طريقة حساب سعر السهم بعد زيادة رأس المال

يحتاج المتداول إلى حساب سعر السهم بعد زيادة رأس المال للشركة التي يستثمر فيها، حتى يعرف سعر السهم الذي يمتلكه بعد زيادة رأس مال الشركة وبالتالي تأثير تلك الزيادة على قيمة استثماره والتي غالباً ما تكون سلبية على المدى القصير.

أهمية حساب تأثير زيادة رأس المال على سعر السهم جعلنا نعد هذا الشرح الذي نتناول فيه بالتفصيل طريقة حساب سعر السهم بعد زيادة رأس المال، وكيفية حساب سعر السهم بعد انخفاض رأس المال، وكافة الأمور المتعلقة بهما.

طريقة حساب سعر السهم بعد زيادة رأس المال الخاص بالشركة

يمكن تلخيص هذه العملية في معادلة بسيطة تعكس كيفية حساب سعر السهم استجابةً للتغيرات في القيمة السوقية للشركة، وكل المعلومات التي نحتاجها هي المعلومات التالية:

• سعر السهم عند الاغلاق.
• نسبة الزيادة على راس المال.
• النسبة الجديدة من راس المال.

لنفرض ان سعر السهم الحالي 25 ريال ونسبة الزيادة 30% ليصبح رأس المال 130% سيكون سعر السهم بعد الزيادة = (سعر السهم X النسبة الجديدة لراس المال)، فيكون السعر الجديد هو السعر الحالي (25 ريال) ضرب 130% = 32.5 ريال.

كما يمكن القول أن سعر السهم 25 ريالاً وأعلنت الشركة عن زيادة رأس المال بنسبة 30%، فإن السعر الجديد للسهم يمكن حسابه بضرب السعر الأصلي في 1.30، ليصبح 32.5 ريالاً بدلاً من الضرب في نسبة مئوية.

طريقة حساب سعر السهم بعد خفض رأس المال

الطريقة بسيط للغاية ويمكن تبسيطها من خلال شرح هذا المثال: 

المعلومات التي نحتاجها:

• سعر السهم عند الاغلاق.
• نسبة التخفيض.
• النسبة المتبقية من رأس المال.

لنفرض أن سعر السهم الحالي 25 ريال ونسبة التخفيض 30% والنسبة المتبقية من رأس المال هي 70%؛ ستكون المعادلة كالتالي (سعر السهم بعد التخفيض = سعر السهم / النسبة المتبقية من راس المال).

كمثال على ذلك يكون سعر السهم (25 ريال) / النسبة المتبقية من رأس المال (70%) ليكون الناتج = 18.75 ريال.

وعليه إذا كان لديك 1000 سهم فإن قيمة أسهمك بعد التخفيض تحسب بنفس الطريقة لكن نستبدل قيمة رأس المال بعدد الأسهم.

عدد الاسهم بعد التخفيض = عدد الاسهم قبل التخفيض – ( عدد الاسهم قبل التخفيض ضرب نسبة التخفيض من رأس المال)، فيكون الأمر كالتالي:

عدد الأسهم بعد التخفيض (1000 سهم) – (1000 ضرب 30%) =700 سهم.

بخصوص ذكرنا لرأس المال الخاص بك كمستثمر من أكثر الأمور التي تساعدك على تحقيق النجاح في سوق التداول هو أن تقوم بإدارة رأس المال الخاص بك بشكل صحيح، وذلك ما شرحنا كيفية القيام به في مقال إدارة رأس المال يمكنك الإطلاع عليه لمزيد من التفاصيل.

طرق زيادة رأس المال للأسهم

من المعروف أن تأثير زيادة رأس المال على سعر الأسهم فيما بعد يكون واضح لذلك سوف نوضح لكم طرق زيادة رأس المال من خلال شركات المساهمة: 

• زيادة رأس المال الطبيعية: تعتبر هذه الطريقة هي الأكثر انتشارًا بين العديد من الشركات، وذلك من خلال الإعلان عن إصدار أسهم جديدة، وتكون متاحة أمام كل المساهمين في البورصة للاستفادة منها عن طريق حقوق الاكتتاب.
• زيادة رأس المال من الأرباح المحتجزة: لا تقوم الشركة بتوزيع الأرباح على المساهمين في الوقت المحدد لتوزيع الأرباح وتقوم بدلاً عن ذلك بحجز تلك الأرباح لتستخدمها في التوسع وزيادة أعمالها مما يؤدي لنمو الشركة.
• إصدار أسهم بعلاوة إصدار: وفيها يتم إصدار الأسهم ولكن بقيمة مختلفة عن القيمة الأسمية والتي يتم تقديرها عن طريق مراقب الحسابات.
• زيادة رأس المال بالأرصدة الدائنة: حيث تقوم الشركة بالاتفاق مع الدائنين، وتصدر لهم الأسهم بنفس قيمة الديون، وهذا يتم عمله في حال عدم وجود سيولة.
• زيادة رأس المال بواسطة الأحتياطي الاختياري: حيث تقرر الشركة اقتطاع جزء صغير من الأرباح وذلك بأسم احتياطي اختياري ولكن لا يجب أن يزيد المبلغ عن 20% من الأرباح الصافية.
• زيادة رأس المال بإعادة تقدير الموجودات: ويكون في حال كانت الموجودات أقل من القيمة الحقيقية لها يمكن إعادة تقييمها مرة أخرى، والعمل على زيادة رأس المال بالقيمة الناتجة من إعادة التقييم.

أسباب زيادة رأس المال الخاص بالشركة

تحتاج الشركات إلى رأس مال لدفع تكاليف عملياتها مثل إنتاج السلع أو الخدمات، وتستثمر الشركات رأس المال بعدة طرق بهدف خلق قيمة، ويعتمد هيكل رأس مال الشركة على مزيج من أنواع رأس المال التي تستخدمها لتمويل عملياتها.

حيث أن رأس المال هو عنصر حاسم في تشغيل الأعمال وتمويل نموها المستقبلي، وتستخدم الشركات رأس المال لأغراض إنتاجية بهدف تحقيق ربح.

وللقيام بعملية زيادة رأس المال ستقوم الشركات بتقدير طلب المستثمرين على نوع رأس المال الذي يرغبون في إصداره والسعي للحصول عليه من المستثمرين المؤسسين، وهناك أنواع مختلفة من رأس المال ومن أكثر تلك الأنواع انتشاراً الأنواع التالية:

1. رأس المال العامل.
2. الديون.
3. حقوق الملكية.  
4. التعليمات المالية.
5. رأس المال التجاري.

وعادة ما يقوم المستثمرون وأصحاب الشركات بجمع رأس المال لواحد من 3 أغراض:

1. تحويل عملية الاستحواذ.
2. تمويل خطط النمو والتوسع.
3. إعادة موازنة هيكل رأس المال للشركة. 

كيف يتم زيادة رأس المال للشركة؟

تتضمن عمليات جمع رأس المال جمع أموال إضافية، قد تكون هذه في شكل حقوق ملكية أو ديون أو أوراق مالية، وإليك كيف يتم ذلك:

• إصدار الأوراق المالية القابلة للتحويل: يمكن أيضًا زيادة رأس المال عن طريق إصدار الأوراق المالية القابلة للتحويل مثل الأسهم الممتازة، والتي تتشابه مع الديون في مطالبة الشركة بدفع مدفوعات الفائدة للمستثمرين، ومع ذلك في ظروف معينة قد يتحولون إلى حقوق الملكية. 
• طريقة المشاركة: هي الشكل الأكثر شيوعًا لزيادة رأس المال المستخدمة، وتلك طريقة أكبر الشركات في زيادة رأس المال.
• الأسهم الطروحات العامة الأولية: وتشمل الطرق الأخرى لزيادة رأس المال الأسهم الطروحات العامة الأولية (IPO).
• طرح الأسهم مباشرة من الشركة: يتم طرحها  إلى المستثمرين، يمكن فقط للمستثمرين المتمرسين أو المحترفين أو ذوي الخبرة شراء الأسهم من خلال طرح الأسهم.
• الطرح الاولي للأسهم: شرحنا الطرح الأولي في الشرح الذي أعددناه بعنوان طريقة الاكتتاب في الأسهم لأول مرة وهو طرح تقوم فيه الشركة بطرح جزء من أسهمها للتداول لأول مرة في السوق، يمكنك التعرف عليه بصورة أوسع عن طريق شرح طريقة الاكتتاب في الأسهم لأول مرة الذي أعددناه في فوركس ترست العرب.

فوائد زيادة رأس المال

يعود تأثير زيادة رأس المال على كل المستثمرين ومن أبرز تلك الفوائد التي يؤدي إليها: 

• يمكن استخدام الأموال الإضافية الناتجة عن زيادة رأس المال في تمويل إضافي للشركات.
• في حال الاستثمار بعد زيادة رأس المال بشكل ناجح سوف يتم تحقيق مكاسب كبيرة ستظهر بالتبعية على أسعار الأسهم، وتوزيع أرباحها فيما بعد  على المستثمرين.

تأثير العوامل الخارجية على الأسهم قد يؤدي إلى عدم ظهور تلك الفوائد خاصةً وأن تأثير العوامل الخارجية على الأسهم هي تأثيرات خارجة عن إطار الشركة ولا تمتلك الشركة أي قدرة على تغييرها.

ما هو التخفيف؟

يحدث التخفيف عندما تقوم الشركة برفع رأس مال إضافي للأسهم، وذلك بسبب إصدار أسهم جديدة مما يؤدي إلى زيادة إجمالي عدد الأسهم في الشركة، وهذا يعني أن ربحية السهم قد تنخفض.

حيث يتم توزيع الأرباح على عدد أكبر من الأسهم، إذا لم يشارك المساهم الحالي في زيادة رأس المال، ويحتفظ بنسبة أقل من الشركة بعد زيادة رأس المال.

يحتاج المساهمون في الشركات التي تجري عمليات زيادة رأس المال إلى أخذ الوقت الكافي للتحقيق في أسباب زيادة رأس المال والاستخدام المقصود للأموال، ومن خلال إجراء البحث المناسب يمكن للمستثمرين إتخاذ قرار مستنير بشأن التأثير المحتمل لزيادة رأس المال وما إذا كانوا سيشاركون أم لا.

أضرار زيادة رأس المال

زيادة رأس المال تكون في أغلب الأحيان من أفضل القرارات التي تتخذها الشركات، ولكن يوجد بعض العيوب والمساوئ من زيادة رأس المال ومنها: 

• تؤثر الزيادة في رأس المال على مخزون المستثمرين في الشركة وهذا لأنها من الممكن أن تخفض سعر الأسهم.
• من الممكن أن ينتاب بعض المستثمرون الشعور بالقلق وهذا بسبب العروض الدورية للأسهم، وهذا في الأغلب يدل على الصعوبات التي تواجهها الشركة.

كما أن تراجع ربحية السهم الذي يترتب على زيادة رأس المال قد يسبب مشكلة لبعض المتداولين، وفي حال لم تكن تعرف ما هي ما هي ربحية السهم أو ما يعرف بتوزيعات الأرباح فإننا أعددنا شرح بعنوان ما هي ربحية السهم يمكنك الإطلاع عليه لمزيد من التفاصيل.

طريقة حساب ربحية السهم

يوجد الكثير من الطرق لحساب ربحية السهم ومعرفة قيمتها، ويمكن ذلك من خلال شرح هذا المثال: 

• لنفترض أن أول معطيات المعادلة هو صافي الأرباح السنوية المحققة وهو 80 مليون دولار أمريكي.
• وعدد الأسهم العادية المطروحة في أسواق المال هو 20 مليون سهم.
• وقيمة الأدوات القابلة للتحويل بنهاية السنة نفسها تعادل 10 مليون سهم.
• يمكن تقدير وحساب قيمة سعر السهم في حال زيادة رأس المال عن طريق: 80 مليون دولار ÷ 20 مليون سهم (20 مليون أسهم عادية \ 10مليون للأسهم القابلة للتحول).

أبرز الأسئلة الشائعة حول طريقة حساب سعر السهم بعد زيادة رأس المال

يوجد مجموعة من الأسئلة الشائعة في الفترة الماضية والتي تخص حساب سعر السهم زيادة رأس المال، والتي يبحث عنها المستثمرين ولذلك جمعناها لك وقمنا بالإجابة عنها ونذكرها مع إجاباتها في الأسطر التالية.

في حال كان لديك المزيد من الأسئلة حول طريقة حساب سعر السهم بعد زيادة رأس المال يمكنك مشاركتها معنا عبر التعليقات وسيقوم خبير فوركس ترست العرب بالرد عليك في أقرب وقت ممكن.