الفرق بين الاكتتاب والتداول في جدول
يتردد من حين لآخر أنباء عن حدوث اكتتاب لشركة ما وتلك الشركة قد تكون مدرجة في السوق أو غير مدرجة مما يثير فضول الكثير من المتداولين حول الفرق بين الاكتتاب والتداول في أسهم تلك الشركة التي بالأصل موجودة في سوق التداول.
كما يتسائل البعض أيضاً عن الفرق بين الاكتتاب في الأسهم الغير مدرجة بعد في السوق والتداول على الأسهم الموجودة بالأصل في السوق ولماذا قد يميل البعض إلى الاكتتاب في أسهم الشركات مع وجود وفرة في الأسهم المدرجة في السوق.
أعددنا هذا الشرح لنجيب عن كل تلك التساؤلات مع غيرها من التساؤلات التي تتردد من حين لآخر حول الفرق بين الاستثمار والتداول، وأنواع الاكتتاب وأنواع التداول، مع مميزات وعيوب ومخاطر كلاً منهما، نقدم لك كل ذلك وأكثر خلال هذا الشرح.
ما الفرق بين الاكتتاب والتداول؟
بشكل مبدئي لا يوجد فروق جوهرية بين الاكتتاب والتداول فكلاهما يتم على أسهم الشركات، الفرق بينهما يكمن في طريقة عمل كل منهما مع تلك الأسهم.
الاكتتاب هو شراء أسهم الشركات التي يتم طرحها لأول مرة في سوق التداول، وهي أسهم لم يتم تداولها من قبل وسعرها محدد من قبل الشركة المصدرة لها ولا يخضع للعرض والطلب وينقسم إلى نوعين الاكتتاب العام والاكتتاب الخاص.
بينما التداول هو تداول الأسهم الموجودة في سوق التداول بالفعل ولا يحتاج إلى انتظار ميعاد الاكتتاب بل يتم البيع والشراء بشكل فوري ويخضع سعر الأسهم للعرض والطلب، وينقسم إلى تداول فوري وعقود آجلة، وعقود مقابل الفروقات، وبيع على المكشوف.
كما يمكن توضيح الفروقات بين الاكتتاب والتداول عن طريق وضعها في الجدول كالتالي:
| وجة المقارنة | الاكتتاب | التداول |
| المعرفة المسبقة بأداء الشركة | غير معروف | معروف من أداء السهم في السوق |
| سعر السهم | ثابت | يخضع للعرض والطلب |
| طبيعة الأسهم | يتم طرحها لأول مرة في سوق التداول | موجودة بالأساس في سوق التداول |
| من تشتري منه السهم | الشركة المصدرة له | متداول عادي |
| القدرة على توقع أداء الشركة | غير ممكن | ممكن |
| الأفضل من حيث الأمان | أأمن بكثير في بعض الحالات خاصةً وكونه يتم طرحه وهو مقيم بقيمته العادلة | أأمن في حال اشتريت سهم مقوم بأقل من قيمته العادلة |
| الأفضل من حيث الربحية | حسب المتوقع لمستقبل الشركة | حسب وقت الشراء |
| عدد الأسهم التي يمكنك الحصول عليها | قد تحصل على عدد أسهم أقل في حال كان هناك الكثير ممن شاركوا في الاكتتاب | العدد الذي تدفع ثمنه تحصل عليه |
| الانتظار | تنتظر حتى تاريخ الاكتتاب المحدد | بضع دقائق على الأكثر |
| أنواعه | (الاكتتاب العام، الاكتتاب الخاص) | (التداول الفوري، البيع على المكشوف، العقود الآجلة، العقود مقابل الفروقات) |
يمكنك أن تفهم الكثير عندما تعرف أن الاكتتاب هو الذي يسبق التداول فجميع الأسهم في سوق التداول تقريباً هي أسهم شركات سبق لها الاكتتاب ليتم إدراجها في السوق.
يعرف الاكتتاب غالباً بأسم الاكتتاب العام أو الطرح الأولي وكلاهما نفس الشئ، وربما يذكر بأسم الاكتتاب العام الأولي وهو أيضاً هو نفسه الاكتتاب العام الذي نقصده.
المزيد من المعلومات حول الفرق بين التداول والاكتتاب
الفرق بين التداول والاكتتاب يمكن أن يمتد إلى تفاصيل فرعية أخرى غير التي سبق أن ذكرناها، فهما لا يجتمعان إلا في كونهما مرحلتين متتاليتين، حيث تجد بينهم كافة الفروقات التالية:
- الاكتتاب عملية تقرر الشركة المالكة إجرائها بعرض جزء من حصتها للبيع، بينما التداول ينبع من قرار المستثمر.
- الاكتتاب يأتي أولًا ثم تداول الأسهم، فهما عمليتان متعاقبتين.
- الاكتتاب عملية بيع فقط للأسهم، بينما التداول يكون بيع أو شراء الأسهم.
- التداول يتم بين مستثمري الأسهم، بينما الاكتتاب يكون البائع فيه هو مالك الشركة.
- أسهم الاكتتاب تابعة لشركات خاصة قررت أن تصبح عامة، بينما تداول الأسهم يكون لشركة عامة ومعروفة.
عليك أن تفهم جيداً ما هي الأسهم وطبيعتها لتفهم طبيعة الاكتتاب وأسباب القيام به؛ فعندما تفهم ما هي الأسهم ستفهم كل ذلك ببساطة.
كيفية طرح الشركات للأسهم للاكتتاب
لتنفيذ عمليات الاكتتاب هناك مجموعة من الخطوات التي تقوم بها الشركة، والتي نذكرها لك فيما يلي:
- امتلاك متعهد وفي العادة يكون بنك استثماري، يتعهد بشراء تلك الأسهم عند طرحها وذلك بسعر معين، ثم يحتفظ بها لحين وجود مشتري ويحصل في المقابل على عمولة.
- يلجأ المتعهد إلى خبير مالي، يناقش معه قيمة أصول الشركة وقدرتها على النمو كذلك وضع قيمة طرح معينة للأسهم بجانب تحديد عددها.
- تحديد البورصة المقرر طرح الأسهم فيها.
- تحضير بيان التسجيل وتدوين أهم المعلومات عن الشركة حول الأداء المالي وقيمتها السوقية، وتقديمه للجهة المختصة.
- توزيع نشرة الإصدار للتعريف بعدد وقيمة الأسهم المطروحة وكذلك توقعات النمو المستقبلية للشركة وتقديمها لكبار المستثمرين.
- تحديد سعر الأسهم.
- طرح الأسهم في البورصة.
- تحصل الشركة المالكة على قيمة بيع الأسهم، ولكنها لا تحصل على نسبة من تداولها فيما بعد.
خطوات تداول الأسهم
تداول الأسهم هي العملية التي يقوم فيها المستثمرين وكذلك المضاربين ببيع وشراء الأسهم طبقًا لتغيرات السوق والوصول إلى تحقيق أكبر عائد ربحي، يعوض سعر شراء الأسهم ويحقق فائضًا، ويعتمد على عدة طرق لتحقيق الربح، وتتمثل في:
- التداول المباشر: ويقوم فيها مالك الأسهم بالتداول دون وسيط، ويعتمد على عمليات البيع والشراء اليومية والمضاربة، واقتناص الفرصة الأمثل لشراء الأسهم وكذلك بيعها وتحقيق ربح.
- عقود التداول: وفيها يتفق مالك الأسهم مع المشترى على سعر وتوقيت محدد لبيع الأسهم.
- تداول طويل الأجل: وفيها يحتفظ المستثمر بالأسهم لفترات طويلة تصل إلى سنوات، ينتظر خلالها المستثمر أفضل وقت للبيع أو أنه يمتلك أسهم موزعة الأرباح ويضمن منها تحقيق دخل دائم.
- تداول صناديق الاستثمار: وفيها تستثمر الأموال في إحدى الصناديق والتي تكون بهيئة سندات وصكوك، ينتظر أفضل وقت لبيعها، وهي أفضل الطرق لتجنب مخاطر الاستثمار.
- الاستثمار قصير الأجل: وفيه ينتظر المستثمر أفضل توقيت للبيع لكنه أيضًا لا ينتظر طويلًا.
هذه طريقة تداول الأسهم الموجودة في السوق بالأساس أما طريقة الاكتتاب في الأسهم لأول مرة تعتمد على إيجاد شركة تداول أو بنك ممن يتيحون المشاركة في الاكتتاب، حيث تختلف طريقة الاكتتاب في الأسهم لأول مرة عن طريقة تداول السهم.
أنواع الاكتتاب والفرق بينها
تنقسم عملية الإكتتاب إلى نوعين، هما الإكتتاب العام والخاص، وهم كالتالي:
- الاكتتاب العام: في هذا النوع من الاكتتاب تُعرض الأسهم على جمهور كبير من المستثمرين والشركات الخاصة، ويتحدد سعر تلك الأسهم بناء على توقعات النمو الخاصة بالشركة وكذلك إمكانياتها.
- الاكتتاب الخاص: وفيه تطرح الأسهم الخاصة بشركات ومشروعات صغيرة لا تحتاج لسيولة كبيرة، ولذلك تعرض على عدد قليل من المستثمرين يتعهدون بالاحتفاظ بتلك الأسهم وعدم بيعها خلال فترة معينة تحفظ فيها الشركة قيمتها السوقية بأعلى معدل.
فوائد الاكتتاب العام
توفر عملية الاكتتاب بعض الفوائد للشركة، تتمثل في:
- زيادة رأس مال الشركة مما يساعد في ترسيخ القواعد الأساسية لها ويساعدها التوسع.
- نوع من الدعاية المجانية للشركة يمنحها فرصة الظهور بين الشركات الأخرى.
- توفر تقييم للشركة من خلال دراسة المستثمرين لها والإطلاع على تاريخها.
عيوب الاكتتاب العام
بالرغم من أن عملية الاكتتاب توفر الكثير من المزايا للشركة، لكنها أيضًا تعاني من بعض العيوب عند تنفيذها، وهي
- تضطر الشركة المساهمة بالإفصاح عن معلومات سرية تتعلق بأعمالها، نتيجة تدقيق وحرص الهيئة المشرفة على عملية تبادل الأموال، بمعرفة أدق المعلومات والتي يستغلها المنافسين.
- يحتاج إلى وقت كبير لتنفيذه، وهذا يمنع مالكي الشركة من متابعة الأعمال الأخرى وإهمالها، وهذا يقلل بالتأكيد من قيمة الأرباح.
مخاطر الاكتتاب
الاعتماد على شراء أسهم الاكتتاب يرافقه بعض المخاطر التي قد تفقد المستثمرين أموالهم، وتمثلت تلك المخاطر في:
- لا يمكن بيع أسهم الاكتتاب في أي وقت، لابد من الالتزام بفترة الإغلاق والتي تحمي فيها الشركة مخزونها من الأسهم، وحتى انتهاء تلك المدة يمكن أن تنخفض قيمة الأسهم.
- عدم وجود سجل سابق لعمل الشركة في الاستثمار، وهذا يمنع وجود خبرة كافية في الشركة.
- وجود احتمالية كبيرة لخسارة الشركة وإفلاسها بعد تنفيذ عملية الاكتتاب، وذلك لعدم اتباع خطة ممنهجة ومنظمة، وهنا يظهر خطر خسارة الأموال المستثمرة.
- عدم توفير سجلات تاريخية حول أداء الشركة واستراتيجياتها في التداول، وهذا يعرضك للاستثمار في شركة مبتدئة.
مخاطر التداول : مخاطر التداول عبر الإنترنت
مميزات تداول الأسهم
على عكس الاكتتاب تكون تلك المميزات المتعلقة بالأسهم تميل غالباً إلى كونها مفيدة إلى المستثمرين بشكل أكبر، وهي كالتالي:
- الربح من توزيعات الأرباح.
- الربح من نمو السهم.
- الربح من المضاربة على السهم.
عيوب تداول الأسهم
للأسهم عيوب أيضاً وهي عيوب قد تتسبب في خسارتك لنسبة كبيرة من أموالك، وهي كالتالي:
- انخفاض توزيعات الأرباح.
- تراجع سعر السهم.
- تأثر الشركة بالأحداث الخارجية وبالتالي التأثر السلبي لسعر السهم.
مخاطر تداول الأسهم
هناك العديد من المخاطر التي تحيط بشركة التداول وجميعها يحيط بالأسهم في نفس الوقت، ومن أمثلة تلك المخاطر:
- إفلاس الشركة.
- الأخبار السلبية.
- الإشاعات.
- عدم توزيع الأرباح.
هناك نوع غريب من المخاطر وهو أن تكون معظم أسهم الشركة ملك لمالك الشركة ولا يقوم بتوزيع أرباح على المساهمين وفي نفس الوقت الشركة لا تحقق نمو وفي هذه الحالة فعلاً لا أحد يستطيع القيام بأي شئ تجاهه.
أبرز الاسئلة الشائعة حول الفرق بين الاكتتاب والتداول
جمعنا لك مجموعة من الأسئلة الشائعة حول الفرق بين الاكتتاب والتداول، نقدم لك تلك الأسئلة مع إجاباتها في الأسطر التالية.
ما هي الطرق الأفضل لشراء أسهم الاكتتاب؟
غالبية المستثمرين لا يتمكنون من شراء أسهم الاكتتاب في الوقت الذي تطرح فيه لارتفاع معدل الطلب وانخفاض معدل العرض، ويكون اللجوء لشركات الوساطة المرخصة والموثوقة هو الحل، بالتداول في تلك الأسهم من خلالها.
هل الاكتتاب أأمن أم التداول؟
يعتمد الأمر على شركة الاكتتاب والأسهم الخاصة بالتداول فيمكن أن يكون كلاً منهما أأمن بحسب الظروف المحيطة، ولكن في الغالب يكون الاكتتاب أأمن.
هل التداول في أسهم الاكتتاب مربح؟
يتوقف الربح من عدمه على معدل نمو الشركة وقيمتها السوقية والتي تحدد ما أن هناك إمكانية لزيادة الربح أو لا، وتلك المعلومات متوفرة في النشرات الإقتصادية.
في حال كان لديك المزيد من الأسئلة يمكنك مشاركتها معنا عبر التعليقات وسيقوم خبير فوركس ترست العرب بالرد عليك في أقرب وقت ممكن.