العلاقة بين سعر الفائدة وسعر الصرف
في عالم الاقتصاد والمال، تعد العلاقة بين سعر الفائدة وسعر الصرف واحدة من أدق الموازين التي تحدد مسارات الأسواق المالية وتأثيرها على الاقتصادات الوطنية والعالمية على حد سواء. يأخذ سعر الفائدة دور البطولة في تشكيل سياسات البنوك المركزية والتأثير المباشر على قيمة العملات في الأسواق العالمية. ففي ظل الظروف الاقتصادية المتقلبة، يصبح التحكم في سعر الفائدة أداة استراتيجية للدول لمواجهة التضخم ودعم استقرار عملاتها. هذه العلاقة الجدلية بين سعر الفائدة وسعر الصرف تقدم لمتداولي الفوركس والمستثمرين الكثير من الفرص لتحقيق الأرباح، ولكنها تتطلب فهمًا عميقًا لديناميات السوق وقراءة متانية للسياسات الاقتصادية.
عادةً ما تلعب أسعار الفائدة للبنوك المركزية دورًا حاسمًا في تحديد قيمة عملة الدولة في سوق الفوركس. فعندما يتم رفع أسعار الفائدة، يُتوقع زيادة في قيمة العملة نظرًا لارتفاع تكلفة الاقتراض والعائد الأكبر على الاستثمارات المقومة بتلك العملة. هذا بدوره يجذب المستثمرين البحثين عن عوائد أعلى، مما يزيد من الطلب على العملة ويُعزز من قيمتها. والعكس صحيح، فخفض أسعار الفائدة يمكن أن يؤدي إلى تخفيض قيمة العملة. يتضح إذًا أن للبنوك المركزية مفاتيح قوية تستطيع بها التأثير على مستويات التضخم والنمو الاقتصادي من خلال التلاعب بأسعار الفائدة.
تعقيدات العلاقة بين سعر الفائدة وسعر الصرف لا تقتصر فقط على هذا المستوى، إذ تتأثر بعوامل آخرى مثل الاستقرار السياسي، التوقعات الاقتصادية، وحتى السياسات النقدية الدولية. فبالإضافة إلى كونها أداة للسيطرة على التضخم، يمكن للبنوك المركزية استخدام تغييرات أسعار الفائدة كوسيلة لتحقيق عدة أهداف اقتصادية منها تعزيز النمو الاقتصادي أو حتى تحقيق التوازن في ميزان الدفوعات.
في مقالنا هذا المقدم من فوركس ترست العرب، سنغوص أعماق هذه العلاقة المعقدة بين سعر الفائدة وسعر الصرف، مصحوبين بتحليلات وافية ونظريات اقتصادية تشرح كيفية تأثير هذه العوامل على العملات في سوق الفوركس. سنستكشف كيف يمكن للمتداولين والمستثمرين الاستفادة من هذه المعلومات في بناء استراتيجيات تداول مربحة وكيفية التأقلم مع السياسات الاقتصادية المتغيرة لتحقيق أقصى استفادة من تحركات السوق.
ما هي أسعار الفائدة وما هي أهميتها بالنسبة لمتداولي الفوركس؟
عندما يتحدث المتداولون عن “أسعار الفائدة” فإنهم عادة ما يشيرون إلى أسعار الفائدة للبنك المركزي. تعتبر أسعار الفائدة ذات أهمية قصوى لمتداولي الفوركس لأنه عندما يتغير معدل الفائدة المتوقع تتغير قيمة العملة.
لدى البنك المركزي العديد من أدوات السياسة النقدية التي يمكنه استخدامها للتأثير على سعر الفائدة، سنوضح أدناه أكثرها شيوعًا:
عمليات السوق المفتوحة: شراء وبيع الأوراق المالية في السوق بهدف التأثير على أسعار الفائدة.
معدل الخصم: السعر الذي يتم تحصيله من البنوك التجارية ومؤسسات الإيداع الأخرى على القروض التي تتلقاها من تسهيلات الإقراض التابعة لبنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمي.
للبنوك المركزية مهمتان رئيسيتان: إدارة التضخم وتعزيز استقرار سعر الصرف في بلادهم.
يتم ذلك عن طريق تغيير أسعار الفائدة وإدارة المعروض النقدي.
عندما يزداد التضخم أكثر من هدف البنك المركزي تتم زيادة سعر البنك المركزي (باستخدام أدوات السياسة) التي يمكن أن تقيد الاقتصاد وتعيد التضخم إلى السيطرة. يمكنك الاطلاع على النقطة او البيب pip في التداول.
الدورة الاقتصادية وأسعار الفائدة
تتعرض الاقتصادات للتوسع أو التقلص. عندما تتوسع ينعكس ذلك على الجميع إيجابيًا بينما تنعكس سلبيًا عندما تتقلص(الركود).
يهدف البنك المركزي إلى إبقاء التضخم تحت السيطرة مع السماح للاقتصاد بالنمو بوتيرة متوسطة، ويتم كل ذلك عن طريق إدارة سعر الفائدة.
عندما تتوسع الاقتصادات (عندما يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي إيجابي) يبدأ المستهلكون في كسب المزيد.
يؤدي الكسب الأكبر إلى مزيد من الإنفاق مما يؤدي إلى المزيد من الأموال التي تُنفق على سلع أقل وبالتالي حدوث تضخم.
إذا لم تتم السيطرة على التضخم سيكون ذلك كارثيًا، لذلك يحاول البنك المركزي إبقاء التضخم عند مستواه المستهدف وهو 2٪ (لمعظم البنوك المركزية) وذلك عن طريق زيادة أسعار الفائدة.
زيادة أسعار الفائدة تجعل الاقتراض أكثر تكلفة ويساعد على تقليل الإنفاق والتضخم.
تسير الدورة الاقتصادية بهذا الشكل:
- يخفض البنك المركزي الفائدة
- يتوسع الاقتصاد و يتمدد
- يزداد التضخم
- البنك المركزي يرفع الفائدة
- يتقلص الاقتصاد و تعيد الكرة
كيف تؤثر أسعار الفائدة على العملات؟
تؤثر أسعار الفائدة على أسواق العملات الأجنبية من خلال تغيير توقعات أسعار الفائدة مما يؤدي إلى تغير الطلب على العملة.
يعرض الجدول أدناه السيناريوهات المحتملة التي تنتج من تغير توقعات أسعار الفائدة:
| توقعات السوق | النتائج الفعلية | تأثر العملات الأجنبية |
| ارتفاع معدل سعر الفائدة | ابقاء معدل سعر الفائدة | انخفاض قيمة العملة |
| انخفاض معدل سعر الفائدة | ابقاء معدل سعر الفائدة | ارتفاع قيمة العملة |
| ابقاء معدل سعر الفائدة | ارتفاع معدل سعر الفائدة | ارتفاع قيمة العملة |
| ابقاء معدل سعر الفائدة | انخفاض معدل سعر الفائدة | انخفاض قيمة العملة |
أهمية سعر الفائدة لتداول العملات الأجنبية
تخيل أنك مستثمر في المملكة المتحدة وتحتاج إلى استثمار مبلغ كبير من المال في أصول خالية من المخاطر مثل السندات الحكومية، وأسعار الفائدة في الولايات المتحدة آخذة في الارتفاع لذلك ستبدأ في شراء الدولار الأمريكي للاستثمار في سندات الحكومة الأمريكية.
أنت (بصفتك المستثمر في المملكة المتحدة) لست وحدك في الاستثمار في الدولة ذات معدلات الفائدة المرتفعة. يتابع العديد من المستثمرين الآخرين الزيادة في العائد وبالتالي يزداد الطلب على الدولار الأمريكي مما يزيد من قيمة العملة. هذا هو جوهر كيفية تأثير أسعار الفائدة على العملات.
يمكن للمتداولين محاولة التنبؤ بالتغيرات في توقعات سعر الفائدة والتي يمكن أن يكون لها تأثير كبير على العملة.
فيما يلي مثال لما يحدث عندما يتوقع السوق أن يُبقي البنك المركزي أسعار الفائدة معلقة، ولكن بعد ذلك يخفض البنك المركزي سعر الفائدة. يمكنك الاطلاع على ما هي أوقات عمل الفوركس؟ و ساعات سوق الفوركس.
في هذا المثال كان من المتوقع أن يُبقي بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة معلقة عند 2٪ ولكن بدلًا من ذلك قام بخفضها إلى 1.75٪. فوجئ السوق بخفض سعر الفائدة مما أدى إلى انخفاض الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي.
فروق أسعار الفائدة في الفوركس
فروق أسعار الفائدة هي ببساطة اختلافات في أسعار الفائدة بين البلدين.
إذا توقع المتداول أن ترفع الولايات المتحدة أسعار الفائدة بشكل مفاجئ فإنه يتوقع أن يرتفع الدولار الأمريكي.
لزيادة فرص كسب المتداول يمكنه شراء الدولار الأمريكي مقابل عملة ذات معدلات فائدة منخفضة حيث تتباعد العملتان في اتجاه أسعار فائدتهم.
أسعار الفائدة وفروقها لها تأثير كبير على ارتفاع أو انخفاض زوج العملات حيث ترتبط التغيرات في فروق أسعار الفائدة بارتفاع أو انخفاض قيمة زوج العملات.
يقارن الرسم البياني أدناه (الشموع اليابانية) زوج العملات الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي AUD / USD والفرق بين السندات الحكومية بالدولار الأسترالي لمدة عامين والسندات الحكومية بالدولار الأمريكي لمدة عامين (الخطوط باللون البرتقالي). تُظهر العلاقة أن قيمة العملة تنخفض مع انخفاض عائد سندات الدولار الأسترالي مقارنةً بسندات الدولار الأمريكي.
تستخدم فروق أسعار الفائدة على نطاق واسع في تداولات الشراء بالاقتراض. في هذه التداولات يتم إقراض الأموال من دولة ذات معدل منخفض واستثمارها في دولة ذات معدل فائدة أعلى.
ومع ذلك هناك مخاطر مرتبطة بتداولات الشراء بالاقتراض مثل العملة المستثمرة وذلك في انخفاض قيمتها بالنسبة إلى العملة المستخدمة في تمويل التداول.
كيف تتوقع أسعار البنوك المركزية وما مدى تأثيرها على أسواق العملات الأجنبية؟
العقود الآجلة للأموال الفيدرالية هي عقود يتم تداولها في بورصة شيكاغو التجارية (CME) والتي تمثل توقعات الأسواق حيث يظهر معدل الأموال الفيدرالية الرسمية عند انتهاء العقد.
لدى السوق دائمًا توقعاته الخاصة حول معدل سعر الفائدة. تتمثل مهمة المتداول في توقع حدوث تغيير في تلك التوقعات.
لكي يتنبأ المتداول بأسعار البنك المركزي سيحتاج إلى أن يراقب عن كثب ما يراقبه محافظو البنوك المركزية.
يحاول محافظو البنوك المركزية إخفاء الوقت الذي يتوقعون فيه زيادة أسعار الفائدة والبيانات الاقتصادية التي يراقبونها.
يمكنك الحصول على استشارة من شركة تداول مرخصة عبر الضغط على الزر بالاسفل للحصول على افضل الفرص الاستثمارية الحالية:
يقرر محافظو البنوك المركزية زيادة أو خفض أسعار الفائدة بناءً على العديد من النقاط الاقتصادية.
بحيث يكون التضخم والبطالة وسعر الصرف من النقاط الرئيسية في هذه البيانات. يمكنك متابعة الافصاح عن هذه البيانات باستخدام التقويم الاقتصادي. يجب أن يكون المتداول متماشيًا مع واضعي سياسات البنك المركزي وأن يحاول التنبؤ بما ستكون عليه قراراتهم قبل اعلانها.
بهذه الطريقة يمكن للمتداول جني فوائد التغيير في الأسواق من خلال التوقعات.
استراتيجيات تداول أسعار الفائدة في الفوركس
يمكن لمتداولي الفوركس الدخول في تداول بسبب البيان الإخباري لسعر الفائدة أو شراء أو بيع العملة لحظة اعلان الأخبار. قد يحاول متداولي الفوركس المحترفون رصد التغيرات في أساليب البنك المركزي والتي يمكن أن تغير توقعات السوق.
ويتم ذلك من خلال مراقبة المتغيرات الاقتصادية الرئيسية مثل التضخم والتداول قبل خطابات محافظ البنك المركزي.
هناك طريقة أخرى وهي انتظار تراجع زوج العملات بعد نتيجة سعر الفائدة.
إذا قام البنك المركزي برفع أسعار الفائدة بشكل مفاجئ فيجب أن ترتفع العملة، ويمكن للمتداول الانتظار حتى تنخفض قيمة العملة قبل تنفيذ مركز شراء اذا كان من المتوقع أن العملة ستستمر في الارتفاع.
النقاط الرئيسية
إن القرارات المتعلقة بسعر الفائدة أقل أهمية من التوقعات لتحركات الفائدة المستقبلية.
يمكن أن يؤدي تداول العملات مع فروق أسعار الفائدة المتزايدة إلى زيادة احتمالية التداولات الناجحة.
من المهم متابعة البيانات الاقتصادية باستخدام التقويم الاقتصادي للتنبؤ بالتغيرات المحتملة في توقعات السوق.
مواضيع اخرى هامة :
تعلم الفوركس في اكاديمية الريم لتعلم التداول و الفوركس.
ابدأ مع شركات تداول العملات و تعرف على افضل شركات التداول عبر الانترنت.
مقال واحد عن شرح التداول للمبتدئين بالكامل.