شركة الجزيرة كابيتال تعزز تفاؤلها بسهم ذيب مع رفع السعر المستهدف إلى 33 ريالاً

أفاد تقرير بحثي جديد لشركة الجزيرة كابيتال بأن شركة ذيب لتأجير السيارات تمتلك مقومات قوية لتجاوز الضغوط الجيوسياسية والاقتصادية قصيرة الأجل، بفضل نموها الهيكلي المستقر وتقييمها الجذاب في سوق تداول السعودية. وحددت الشركة في مذكرة بحثية نُشرت اليوم الثلاثاء سعراً مستهدفاً جديداً لسهم “ذيب” عند 33 ريالاً، ما يشير إلى إمكانية ارتفاع السهم بنسبة 38.9% من مستوياته الحالية.

التحديات الجيوسياسية تضغط على الأرباح

أظهرت البيانات أن التراجع الحالي في سعر السهم بنسبة 38.2% منذ بداية 2026 عكس بالفعل أغلب التحديات الراهنة، مع توقعات بتعافي تدريجي في هوامش الربح وصافي الأرباح بنسبة 33% بدءاً من 2027. ولفت التقرير إلى أن الشركة سجلت أدنى صافي ربح ربع سنوي لها منذ عامين خلال الربع الأول من 2026، حيث تراجع صافي الأرباح بنسبة 23% إلى 35 مليون ريال، رغم ارتفاع الإيرادات الإجمالية بنسبة 22% لتصل إلى 410 ملايين ريال.

نمو قطاع التأجير الطويل الأجل

أكد التقرير أن قطاع التأجير الطويل الأجل يمثل ركيزة أساسية لنمو الشركة في المستقبل، مدعوماً بمحفظة مشاريع متعاقد عليها بقيمة 1.2 مليار ريال سعودي للفترة (2026–2030)، مع توقعات بتحقيق 500 مليون ريال منها خلال 2026. وتوقعت الجزيرة كابيتال نمو أسطول هذا القطاع بمعدل سنوي مركب قدره 3.5% حتى عام 2030.

ضغوط مؤقتة على الربحية

أشار التقرير إلى استمرار الضغط على ربحية 2026 نتيجة خطة إدارة الشركة لإعادة تقييم “القيم المتبقية” للسيارات في الربع الثالث 2026، ما سيؤدي إلى مصاريف إضافية بقيمة 31 مليون ريال، ويخفض هامش إجمالي الربح السنوي بمقدار 200 نقطة أساس ليصل إلى 28.2%. كما رفعت الشركة مخصص خسائر الائتمان المتوقعة بشكل احترازي إلى 39.6% من إجمالي الذمم المدينة، ما يعادل 63.3 مليون ريال لعام 2026.

المصدر: شركة أبحاث تعدّل السعر المستهدف لـ”ّذيب” إلى 33 ريالاً مع توصية بزيادة المراكز — معلومات مباشر