العقود الاجلة وأنواعها

العقود الآجلة، المعروفة أيضاً بـ ‘عقود الفيوتشر’، تمثل أداة مالية حيوية في الأسواق العالمية والإقليمية مثل الأسواق المالية في دول مجلس التعاون الخليجي. هذه العقود، التي تفرض على الطرفين الالتزام بشراء أو بيع أصل محدد في تاريخ مستقبلي بسعر متفق عليه، تتضمن أصولاً متنوعة مثل السلع الأساسية أو الأدوات المالية.

في حين أن بعض العقود الآجلة تقضي بتسليم فعلي للأصل، فإن الأغلبية تسوى نقداً. على سبيل المثال، في سياق المضاربة، قد يقوم المشتري بعقد لشراء طن من القمح بقيمة 350 دولار، وإذا ارتفع سعر الطن إلى 400 دولار في تاريخ التسوية، يدفع البائع الفرق البالغ 50 دولار للمشتري.

تستخدم هذه العقود إما للتحوط ضد تقلبات الأسعار أو للمضاربة، مما يمنحها أهمية كبيرة في إدارة المخاطر والتخطيط المالي. كما تتميز العقود الآجلة بأنها تفرض التسوية على الطرفين، بخلاف الخيارات المالية التي توفر للمشتري حرية الاختيار في التسوية حسب مصلحته.

التداول في العقود الآجلة أصبح اليوم هو العمل الأساسي بالنسبة إلى البعض، وقد لا يعلم الكثير من المتداولين ما هي العقود الاجلة وانواعها حيث تعتبر تلك العقود بمثابة اتفاق بين طرفين على عملية بيع أو شراء أصل ما خلال تاريخ محدد، ويتم هذا الأمر خارج البورصات الرسمية والمركزية والهدف من تلك النوعية من التداول هي التخوف من التقلب في أسعار السوق عبر تثبيت أسعار السلعة خلال الفترة المتفق عليها، وخلال السطور التالية سوف نتعرف سويا على العقود المستقبلية وتصنيفاتها بالإضافة إلى أنواع العقود الآجلة في السوق المالي بالتفصيل.

تعتبر الأسواق المالية عالماً واسعاً يتسم بالديناميكية والتغير المستمر، وفيه تلعب العقود الآجلة دوراً محورياً بالنسبة للمستثمرين الراغبين في تنويع محافظهم الاستثمارية والتحوط من المخاطر. في هذا السياق، يعتبر معرفة كيفية تداول العقود الآجلة مهارة أساسية يجب على كل متداول تعلمها، إذ يشمل ذلك فهم الأسواق المختلفة من السلع والمؤشرات وحتى العملات الرقمية. يستلزم هذا النوع من التداول دراسة عناصر متعددة مثل تحليل السوق، استراتيجيات المضاربة، وإدارة المخاطر بشكل فعال لضمان تحقيق الأرباح وتقليل الخسائر.

طرق تداول العقود الاجلة

يمكن التداول في العقود الآجلة يتم عبر إنشاء حساب في إحدى منصات التداول عبر الإنترنت الشهيرة والموثوق بها، على أن يقوم الوسطاء بتقديم الكثير من الخدمات إلى المتداولين فمنهم من يقدم المشورة والبحث بينما يقوم البعض الآخر بتوفير الوقت على العملاء من خلال تقديم عروض الأسعار بالإضافة إلى المخططات، وإن كنت مبتدئ في الأمر يفضل أن تقوم بالبحث عن الشركات التي تقوم بتوفير حساب تجريبي إلى المستخدم حتى يتمكن المستخدم من التعلم والتجريب في بداية الأمر حتى لا يجازف بأمواله، حيث توفر لك الشركات الوسيطة من خلال ذلك الحساب العديد من الخدمات منها الخدمات التحليلية وغيرهم.

العقود الاجلة والعقود المستقبلية

قد يظن البعض على أن العقود الزمنية في الأسواق المالية كلها تؤدي إلى نفس المعنى ولكن بالطبع هناك فرق بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية بالإضافة إلى الأدوات المالية غير المستقبلية ويجب على من يرغب في الدخول إلى عالم التداول التعرف عليها والتي من الممكن توضيحها في السطور التالية:

• العقود المستقبلية تعود إلى الأصل الحقيقي مثل الأوراق المالية والمادة الخام والعملات وغيرهم ولكن العقود الآجلة يتم عقدها بالنسبة إلى أسعار الفائدة والمؤشرات.
• كما أن العقود المستقبلية لا تقوم بتحديد شروط التسليم بالإضافة إلى قيمة العقد، بل تقوم بتحديد مجموعة من الشروط الأخرى والتي من بينها الأصل ذاتة وهذا ما يعني أن العقود الآجلة أكثر دقة من المستقبلية.
• العقود الآجلة من الممكن أن تتم داخل البورصة أما العقود المستقبلية لا تتم إلا خارج البورصة.
• لا يوجد تأمين على العقود المستقبلية ضد الفشل في التسليم ولكن العقود الآجلة يتم تنظيمها من خلال تبادل المعلومات.

تعتبر الأسواق المالية عالماً واسعاً يضم العديد من الأدوات والمنتجات التي تسهم في تنويع محافظ الاستثمار وإدارة المخاطر. من بين هذه الأدوات، تبرز المشتقات المالية كوسيلة فعالة للتحوط ضد التقلبات السعرية وتعظيم العوائد المحتملة. تشمل هذه المشتقات أنواعاً متعددة مثل العقود الآجلة، الخيارات، وعقود المبادلة، كل منها يتمتع بخصائص واستخدامات محددة تناسب أهداف المتداولين المختلفة.

فالعقود الآجلة، على سبيل المثال، تمكن المستثمرين من قفل سعر شراء أو بيع أصل معين في المستقبل، مما يقلل من عدم اليقين ويوفر الاستقرار المالي. في حين أن الخيارات توفر للمستثمر الحق في الشراء أو البيع وليس الالتزام، مما يجعلها أداة مرنة للمضاربة والتحوط. بالإضافة إلى ذلك، تتيح عقود المبادلة للأطراف تبادل الأصول أو التدفقات النقدية لتحقيق أهداف مالية معينة. وبالتالي، فإن فهم خصائص واستراتيجيات استخدام المشتقات المالية يعد جزءاً أساسياً من التخطيط الاستثماري الناجح في الأسواق المعاصرة.

العقود الآجلة وأنواعها

تختلف العقود الآجلة عن العقود الفورية وخصائصها إلى حد كبير حيث يتوفر أنواع عدة من العقود الآجلة والتي تتمثل فيما يلي:

العقود الآجلة للأسهم

وهو من بين أنواع العقود الاشتقاقية ويجب على الأطراف المعنية التعامل مع الأسهم الخاصة بشركة معينة خلال تاريخ معين وسعر معين أيضا ويتم تحديد السعر بناء على السعر الخاص بالسهم ولكن السعر الفوري، ويتمكن المستثمر من تحقيق ربح إجمالي في حالة زيادة قيمة الأصل وذلك في حالة إنتهاء صلاحية العقود الآجلة أو خسارة حالة تحقيق تلك الأسهم انخفاض في السعر.

وعلى الجانب الآخر سوف يتمكن البائع من تحقيق ربح إجمال حال تحقيق قيمة الأصول الأساسية إنخفاض أو خسارة إن زادت، ويمتلك هذا النوع الكثير من المزايا أهمها الرافعة المالية حيث لا يقوم العميل بدفع المبلغ مقدما بالكامل أو يمتلك الأصل الأساسي، فقط قبل التداول في ذلك النوع عليك أن تقوم بإيداع هامش مبدئي للوسيط والذي يمثل نسبة مئوية من التعاقد.

العقود الآجلة للمؤشرات

من التداول بالعقود الآجلة للمؤشرات من أجل المضاربة على حركات المؤشرات فإن تمكنت من شراء أسهم بمبلغ معين مع نهاية تاريخ الصلاحية في الشهر فإن إرتفع السعر سوف يكون من حق العميل تلك الزيادة وإن انخفض سوف تكون خسارتك مقدار الإنخفاض أيضا ويتم استخدام ذلك النوع من العقود الآجلة من قبل مديري المحافظ ومن يتبع استراتيجيات التحوط خوفا من انخفاض الأسعار.

العقود الآجلة للعملات

يعتبر من بين الأنواع المختلفة الخاصة بالعقود الآجلة والذي يتيح إلى المستخدم بيع وشراء العملاء بسعر معين مقابل أي عملة مثل الدولار واليورو ولكن في تاريخ مستقبلي يتم تحديده من قبل، ويتم اللجوء إلى ذلك النوع من العقود من قبل المتخوفين من مخاطر المضاربين فعلى سبيل المثال يقوم المستثمرين في أي بلد عربية بشراء العقود الآجلة بالدولار للتخوف من زيادة سعر الدولار أمام عملتهم.

العقود الآجلة للسلع

العقد الآجل للسلع يسمح للمضاربين التحوط من التغيرات التي قد تحدث في السلع بالمستقبل والتي لا تقتصر على سلع معينة بل تتضمن الكثير من السلع منها الذهب والمنتجات الزراعية وغيرهم، ويلجأ لها المضاربون من أجل المراهنة على التحركات التي تحدث في الأسعار وقد نجد أن الهامش والرافعة المالية متقلب بشكل كبير في السلع خاصة التي تحكمها الشركات الحكومية والخاصة وعلى الرغم من أن الربح الخاص بها هائل إلا أن مخاطرها أيضا عالية جدا.

يُعد الذهب أحد أكثر الأصول الثمينة التي يسعى المستثمرون لإدراجها في محافظهم الاستثمارية نظراً لقيمته المستقرة نسبياً وقدرته على التحوط ضد التضخم وتقلبات السوق. في هذا السياق، تبرز العقود الآجلة للذهب كأداة مالية مهمة تتيح للمتداولين شراء أو بيع الذهب في تاريخ مستقبلي محدد بسعر ثابت متفق عليه. توفر هذه العقود فرصة للمستثمرين للمضاربة على أسعار الذهب دون الحاجة إلى امتلاك الذهب بشكل فعلي. كما تعتبر استراتيجية فعالة للتحوط ضد التغيرات في أسعار العملات والأسواق المالية الأخرى. العقود الآجلة للذهب تعكس توقعات المستثمرين بشأن الأوضاع الاقتصادية العالمية، حيث يُنظر إلى الذهب كملاذ آمن في أوقات الأزمات الاقتصادية والسياسية. بالإضافة إلى ذلك، تتيح هذه العقود للمستثمرين التنويع في محافظهم الاستثمارية وتعزيز استقرارها في ظل التقلبات السوقية.

العقود الآجلة على سعر الفائدة

سعر الفائدة الآجل أيضا أحد أهم العقود الاجلة وانواعها فهو بمثابة عقد شراء أو بيع أداة دين ولكن بسعر محدد وذلك خلال تاريخ محدد مسبقا، الأصول التي يتم تداولها في ذلك النوع هي أذون الخزانة أو السندات الحكومية بشكل عام.

مخاطر العقود الآجلة

الاستثمار في الأسواق المالية تحمل بالطبع درجة من المخاطر ولكن العقود الآجلة من الممكن أن تكون غادرة بالنسبة إلى البعض، خاصة المبتدئين في المجال وعن المخاطر الرئيسية التي توجد في تلك العقود ما يلي:

• الرافعة المالية: حيث يسمح الوسطاء إلى العملاء بالتداول في العقود الآجلة على الهامش وهو ما يسمح لك باقتراض الكثير من الأموال ومن ثم زيادة الرهانات ولكن في حالة الإخفاق سوف يصبح عليك دينا كبيرا في النهاية.
• تقلبات الأسعار: من بين المخاطر التي يواجهها المتداولين هي أن الأصل الأساسي يتحرك في الاتجاه المعاكس للتجارة الخاصة بهم.
• العقود الآجلة للعملات الرقمية: والتي تعاني من مستوى كبير في التقلبات ومن المتوقع أن تؤدي إلى حدوث تفاوت كبير في الأداء الخاص بالعملة.

ما هي مؤشرات العقود الآجلة 

هي عبارة عن مجموعة مشتقات مالية والتي يستند سعرها إلى الأسواق الأساسية و الأسواق المشتقة والتي تتأثر بالتقلبات والعرض والطلب، من الممكن المضاربة على العقود الآجلة للمؤشرات من خلال العقود في مقابل الفروقات ويتم تداولها بالسعر الخاص بالعقود الآجلة وبناء عليه لن يتم فرض رسوم ليلية على المستثمر.

من سمات العقود الآجلة 

من بين السمات الخاصة بالعقود الآجلة هو أن البائع هو من يقوم بتحديد سعر الصرف المستقبلي ولكن دون أن يتكلف أية مصاريف مقدما، ويجب على الشخص أن يتحقق من الوسيط الخاص به وما هي المؤشرات التي تستخدم الصفقات الآجلة فقد لا تقدم كافة المعاملات هذا النوع من العقود.

فإن كنت تخطط للاستثمار في العقود الآجلة أو التعرف على الأدوات المالية المشتقة وما هي أنواع العقود الآجلة يمكنك إنشاء حساب لدى إحدى شركات الوساطة حتى يقوم الخبراء لديها بتوفير كافة المعلومات إلى المستثمر ومن ثم الإطلاع على مخاطر تلك العقود والتعرف على التوقيت المناسب من أجل الاستثمار بها والكثير من التفاصيل الأخرى التي تتعلق بالتداول بشكل عام.