الجزيرة كابيتال تُبقي توصية “محايد” لسهم سال مع سعر مستهدف 186 ريالاً رغم نمو الأرباح

أكدت شركة الجزيرة كابيتال للأبحاث في تقرير حديث نشر اليوم الأحد أن نتائج شركة سال السعودية للخدمات اللوجستية للربع الأول من 2026 تتوافق مع التوقعات، حيث بلغ صافي الربح 157 مليون ريال بزيادة 2.3% عن الفترة المماثلة، رغم التحديات التي تواجه هوامش الربحية.

تحليل الأداء المالي والتحديات

أشار التقرير إلى تداول سهم سال عند مضاعف ربحية 17.2 مرة وعائد توزيع أرباح 4.3% بناءً على توقعات 2026، مع إبقاء التقييم عند “محايد” وسعر مستهدف 186 ريالاً. لفتت الشركة إلى استمرار الضغوط على هامش الربح التشغيلي بسبب التوسعات الجارية، بما في ذلك الاستحواذ على “أفيابارتنر لياج” بقيمة 123 مليون ريال، مما يستدعي مراقبة دقيقة لتكاليف التشغيل.

العوامل المؤثرة على الأداء

أرجعت الجزيرة كابيتال نمو الإيرادات إلى استفادة سال من ارتفاع أسعار الشحن العالمية الناتج عن الاضطرابات بين آسيا وأوروبا، واصفةً ذلك بـ”الأداء الاستثنائي” في إدارة الأزمات. ومع ذلك، أرجعت تراجع الربحية إلى انخفاض هامش قطاع المناولة دون 50% واستمرار خسائر الخدمات اللوجستية، مع تأثر أحجام الشحنات بالصراع الإقليمي.

المصدر: شركة أبحاث تبقي على السعر المستهدف لـ”سال” عند 186 ريال..مع توصية بـ”محايد” — معلومات مباشر