ما هي عقود الاوبشن وما حكم تداولها؟
تداول عقود الاوبشن والحكم الشرعي لتداول عقود الاوبشن من أكثر ما يبحث عنه المتداولين العرب، وبشكل خاص منه الاوبشن الأمريكي.
أعددنا هذا الشرح المبسط لنوضح ما هو الاوبشن، وهل الاوبشن حلال أم حرام، وما هي أنواع الاوبشن، وما هو الاوبشن الأمريكي، وما الفرق بين الأوبشن والأسهم، وغيرها الكثير من التساؤلات.
ما حكم تداول عقود الاوبشن؟
في البداية وقبل كل شئ من المهم معرفة الحكم الشرعي لعقود الاوبشن والتي تعرف أيضاً بأسم عقود تداول الخيارات.
الاوبشن حرام وذلك للعديد من الأسباب، وهي كالتالي:
- تنص عقود الاوبشن على بيع ما لا يملك فيتم من خلالها بيع حقوق وليست لبيع الأصول.
- تتضمن نسبة عالية من المخاطرة وهذا أمر يجعلها مرفوضة من الناحية الشرعية (في حال وصلت إلى حد الغرر).
- كونه بيع وهمي لا يستند على أصل حقيقي، فهو في الحقيقة ليس ببيع ولا بشراء.
كما نصت فتوى مجمع الفقة الإسلامي على أن “عقود الاوبشن غير جائزة؛ وذلك لأن المعقود عليه ليس مالاً، ولا حقاً مالياً يجوز الاعتياض عنه، ومثلها مثل عقود المستقبليات (الفيوتشر) وعقود المؤشرات”.
ما هي عقود الاوبشن (عقود الخيارات)؟
هي عقود مالية من عقود المستقبليات تمنح المتداول الحق (وليس الإلزام) في تداول أصل معين في المستقبل بالشراء أو البيع.
يتم تداول عقود الفروقات بطريقتين أساسيتين، وهم:
- خيار الشراء: في هذا النوع من العقود يُمنح المتداول الحق في شراء الأصل المتفق عليه بالسعر المتفق عليه.
- خيار البيع: في هذا النوع من العقود يُمنح المتداول الحق في بيع الأصل المتفق عليه بالسعر المتفق عليه.
يستخدم المتداولين خيار الشراء في حال توقعوا ارتفاع سعر الأصل المتفق عليه، ويستخدمون خيار البيع في حال توقعوا انخفاض سعر الـصل المتفق عليه.
لا يشترط في هذه العقود أن يكون المتداول مالك للأصل بل يتم البيع أو الشراء على العقود فقط.
وضحنا أيضاً ما هو الفيوتشر الأمريكي في مقال الفيوتشر الأمريكي يمكنك الإطلاع عليه لمزيد من التفاصيل.
ما هي أنواع عقود الأوبشن؟
هناك نوعين أساسيين من عقود الخيارات، وهم:
- عقود الخيارات الأمريكية: وهو النوع الأكثر شهرة والحائز على اهتمام أكثر المتداولين، ويتيح تنفيذ الصفقات في أي وقت حتى تاريخ الإنتهاء.
- عقود الخيارات الأوروبية: وهي عقود تنفذ فقط في تاريخ الإنتهاء.
بناءً على ذلك تتيح عقود الاوبشن الأمريكية أن للمتداول إمكانية شراء أو بيع الأصل قبل التاريخ المحدد على عكس العقود الأوروبية.
ما هو الاوبشن الأمريكي؟
الاوبشن الأمريكي أو ما يعرف أيضاً بأسهم عقود الخيارات الأمريكية هو عقود يمنح المتداول الحق في شراء أو بيع أصل معين خلال تاريخ محدد أو فترة زمنية محددة أو قبلها (ولا يكون ملزماً بذلك).
وهو يوفر مرونة كبيرة للمستثمرين ويتيح لهم الاستفادة من التقلبات السعرية دون الحاجة إلى امتلاك الأصل نفسه، رغم ذلك فإن هذه المرونة تأتي مع درجة أعلى من المخاطرة وتتطلب فهمًا عميقًا للسوق واستراتيجيات التداول.
الفرق بين الاوبشن الأمريكي والاوبشن الأوروبي
وضحنا نقاط الاختلاف بين الاوبشن الأمريكي والأوبشن الأوروبي في الجدول التالي:
| وجة المقارنة | الاوبشن الأمريكي | الاوبشن الأوروبي |
| الجاذبية للمتداولين | أكثر جاذبية | أقل جاذبية |
| التعقيد | أكثر تعقيداً | أبسط |
| وقت الشراء أو البيع | يمكن تنفيذ الصفقة قبل انتهاء الموعد المحدد | يجب الانتظار إلى نهاية الموعد المحدد |
| الوفرة | أكثر وفرة في الأسواق المالية | أقل وفرة في الأسواق المالية |
| طبيعة الأصل | عقود عملات | عقود أسهم ذات تقلبات عالية أو موزعة للأرباح |
| طريقة التسعير | طريقة بلاك شورز | نماذج مثل نموذج شجرة القرارات |
| التأثر بتوزيعات الأرباح | تتأثر بتوزيعات الأرباح | لا تتأثر بتوزيعات الأرباح |
| استراتيجية التداول | استغلال التحركات الفورية | المضاربة على سعر في تاريخ محدد في المستقبل |
| مناسبة لمن؟ | المستثمرين والمضاربين المهتمين بالمرونة | المضاربين |
ما الفرق بين الأوبشن والأسهم؟
لخصنا لك أبرز الفروقات بين الأوبشن والأسهم في الجدول التالي:
| وجه المقارنة | الأوبشن | الأسهم |
| طبيعة الأصل | حقوق مراهنات تتعلق بالتداول على تحركات أسعار الأصول | حقوق ملكية في شركات |
| طبيعة التداول | مضاربة فقط | مضاربة أو استثمار |
| الملكية | لا يمتلكها المتداول | يمتلكها المتداول بشكل فعلي |
| المخاطرة | أعلى | أقل |
| رأس المال المطلوب | أقل | أعلى |
| الالتزام | حق المشتري / التزام البائع | لا يوجد |
| الوقت | عامل مؤثر قوي جداً | تأثيره بسيط نسبياً (بسبب عمولة التبييت) |
| مناسب لمن؟ | المتداول المحترف | مناسب للمبتدئين |
كما تلاحظ لا يوجد أي مقارنةً بينهما من الأساس وتتفوق الأسهم على عقود الخيارات في كافة الخيارات تقريباً ما عدا رأس المال المطلوب.
تحدثنا من قبل أيضاً عن الفرق بين الخيارات الثنائية والفوركس كما وضحنا فيه كلاً منهما، يمكنك الإطلاع على مقال الفرق بين الخيارات الثنائية والفوركس لمزيد من التفاصيل.
مزايا وعيوب التداول والاستثمار في الأوبشن
أما عن مزايا وعيوب تداول الأوبشن فهي عقود تتمتع بمميزات وعقود عديدة يمكن تقسيمها إلى مميزات وعيوب لتبسيط الأمر.
مميزات تداول الاوبشن
تعتبر المميزات التالية هي أبرز مميزات تداول عقود الاوبشن:
- الأوبشن هو أداة مالية تساعدك في عملية تعظيم أرباحك، من خلال رأس مال صغير يعتبر عربون للأسهم.
- كما أن الأوبشن لا يلزمك بشراء الأصل خلال مدة صلاحية العقد أو بعد إنتهاء المدة إذا لم ترد ذلك (في حالة الاوبشن الأمريكي فقط).
- التقلبات التي تحدث في أسعار الأسهم وتؤدي إلى الإرتفاع والإنخفاض لا تؤثر بشكل كبير على الأوبشن.
- كما تعتبر عقود الأوبشن زيادة في القدرة الشرائية وقوتها وهى مفيدة بالنسبة إلى استراتيجية إدارة المخاطر واستخدام الرافعة المالية.
- في حال تنفيذ صفقات الأوبشن الناجحة يكون لديك مجموعة كبيرة من الاستراتيجيات التي يمكنك استخدامها.
عيوب تداول الاوبشن
تعتبر العيوب التالية هي أبرز العيوب المتعلقة بتداول عقود الاوبشن:
- كون عقود الاوبشن من الأمور المحرمة في الشريعة الإسلامية.
- الأوبشن من الأدوات التي من الصعب وضع تسعير محدد لها لذلك تحتاج إلى أشخاص أصحاب خبرة طويلة.
- الأوبشن يحتاج إلى دراسة طويلة وفهم كافة استراتيجيات العمل به قبل استخدامه منعًا للخسائر.
- كما أن هناك مخاطر بفقدان ثمن الأقساط المدفوعة في السابق إذا تغير اتجاه السهم على نحو معاكس.
- سوف تكلفك صفقات الأوبشن عمولة أكبر لكل مستثمر، قد تكون هذه العمولات أعلى بالنسبة لفروق الأسعار حيث يتعين عليك دفع عمولات لكلا جانبي السبريد.
- يعتبر الاستثمار في الأوبشن معقد للغاية بالنسبة للمتداولين المبتدئين، لذا يعتقد معظم المتداولين المبتدئين وحتى بعض المتداولين المتقدمين، أن الأمر سهل ولكن مهما كنت محترف لن تتمكن من فهمه بشكل كامل.
يمكنك تعلم تداول كافة الأوراق المالية من خلال مقال تعلم التداول من الصفر، يمكنك الإطلاع على تعلم التداول من الصفر لتبدأ طريقك في سوق التداول.
يمكنك التداول من خلال تعبئة نموذج للتأكد من متطلبات و شروط الاستثمار:
الأسئلة الشائعة حول عقود الاوبشن
جمعنا لك مجموعة من أهم الأسئلة التي تتردد بين المتداولين المهتمين بتداول عقود الأوبشن، نذكر لك تلك الأسئلة مع إجاباتها في الأسطر التالية.
هل يمكن تداول الاوبشن في السوق السعودي؟
عقود تداول الاوبشن غير متاح تداولها في السوق المالي السعودي، ولكن يُتاح للمتداولين السعوديين تداول عقود الاوبشن في الأسواق العالمية من خلال شركات الوساطة.
ما هو الاوبشن كول؟
الأوبشن كول هو الخيار الذي يتيح للمشترى إمكانية شراء الأصل بنفس السعر الموجود في العقد دون إلزام بذلك.
يلجأ المستثمرين لذلك النوع من العقود عند الاعتقاد بإرتفاع سعر الأصل بشكل كبير، والحصول على أرباح مرتفعة مع خسارة محدودة ومعروفة.
ما هو الاوبشن بوت؟
أما الأوبشن بوت أو خيار البيع هو خيار يعطي الحق أمام المشترى أن يقوم بعملية البيع، بنفس سعر التنفيذ في العقد لكن من دون إلزام، وذلك النوع من الأوبشن يتم اللجوء إليه في حالة الاعتقاد بانخفاض أسعار الأصل.
ما الفرق بين الاوبشن والفيوتشر؟
هناك فرق جوهري بينهما وهو أن الاوبشن يتيح شراء أو بيع أصل معين لكن بدون الزام المشتري بذلك وفي نفس الوقت يتم إلزام البائع ببيع ما لديه خلال المدة الزمنية المحددة.
بينما يحدث العكس في عقود الفيوتشر كونها عقود يتم فيها الزام كلا الطرفين، فيتم الزام المشتري كما يتم الزام البائع.
هل الأوبشن أفضل من الأسهم من الناحية الربحية؟
الاوبشن أفضل من الأسهم في بالنسبة للمتداولين المحترفين فقط، مع ذلك لا تغفل عن حقيقة أنها أكثر مخاطرة أيضاً.
هل الأوبشن مربحة أكثر من الأسهم؟
إذا ارتفع سعر السهم بشكل كبير، فإن الأوبشن يوفرأرباحًا أفضل بكثير من امتلاك السهم.
في حال كان لديك المزيد من الأسئلة يمكنك مشاركتها معنا عبر التعليقات وسيقوم خبير فوركس ترست العرب بالرد عليك في أقرب وقت ممكن.