كيف تبني محفظة مُنيعة ضد زلازل الأسواق؟

تُعدّ القيمة المعرضة للمخاطر (Value at Risk) من الأدوات المالية الحاسمة التي تعتمدها المؤسسات الكبرى لقياس الخسائر المحتملة في المحافظ الاستثمارية خلال فترات زمنية محددة، وفقًا لمستوى ثقة معياري يبلغ 95%. وتشبه هذه العملية تقييم المهندسين للبنية التحتية أمام الزلازل، حيث يُجري الخبراء اختبارات شاملة على التربة ومواد البناء لضمان استقرار المنشآت، بينما يتجه المستثمرون إلى توزيع المخاطر واختيار الأسهم بعناية لحماية محفظتهم من هزات السوق.

طريقة المحاكاة التاريخية: 250 يوم تداول كشفت المخاطر

تُعدّ طريقة المحاكاة التاريخية من الأساليب المُعتمدة لحساب القيمة المعرضة للمخاطر، حيث تُحلل العوائد اليومية الفعلية للأصول على مدى 250 يوم تداول (ما يعادل عامًا كاملًا من النشاط المالي). يتم ترتيب هذه البيانات تصاعديًا من أكبر خسارة إلى أعلى ربح، ثم تحديد نقطة تفصل أسوأ 5% من الأيام، مما يُمكّن مدراء المحافظ من وضع استراتيجيات تدخل مُسبقة لحماية السيولة.

مثال عملي: 500 ألف ريال و9,000 ريال كحد أقصى للخسارة

في حالة محفظة استثمارية بقيمة 500 ألف ريال، أظهرت البيانات أن أسوأ سيناريو تاريخي (نقطة القطع عند 5%) سجلت خسارة يومية بنسبة -1.8%، ما يعني أن هناك 95% ثقة بعدم تجاوز الخسارة اليومية 9,000 ريال، مع احتمال 5% فقط لتجاوز هذا الحد بسبب صدمات مفاجئة في السيولة.

ثلاثة أنماط استثمارية وفقًا لمستوى المخاطر

تنقسم المحافظ الاستثمارية إلى ثلاثة أنماط رئيسية بناءً على تحليل القيمة المعرضة للمخاطر: المحافظ المحافظة (خسارة يومية مقبولة 5,000-10,000 ريال)، والمحافظ المتوازنة (10,000-20,000 ريال)، والمحافظ العدوانية (أكثر من 20,000 ريال). يتناسب كل نمط مع أهداف المستثمرين المختلفة، من حماية رأس المال إلى تحقيق نمو سريع.

المصدر: كيف تحمي محفظتك من زلازل سوق الأسهم؟ — أرقام