام الإيجابي ويعزز ثقة المستثمرين، مما يؤدي إلى ارتفاع في قيمة الأسهم. من ناحية أخرى، قد يؤدي الأداء الضعيف أو عدم اليقين إلى تأثيرات سلبية.
في ضوء التجربة الواسعة في مجال التداول، خاصة في سوق الأسهم الخليجية والعالمية، أؤكد على أهمية البحث الدقيق والتحليل العميق قبل الاستثمار في أسهم شركات تستعد للإدراج العام. التقييم الشامل للعوامل السوقية، إلى جانب فهم تأثير الاكتتابات العامة على القيمة السوقية، يمكن أن يعزز من استراتيجيات الاستثمار ويحقق عوائد ممتازة للمستثمرين.
ما معنى اكتتاب اسهم
الطرح العام الأولي (IPO) هو عملية يتم من خلالها عرض أسهم شركة خاصة للجمهور للمرة الأولى، مما يتيح للشركة جمع رأس مال الأسهم من المستثمرين العامين.
يمثل الانتقال من شركة خاصة إلى عامة لحظة هامة للمستثمرين الخاصين لتحقيق الأرباح الكاملة من استثماراتهم، حيث يتضمن عادةً علاوة سهم للمستثمرين الخاصين الحاليين. في الوقت نفسه، يسمح أيضًا للمستثمرين العامين بالمشاركة في العرض. تحتاج الشركات إلى استيفاء متطلبات بورصات الأسهم ولجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لإجراء IPO.
يوفر الIPO للشركات فرصة للحصول على رأس مال من خلال عرض الأسهم في السوق الأولي، حيث تقوم الشركات بتوظيف بنوك استثمار لتسويق العرض وقياس الطلب وتحديد سعر وتاريخ الIPO وغير ذلك. يُعد الIPO استراتيجية خروج لمؤسسي الشركة والمستثمرين الأوائل، مما يتيح لهم تحقيق الربح الكامل من استثمارهم الخاص.
قبل الIPO، تعتبر الشركة خاصة وتنمو بعدد محدود من المساهمين بما في ذلك المستثمرين الأوائل مثل المؤسسين والعائلة والأصدقاء إلى جانب المستثمرين المحترفين مثل رأس المال الاستثماري أو المستثمرين المالكين.
يمثل الIPO خطوة كبيرة للشركة حيث يوفر لها إمكانية جمع الكثير من المال، مما يعزز قدرتها على النمو والتوسع. كما أن الشفافية المتزايدة ومصداقية إدراج الأسهم يمكن أن تساعد في الحصول على شروط أفضل عند البحث عن تمويل بالديون.
عادةً، عندما تصل الشركة إلى مرحلة في عملية نموها تعتقد فيها أنها نضجت بما يكفي للتعامل مع تنظيمات SEC والاستفادة من المزايا والمسؤوليات تجاه المساهمين العامين، تبدأ في الإعلان عن اهتمامها بالطرح للعامة.
عادةً ما تحدث هذه المرحلة من النمو عندما تصل الشركة إلى تقييم خاص يقارب الـ1 مليار دولار، المعروف أيضًا بحالة “اليونيكورن”. ومع ذلك، يمكن للشركات الخاصة بتقييمات مختلفة ذات أساسيات قوية وإمكانية ربحية مثبتة أن تتأهل للاكتتاب العام، اعتمادًا على المنافسة في السوق وقدرتها على تلبية متطلبات الإدراج.
مقابلة فوركس ترست العرب مع محمد العريان حول الاكتتاب العام الأولي والاستثمار في الأسهم:
فوركس ترست العرب: أهلاً بك، استاذ محمد العريان. نظراً للزيادة الكبيرة في عدد الاكتتابات العامة الأولية في السنوات الأخيرة، وصل عدد الاكتتابات في الولايات المتحدة إلى ذروته في عام 2021 بـ 1,035 اكتتابًا، ما يعكس زيادة بنسبة 120.4% مقارنة بعام 2020. كيف تقيّم هذه الظاهرة من منظور متداول أسهم سعودي؟
محمد العريان: شكراً على دعوتكم. هذا التوجه يعكس بوضوح تغيراً في كيفية تمويل الشركات وتوسيعها، وهو يوفر فرصاً مهمة للمستثمرين السعوديين للوصول إلى أسواق جديدة والاستثمار في شركات واعدة في مراحلها الأولى. مع ذلك، هذا يتطلب تحليلاً دقيقاً وفهماً للسوق لتجنب المخاطر المرتبطة بالاكتتابات الجديدة.
فوركس ترست العرب: مع الاهتمام الواسع بالاكتتابات مثل “روبن هود” و”كورسيرا” في 2021، ما هي العوامل التي يجب على المستثمرين العاديين الانتباه إليها عند تقييم فرص الاكتتاب العام؟
محمد العريان: العامل الأول هو التقييم الدقيق لأساسيات الشركة. على سبيل المثال، “روبن هود” و”كورسيرا” لفتتا انتباه المستثمرين بسبب نماذج أعمالهما الفريدة وقاعدتهما الكبيرة من المستخدمين. ومع ذلك، يجب التأكد من استدامة النموذج التجاري والقدرة على تحقيق الأرباح في المستقبل. كما يجب النظر إلى خبرة الإدارة والموقف التنافسي في السوق.
فوركس ترست العرب: ما هي التحديات الرئيسية التي يواجهها المستثمرون الجدد في سوق الاكتتابات؟
محمد العريان: إحدى التحديات الكبرى هي التمييز بين الفرص الحقيقية والضجيج الإعلامي. يجب على المستثمرون الجدد ألا يتأثروا بالموجات الإعلامية المؤقتة وينبغي عليهم التركيز بدلاً من ذلك على الأداء طويل الأجل للشركة ومدى ملاءمتها لمحفظتهم الاستثمارية.
فوركس ترست العرب: نظراً لخبرتك، كيف يمكن للمستثمر العادي الاستفادة من الاكتتابات العامة الأولية؟
محمد العريان: المفتاح هو الصبر والاستثمار على أساس التحليل الدقيق. يمكن للاكتتابات العامة أن توفر فرصاً رائعة، لكن يجب على المستثمرين تحديد القيمة الحقيقية للشركة وعدم الإفراط في الاستثمار بناءً على التوقعات قصيرة الأجل. كما ينبغي عليهم تنويع استثماراتهم لتقليل المخاطر والبقاء على اطلاع دائم بالتطورات الجديدة في السوق.
فوركس ترست العرب: شكراً جزيلاً لك، محمد، على هذه الإجابات الشافية والمعلومات القيمة.
محمد العريان: الشكر لكم على هذه الفرصة. أتمنى أن تكون هذه المعلومات مفيدة للمستثمرون الطموحين وأن تساعدهم في تحقيق أهدافهم الاستثمارية.
شراء أحدث المنتجات
يمكن للشركة التي لديها خطط مستقبلية ان تقدم منتج متطور، أو أن تكون محظوظة في ان يحصل منتجاتها على رواج كبير ، وبالتالي ارتفاع سعر سهمها مع اندفاع المستهلكين لشراء أحدث منتج.
مثال على ذلك شركة Apple، التي غيرت منتجاتها من خلال وضع تصميم جذاب وساهمت في إحداث ثورة في سوق الجوال بإطلاق هاتفها الأيقوني iPhone.
يمكن أن تؤدي متابعة الموضة إلى رفع سعر سهم الشركة بشكل كبير.
ومع ذلك، فإن اتجاهات المنتجات الحديثة متقلبة،حيث يمكن ان تنتهي هذه الموضة او الصرخة لمنتج ما عند إطلاق منتج أكثر إثارة او اعجاب من قبل منافس ما، لذلك من الممكن أن تشهد العلامات التجارية التي كانت ذات شعبية كبيرة في وقت ما هبوطًا لأسعار الأسهم بشكل مفاجئ.
اجتماعات المساهمين وإعلانات الشركة
يترقب المتداولون تقارير الشركات التي يتم إصدارها بعد اجتماعات المساهمين او بعد إصدار بيان الأرباح للشركات.
فإذا كانت توقعات السوق بصدور التقارير الايجابية، يميل المتداولون إلى شراء أسهم الشركة تحسباً لارتفاع سعر الأسهم فيها بمجرد نشر الأخبار.
يتحرك سعر الأسهم اعتمادًا على مدى صحة توقعات المتداولين قبل إصدار التقارير، فإذا كانت التقارير أسوأ من التوقعات، فسوف ينخفض سعر الأسهم في الشركة.
بينما إذا كانت التقارير تماما كما التوقعات، فمن الممكن أن تبقى الأسهم عند سعرها قبل إصدار التقارير، او حتى تنخفض قليلا، ذلك لأن التقارير الإيجابية قد “تم تسعيرها” بالفعل. في المقال التالي سوف تتعرف على تأثير العوامل الخارجية على الأسهم.
التغطية الصحفية
كما يتأثر سعر الأسهم بالصحافة والتغطية الصحفية، حيث تتأثر الأسهم وحركتها حسب الطريقة التي تم بها تسليط الضوء على الشركة. فمثلا ينخفض سعر الأسهم في الشركات التي يشتبه بها حسب التقارير الصحفية بأنها تساهم في الأعمال غير القانونية.
مثال على ذلك هي شركة BP عندما حدث التسرب النفطي في خليج المكسيك وذلك في عام ٢٠١٠، حيث كانت واحدة من أسوأ الكوارث في ذلك العام مما فرض على الشركة دفع التعويضات والغرامات.
فقد أدت التغطية الصحفية الضخمة لتداعيات التسريب على الخليج والمجتمعات المحلية هناك إلى انخفاض سعر الأسهم فيها بشكل كبير، فكان أثر التغطية الصحفية على الأسهم أكبر بكثير من التوقعات والتخمينات بخصوص سبب اغلاق الشركة وفرض التعويضات. تعرف على تحليل الأسهم.
الشائعات
تؤثر الشائعات بشكل كبير أيضًا على سعر الأسهم في الشركات. تتعلق الشائعات غالبا حول احتمالية حدوث الامتلاك والدمج، تطوير المنتجات، او حصول تغيير في الادارة. تنتشر الشائعات سريعًا بين المتداولين مما يؤدي الى حصول ارتفاع أو انخفاض كبيرين في سعر الأسهم.
فأذا كانت الشائعات ذات تأثير ايجابي فسوف يرتفع سعر الأسهم في الشركة، بينما اذا كان تأثيرها سلبيًا، سوف يسبب ذلك ضررًا على الأسهم في الشركة.
قد يصاحب نفي الشائعات من قبل الشركات تأثيرًا سلبيًا على الأسهم، فإذا انتشرت الشائعات عن إصدار منتج جديد قريبًا، ثم قامت الشركة بنفي هذه الشائعة، فسوف ينخفض سعر الأسهم مرة أخرى.
الاكتتاب العام IPOs
عندما يتم طرح أسهم الشركة للبيع لأول مرة في سوق الأوراق المالية في طرح عام أولي (IPO) ، فإنها يمكن أن تجتذب موجة من الاهتمام وبالتالي يرتفع سعر سهمها على المدى القصير.
واذا جذبت اهتمام الكثير من المستثمرين فسوف يزداد سعر الأسهم عن السعر الأولي قبل طرح الأسهم للاكتتاب العام.
من الممكن ايضا ان يرتفع سعر الأسهم بشكل كبير مباشرة بعد طرح الأسهم للاكتتاب العام.
من الممكن ان يحدِث ذلك تأثيرًا سلبيًا على أسهم الشركة على المدى البعيد بسبب إقبال المتداولين الكبير على الاستثمار في الأسهم على المدى القريب ثم بيعها بسعر أعلى بكثير من سعر الأسهم الأولي، حيث يسبب ذلك انخفاض في الأسهم على المدى البعيد.
من الممكن ايضا ان يؤثر الاكتتاب العام على الشركات الأخرى في نفس القطاع أو المدرجة في نفس المؤشر.
فإذا أدرجت الشركة عند الاكتتاب العام في أحد المؤشرات، قد يؤدي ذلك الى سحب المبالغ المالية في الشركات في نفس القطاع او المؤشر من قبل المتداولين لاعتقادهم بأنها تعد استثمار أفضل لهم.
بالتالي ينخفض سعر الأسهم في الشركات الأخرى في نفس القطاع أو الأسهم. بالعكس تماما، قد تزيد الضجة بين المتداولين في احد الشركات عند الاكتتاب العام من اهتمامهم في نفس القطاع مما يؤثر إيجابًا في الأسهم في هذه الشركات.
الاسئلة الشائعة
ما هي اهم المؤثرات التي تؤثر في الاكتتاب العام؟
قد يؤثر منتج ما على سبيل المثال على قيمة أسهم شركة ما. تعرف عليها من خلال مقال الاكتتاب العام في فوركس ترست العرب.
كيف يمكن ان ابدأ في الاستثمار في الاسهم ؟
يمكن البدأ في الاستثمار من خلال تعبئة نموذج الاستثمار.
الملخص
- يتأثر سعر الأسهم باتجاهات الموضة، التغطية الصحفية، الشائعات، والتخمينات والطرح الجيد للاكتتاب العام لشركة ما
- يرتفع السهم بشكل كبير في الشركات التي تقوم بانتاج منتج جديد ذا ضجة اعلامية كبيرة
- يتأثر سعر الأسهم بصدور بيانات الأرباح للشركات، حيث ترتفع اذا كانت بيانات الأرباح ايجابية عندما يقوم المتداولون في شراء الاسهم، وتنخفض اذا كانت بيانات الأرباح سلبية
- ينخفض سعر الاسهم اذا كانت بيانات الأرباح أسوأ من تخمينات المتداولين، بينما يبقى كما هو إذا كانت بيانات الارباح تماما كما توقعات المتداولين، ويرتفع اذا كانت أفضل من التوقعات
- كما تؤثر التغطية الصحفية في سعر الأسهم في الشركات، حيث ترتفع اذا كان تركيز التغطية الصحفية على الاخبار الايجابية او تنخفض إذا كان تركيزها على الأخبار السلبية
- تؤثر الشائعات في حركة الأسهم فتنخفض إذا كانت سلبية وترتفع اذا كانت ايجابية
- يرتفع سعر الأسهم في شركة ما قبل طرح الاكتتاب العام إذا جذب اهتمام الكثير من المتداولين
- قد يؤثر طرح الاكتتاب العام لشركة ما على الشركات الاخرى في نفس القطاع أو المؤشرات