الاقتصاد الأمريكي يتجه نحو الشكل K: الفجوة الواسعة بين طبقات الدخل تهدد الاستقرار المالي

حذّر البنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك من تفاقم الانقسامات الاقتصادية في الولايات المتحدة، حيث يُظهر الإنفاق الاستهلاكي اتجاهًا واضحًا نحو تركز النمو في فئة الدخل المرتفع، فيما يُعرف بالاقتصاد ذي الشكل “ك”. ولفتت دراسة نشرها البنك اليوم الجمعة إلى أن هذا التوجه يعكس اتساع الفجوة بين الأغنياء والطبقات الأخرى، مدعومًا بزيادة الثروات الناتجة عن الأصول والأسواق المالية.

مخاطر كامنة في الاقتصاد

أشار الباحثون إلى أن هذا النمط الاقتصادي يحمل مخاطر متأجّجة، تشمل تأثيرات الحروب على أسعار الطاقة وعدم اليقين المرتبط بالذكاء الاصطناعي، إضافة إلى هشاشة الوضع نتيجة اعتماد النمو على فئة محدودة. وحذّروا من أن أي تراجع في الأسواق المالية قد يُسفر عن انكماش حاد في الاستهلاك، في حين تواجه الأسر ذات الدخل المنخفض تضخمًا يفوق المعدلات الرسمية، مما يُضعف قدرتها على مواجهة الصدمات.

بيانات تُظهر التباين

أظهرت بيانات البنك أن الإنفاق الاستهلاكي الحقيقي منذ يناير 2023 شهد نموًا غير متوازن: نما إنفاق الأسر ذات الدخل السنوي فوق 125,000 دولار بنسبة 7.6% حتى مارس 2026، بينما بلغ نمو إنفاق الأسر متوسطة الدخل (40,000-125,000 دولار) 3%، وأقل من 1% للأسر ذات الدخل أقل من 40,000 دولار. ويُعد هذا التحوّل ملحوظًا مقارنة بمرحلة ما قبل الجائحة، حين كان إنفاق الفئات الفقيرة يفوق إنفاق الأغنياء.

المصدر: الفيدرالي في نيويورك: اختلال توزيع الثروات يهدد الاقتصاد الأمريكي — أرقام