البنوك المركزية

في ظل التقلبات الكبيرة التي تشهدها الأسواق المالية العالمية، تبرز أهمية البنوك المركزية كمؤسسات حيوية تعمل على استقرار النظام النقدي والمالي عبر العالم. بعد سنوات من الدراسة والتحليل لأدوار هذه البنوك، توصلت إلى فهم عميق لكيفية تأثير قراراتها على سوق الفوركس والأسواق المالية الأخرى، بما في ذلك الأسهم والسندات وحتى العملات الرقمية.

يتمثل دور البنوك المركزية في تنظيم السيولة في النظام الاقتصادي، من خلال أدوات مثل تحديد أسعار الفائدة وعمليات السوق المفتوحة. هذه الأدوات لها تأثير مباشر وقوي على قيمة العملات، ما يؤثر بدوره على قرارات المتداولين والمستثمرين في الأسواق المالية. عندما قمت بالتداول على العملات، لاحظت كيف يمكن لتصريحات محافظي البنوك المركزية أو تقارير السياسة النقدية أن تؤدي إلى تحركات سعرية كبيرة.

إن قرارات البنوك المركزية حول أسعار الفائدة وبرامج التيسير الكمي أصبحت أكثر أهمية في سياق الأزمات الاقتصادية، مثل الأزمة المالية العالمية في 2008 والركود الناجم عن جائحة COVID-19. تتبنى هذه البنوك استراتيجيات للحفاظ على الاستقرار المالي وتحفيز النمو الاقتصادي، مؤثرة بذلك على معنويات السوق والاتجاهات الاستثمارية.

في هذه المقدمة، سنستكشف بعمق الدور الحاسم الذي تلعبه البنوك المركزية في تشكيل ملامح الأسواق المالية العالمية، من خلال تأثيرها على أسعار الصرف، ومعدلات الفائدة، والتضخم، وكيف يمكن للمتداولين والمستثمرين الاستفادة من تفسير هذه القرارات لتحقيق الأرباح والتنبؤ باتجاهات السوق بدقة أكبر.

كيف تؤثر البنوك المركزية على الفوركس؟

دور البنوك المركزية في سوق الفوركس

البنوك المركزية مسؤولة بشكل أساسي عن الحفاظ على التضخم لصالح النمو الاقتصادي المستدام مع المساهمة في الاستقرار العام للنظام المالي. وعند الضرورة تتدخل في الأسواق المالية بما يتماشى مع “إطار السياسة النقدية” المحدد.

تتم مراقبة تنفيذ هذه السياسة وتوقعها بشكل كبير من قبل متداولي الفوركس الذين يسعون للاستفادة من تحركات العملة الناتجة.

تركز هذه المقالة على أدوار البنوك المركزية الرئيسية وكيف تؤثر سياساتها على سوق الفوركس العالمي.

ما هو البنك المركزي؟

البنوك المركزية هي مؤسسات مستقلة تستخدمها الدول في جميع أنحاء العالم للمساعدة في إدارة الصناعة المصرفية التجارية، وتحديد أسعار الفائدة للبنك المركزي وتعزيز الاستقرار المالي في جميع أنحاء البلاد.

تتدخل البنوك المركزية في السوق المالية من خلال الاستفادة مما يلي:

عمليات السوق المفتوح: تصف عمليات السوق المفتوحة (OMO) العملية التي تقوم بموجبها الحكومات بشراء وبيع الأوراق المالية الحكومية (السندات) في السوق المفتوحة، بهدف توسيع أو التعاقد على مبلغ المال في النظام المصرفي.

سعر الفائدة في البنك المركزي: يتم تحديد سعر الفائدة في البنك المركزي، الذي يشار إليه غالبًا باسم سعر الخصم أو سعر الفائدة الفيدرالية، من قبل لجنة السياسة النقدية بهدف زيادة النشاط الاقتصادي أو خفضه.

يؤدي الاقتصاد القوي إلى التضخم وهذا ما تهدف البنوك المركزية إلى الحفاظ عليه عند مستوى معتدل.

تعمل البنوك المركزية أيضًا كمقرض. إذا كان لدى الحكومة نسبة ديون متواضعة إلى الناتج المحلي الإجمالي وفشلت في جمع الأموال من خلال مزاد السندات، يمكن للبنك المركزي إقراض الأموال للحكومة لمواجهة نقص السيولة المؤقت.

إن وجود بنك مركزي كمقرض يزيد من ثقة المستثمرين. يشعر المستثمرون بارتياح من جهة  أن الحكومات سوف تفي بالتزاماتها المتعلقة بالديون وهذا يساعد على خفض تكاليف الاقتراض الحكومي.

يمكن لمتداولي الفوركس مراقبة إعلانات البنك المركزي عبر تقويم البنك المركزي.

البنوك المركزية الرئيسية

بنك الاحتياطي الفيدرالي (الولايات المتحدة) FED

يرأس البنك الاحتياطي الفيدرالي أو “الاحتياطي الفيدرالي” العملة الأكثر تداولًا في العالم وفقًا لمسح البنك المركزي الذي يجري كل ثلاث سنوات – 2016. إن إجراءات بنك الاحتياطي الفيدرالي لها آثار ليس فقط على الدولار الأمريكي ولكن على العملات الأخرى أيضًا، وهو ما يفسر ملاحظة تصرفات البنك باهتمام كبير. يستهدف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأسعار المستقرة، والعمالة المستدامة القصوى، وأسعار الفائدة المعتدلة طويلة الأجل.

البنك المركزي الأوروبي (الاتحاد الأوروبي) ECB

يعمل  البنك المركزي الأوروبي (ECB) كبنك مركزي لجميع الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي. يعطي البنك المركزي الأوروبي الأولوية لحماية قيمة اليورو والحفاظ على استقرار الأسعار. يعتبر اليورو ثاني أكثر العملات تداولًا في العالم، وبالتالي فهو يلقى اهتمامًا وثيقًا من قبل متداولي الفوركس.

بنك انجلترا BOE

يعمل بنك إنجلترا كبنك مركزي للمملكة المتحدة وله هدفان: الاستقرار النقدي والاستقرار المالي. تعمل المملكة المتحدة باستخدام نموذج Twin Peaks عند تنظيم الصناعة المالية بحيث تكون “الذروة” الأولى هي سلطة السلوك المالي (FCA) والأخرى هي سلطة التنظيم التحوطي (PRA). ينظم بنك إنجلترا الخدمات المالية بحذر من خلال مطالبة هذه الشركات بحيازة رأس مال كافٍ وأن يكون لديها ضوابط مناسبة للمخاطر.

بنك اليابان BOJ

أعطى بنك اليابان الأولوية لاستقرار الأسعار والعمليات المستقرة لأنظمة الدفع والتسوية. أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة دون الصفر (أسعار الفائدة السلبية) في محاولة جذرية لتنشيط الاقتصاد. تسمح أسعار الفائدة السلبية للأفراد بالحصول على أموال مقابل الاقتراض، لكن المستثمرين غير محفزين لإيداع الأموال لأن ذلك يؤدي إلى تحمل رسوم.

يمكنك الحصول على استشارة من شركة تداول مرخصة عبر الضغط على الزر بالاسفل للحصول على افضل الفرص الاستثمارية الحالية:

مسؤوليات البنك المركزي

تم إنشاء البنوك المركزية لخدمة المصلحة العامة. في حين أن المسؤوليات قد تختلف بين البلدان، فإن المسؤوليات الرئيسية تشمل ما يلي:

1) تحقيق استقرار الأسعار والمحافظة عليه: تتولى البنوك المركزية حماية قيمة عملتها. يتم ذلك عن طريق الحفاظ على مستوى متواضع من التضخم في الاقتصاد. تعرف اكثر على البنوك المركزية.

2) تعزيز استقرار النظام المالي: تخضع البنوك المركزية للبنوك التجارية لسلسلة من اختبارات الضغط لتقليل المخاطر النظامية في القطاع المالي.

3) تعزيز النمو المتوازن والمستدام في الاقتصاد: بشكل عام، هناك طريقتان رئيسيتان يمكن لأي بلد من خلالها تحفيز اقتصاده. يتم ذلك من خلال السياسة المالية (الإنفاق الحكومي) أو السياسة النقدية (تدخل البنك المركزي). عندما تستنفد الحكومات ميزانياتها، تبقى البنوك المركزية قادرة على بدء السياسة النقدية في محاولة لتحفيز الاقتصاد.

4) الإشراف على المؤسسات المالية وتنظيمها: تتولى البنوك المركزية مهمة التنظيم والإشراف على البنوك التجارية للصالح العام.

5) تقليل البطالة إلى الحد الأدنى: بصرف النظر عن استقرار الأسعار والنمو المستدام، قد يكون للبنوك المركزية مصلحة في الحد من البطالة. وهذا أحد أهداف الاحتياطي الفيدرالي.

البنوك المركزية وأسعار الفائدة

تحدد البنوك المركزية سعر الفائدة للبنك المركزي، وجميع أسعار الفائدة الأخرى التي يتكبدها الأفراد على القروض الشخصية وقروض المنازل وبطاقات الائتمان وما إلى ذلك والتي تنبع من هذا السعر الأساسي. سعر الفائدة للبنك المركزي هو سعر الفائدة الذي يتم تحميله على البنوك التجارية التي تتطلع إلى اقتراض الأموال من البنك المركزي على أساس ليلة واحدة.

تم توضيح تأثير أسعار الفائدة للبنك المركزي أدناه حيث تفرض البنوك التجارية سعرًا أعلى على الأفراد من السعر الذي يفرضه البنك المركزي.

تحتاج البنوك التجارية إلى اقتراض الأموال من البنك المركزي من أجل الامتثال لشكل حديث من الخدمات المصرفية يسمى Fractional Reserve Banking. تقبل البنوك الودائع وتقدم القروض مما يعني أنها بحاجة إلى ضمان وجود نقود كافية لخدمة السحوبات اليومية، مع إقراض بقية أموال المودعين للشركات والمستثمرين الآخرين الذين يحتاجون إلى النقد.

يولد البنك إيرادات من خلال هذه العملية عن طريق فرض سعر فائدة أعلى على القروض مع دفع معدلات أقل للمودعين.

تحدد البنوك المركزية النسبة المئوية المحددة لجميع أموال المودعين (الاحتياطي) التي يتعين على البنوك تجنيبها، وفي حالة عجز البنك عن ذلك يمكنه الاقتراض من البنك المركزي بسعر الليلة الماضية، والذي يعتمد على المعدل السنوي. تعرف اكثر على الفرق بي الفائدة و سعر الصرف.

يراقب متداولو العملات الأجنبية أسعار البنوك المركزية عن كثب حيث يمكن أن يكون لها تأثير كبير على سوق الفوركس. تميل المؤسسات والمستثمرون إلى متابعة العائدات (أسعار الفائدة)  وبالتالي، فإن التغييرات في هذه الأسعار تؤدي إلى توجيه المتداولين للاستثمار في البلدان ذات معدلات الفائدة المرتفعة.

كيف تؤثر البنوك المركزية على سوق الفوركس

غالبًا ما يقوم متداولو الفوركس بتقييم اللغة التي يستخدمها رئيس البنك المركزي للبحث عن أدلة حول ما إذا كان البنك المركزي سيرفع أو يخفض أسعار الفائدة. يشار إلى اللغة التي يتم تفسيرها على أنها تشير إلى زيادة / نقص في المعدلات باسم Hawkish / Dovish.

يشار إلى هذه القرائن الدقيقة باسم “التوجيهات المستقبلية” ولديها القدرة على تحريك سوق الفوركس.

المتداولون الذين يعتقدون أن البنك المركزي على وشك الشروع في دورة رفع أسعار الفائدة سيدخلون في صفقة شراء لصالح تلك العملة، بينما يتوقع  أن يقوم المتداولون الذين لديهم موقفًا متشائمًا من البنك المركزي ببيع العملة. اقرأ اكثر عن تعلم الفوركس.

تقدم التحركات في أسعار الفائدة للبنك المركزي للمتداولين فرصًا للتداول بناءً على فرق سعر الفائدة بين عملتي البلدين عبر التداول بالاقتراض. يتطلع المتداولون إلى دفع رسوم تبييت (سواب) لتداول عملة ذات عائد مرتفع مقابل عملة ذات عائد منخفض.