ما هو مؤشر ISM الصناعي؟
مؤشر ISM الأمريكي والذي يعرف أيضاً بمؤشر معهد إدارة التوريد (Institute For Supply Management)؛ والمعروف اختصاراً بـ ISM هو مؤشر أمريكي يقيس النشاط الاقتصادي.
هذا المؤشر له تأثير كبير على الأسواق المالية، وعلى قرارات بنك الاحتياطي الفيدرالي؛ مما يجعله في غاية الأهمية بالنسبة للمستثمرين.
لذلك أعددنا هذا التقرير حول مؤشر ISM؛ والذي ذكرنا فيه ما هو مؤشر ISM، وما هي أهميته بالنسبة للمتداولين، وما هي الاستطلاعات التي يجريها مؤشر ISM، وكيف يؤثر المؤشر على العملات.
ما هو مؤشر ISM؟
مؤشر ISM هو اختصار لـ Institute For Supply Managment، وهو مؤشر اقتصادي يصدُر شهرياً في الولايات المتحدة.
يقيس المؤشر أداء النشاط الصناعي الأمريكي من خلال استطلاع رأي يتم تقديمه إلى مُديري المشتريات في الشركات.
ما هي أنواع مؤشر ISM؟
يوجد نوعان من هذا المؤشر، وهم:
- مؤشر ISM Manufacturing PMI وهو مؤشر القطاع الصناعي.
- مؤشر ISM Services PMI وهو مؤشر قطاع الخدمات.
كيفية قراءة مؤشر ISM الصناعي
طريقة قراءة المؤشر بسيطة، فإذا كان المؤشر أعلى من 50 فهذا يعني توسع في النشاط الصناعي، وإذا كان المؤشر أقل من 50 فهذا يعني حدوث انكماش في القطاع الصناعي.
من الذي يُصدر مؤشر ISM الصناعي؟
يقيس معهد إدارة التوريد (ISM) النشاط الاقتصادي من جانب التصنيع، وكذلك جانب الخدمة حتى يقوم بإصدار إصدارات بيانات ISM الشهرية.
والتي تحتوي على معلومات أساسية مثل التغييرات في مستويات الإنتاج والتوريد وغيرها من التغيرات التي حدثت في الاقتصاد الأمريكي.
تأسس ISM في عام 1915 وهو أول معهد إدارة في العالم يضم أعضاء من 200 دولة، ومنذ ذلك الحين والبيانات المستقاة من عضويتها من مديري المشتريات تعني أن ISM هي دليل موثوق للنشاط الاقتصادي العالمي.
حيث أنه غالبًا ما يتم تحديد اقتصاد أي بلد من خلال سلسلة التوريد الخاصة به.
ونتيجةً لذلك تتم مراقبة النشرات الإخبارية الاقتصادية الشهرية لمؤشر مديري المشتريات التصنيعي وغير التصنيعي الصادرة عن ISM بعناية من قبل متداولي الفوركس في جميع أنحاء العالم.
ما هو معدل ISM الحالي (شهر يوليو)؟
كانت نتائج مؤشر ISM يتم إصدارها من قبل معهد لأحدث شهر صدر “شهر يوليو 2025” كالتالي:
- مؤشر ISM Manufacturing PMI: القيمة 49 (أعلى من المتوقع) وله تأثير إيجابي على الدولار.
- مؤشر ISM Services PMI: القيمة 50:8 (نمو بسيط) وهو محايد إيجابي للدولار.
كيف يؤثر مؤشر ISM على الدولار الأمريكي؟
المؤشر ISM Manufacturing PMI كان أعلى من التوقعات وهو ما يُشير إلى انتعاش اقتصادي؛ وبالتالي هو إيجابي للدولار.
بينما المؤشر ISM Services PMI كان أقل من التوقعات مما يدل على تباطؤ اقتصادي؛ وهو أمر سلبي للدولار.
أهمية مؤشر ISM لمتداولي الفوركس
يعد مؤشر ISM واحداً من أهم المؤشرات الاقتصادية التي تؤثر بشكل مباشر على تقلبات العملات وقرارات الاستثمار.
وبناءً على طول مدة عملي في سوق الفوركس يمكنني القول بأن مؤشر ISM (مؤشر مديري المشتريات من معهد إدارة التوريد).
يعتبر بمثابة بوصلة لقياس صحة القطاع الصناعي والاقتصاد بشكل عام في الولايات المتحدة الأمريكية، وله تأثير كبير على الدولار الأمريكي وعلى سوق الفوركس العالمي.
من خلال تحليل مؤشر ISM يمكن للمتداولين والمستثمرين فهم الاتجاهات الاقتصادية الكبرى وتوقع تحركات السوق بدقة أكبر.
فعلى سبيل المثال عند وجود قراءة قوية لمؤشر ISM قد تؤدي إلى تقوية الدولار الأمريكي، حيث تعكس تفاؤل المستثمرين بخصوص الاقتصاد الأمريكي.
من ناحية أخرى قراءة ضعيفة لمؤشر ISM قد تؤدي إلى ضعف الدولار نتيجة لتوقعات بتباطؤ النمو الاقتصادي.
بالإضافة إلى ذلك يجب على المتداولين أخذ النتائج الفرعية للمؤشر في الاعتبار حيث يمكن أن تقدم تفاصيل أعمق حول مكونات محددة قد تؤثر على قطاعات معينة من السوق.
وهذه القدرة على تحليل وفهم مؤشر ISM تعتبر مهارة ضرورية لأي متداول يرغب في النجاح في سوق الفوركس.
ما هي الركائز الأربعة لمؤشر ISM؟
يتكون مؤشر ISM الصناعي من الركائز الأربعة التالية:
- الإنتاج (Production): وهو يقيس معدّل الإنتاج المتوقع خلال الشهر المقبل.
- الطلبات الجديدة (New orders): يقيس حجم الطلبات الجديدة الواردة إلى الشركات.
- التوظيف (Employment): يقيس التوظيف في الشركات هل يزداد أم ينقص.
- أسعار الموردين (Supplier Deliveries / Prices): في القطاع الصناعي يُقصد به أسعار الموردين، وفي قطاع الخدمات يُقصد به زمن تسليم الموردين.
على عكس الاعتقاد الشائع هناك مكون خامس للمؤشر، وهو “المخزون”، وفي حال كان مؤشر المخزون أقل من 50 يعني أن الشركات خفضت مخزونها، وفي حال كان فوق 50 فهذا يعني أن الشركات رفعت مخزونها.
كل ركيزة من تلك الركائز لها وزن 20% من وزن المؤشر، ويتكون المؤشر من مجموع تلك الركائز.
استطلاعات ISM
تنشر ISM ثلاثة استطلاعات (التصنيع، والبناء، والخدمات) في أول يوم عمل من كل شهر يتم تجميع مؤشر مديري المشتريات ISM (PMI) من استطلاعات 400 من مديري المشتريات التصنيعيين.
ويمثل مديري المشتريات هؤلاء من مختلف القطاعات خمسة مجالات مختلفة:
- الاختبارات.
- توظيف.
- سرعة تسليم الموردين.
- مستوى الإنتاج.
- طلبات جديدة من العملاء.
بالإضافة إلى ذلك يتم إصدار مؤشر مديري المشتريات للإنشاءات ISM في يوم العمل الثاني من الشهر تليها الخدمات في يوم العمل الثالث، وينظر متداولوا الفوركس إلى هذه الإصدارات لتحديد المخاطر في أي وقت في السوق.
كيف يؤثر الـ ISM على عملات؟
تعتبر مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية وغير التصنيعية من المحركات الكبيرة للسوق، فعندما يتم إصدار هذه التقارير في الساعة 10:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي للولايات المتحدة يمكن أن تصبح العملات متقلبة للغاية.
نظرًا لأن هذه الإصدارات الاقتصادية تستند إلى البيانات التاريخية للشهر الماضي التي تم جمعها مباشرة من المتخصصين في هذا المجال.
يمكن لمتداولي الفوركس تحديد ما إذا كان الاقتصاد الأمريكي يتوسع أو يتقلص من خلال هذا المؤشر، تمامًا مثل بيانات جداول الرواتب غير الزراعية (NFP).
تتفاعل العملات مع هذه المعلومات لأنها تمثل مقياسًا للصحة الاقتصادية الأمريكية.
كيف يستخدم متداولي الفوركس بيانات ISM
يقارن متداولي الفوركس بيانات مؤشر ISM للشهر السابق مع الرقم المتوقع الذي ينشره الاقتصاديون، فإذا كان رقم مؤشر مديري المشتريات الصادر أفضل من الرقم السابق وأعلى من الرقم المتوقع، يميل الدولار الأمريكي إلى الارتفاع.
لاحظ كيف يجتمع التحليل الأساسي والفني معًا لمساعدة المتداول على القيام بالخيار الاستثماري المناسب.
ينخفض زوج اليورو مقابل الدولار الأمريكي EUR / USD نتيجة لبيانات أفضل من المتوقع، كما يمكن أن يحدث العكس في حال كانت البيانات أقل من المتوقع.
لاحظ كيف أدى رقم مؤشر مديري المشتريات الذي جاء أفضل من المتوقع إلى ارتفاع الدولار الأمريكي مقابل اليورو.
كما يظهر في الرسم البياني (EUR / USD – ساعة واحدة)، جاء مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM أعلى من الشهر السابق عند 54.9.
عندما تفوق البيانات الاقتصادية التوقعات يمكن أن تحدث تحركات سريعة حادة، وفي هذه الحالة انخفض اليورو مقابل الدولار بمقدار 150 بيب في ساعات قليلة.
غالبًا ما يختار المتداولون اليورو “كمضاد للدولار” للاستفادة من تدفقات رأس المال بين اثنين من أكبر الاقتصادات.
تتمتع منطقة اليورو بأسواق رأسمالية سائلة كبيرة يمكنها امتصاص موجات رأس المال الهائلة التي تبحث عن ملاذ من الولايات المتحدة.
في حال توافق توقعات المحللين مع نتيجة مؤشر الـ ISM
سيناريو آخر هو عندما يكون الرقم الذي تم إصداره متوافقاً مع التوقعات و / أو لم يتغير عن الشهر السابق، فقد لا يتفاعل الدولار الأمريكي مع هذا الرقم على الإطلاق.
كونك مهتم بمؤشر ISM الأمريكي فلا بد أنه من المهم أيضاً أن تتعرف على أيضاً على مؤشر PPI الأمريكي فكلاهما يتناول نفس الأمر تقريباً، ولكلاهما أيضاً تأثير على الدولار الأمريكي.
ما هو مؤشر مدير المشتريات الصناعي الصادر عن ISM؟
مؤشر PMI هو في الأصل عبارة عن تقرير يسمى تقرير مؤشر مديري المشتريات التصنيعي والذي يعرف اختصاراً بـ PMI.
وهو مبني على بيانات يتم جمعها من الردود الشهرية على أسئلة يتم طرحها على المديرين التنفيذيين لشركات تعمل في التوريدات والمشتريات في أكثر من 400 شركة أمريكية تعمل في مجال الصناعة.
هذا المؤشر يعد من المؤشرات التي توضح صحة الاقتصاد الأمريكي، خاصةً فيما يتعلق بالمشتريات والمبيعات حيث يشمل المؤشر (الطلبات الجديدة، والطلبات المتراكمة، وطلبات التصدير الجديدة، والإنتاج، والأسعار، ومخزونات العملاء، وتسلم الموردين، والتوظيف) وغيرها الكثير من العوامل.
ويوضح المؤشر الفرق بين معدل الاستجابات في الاتجاه الإيجابي، ومعدل الاستجابات في الاتجاه السلبي، ومؤشر الانتشار.
يعد هذا المؤشر من المؤشرات المركبة حيث يعتمد على مؤشرات الانتشار لـ 5 مؤشرات مختلفة، نذكرهم لك بالترتيب من الأكبر حجماً إلى الأصغر حجماً في النقاط التالية:
- الطلبات: 30%.
- الإنتاج: 25%.
- التوظيف: 20%.
- تسليم الموردين: 15%.
- مستويات المخزون: 10%.
خاتمة حول مؤشر ISM
بشكل عام يشير رقم ISM PMI فوق 50 إلى أن الاقتصاد يتوسع وأنه قوي، كما يشير الرقم الأقل من 50 إلى أن الاقتصاد ضعيف ومنكمش.
هذا الرقم مهم لدرجة أنه إذا كان مؤشر مديري المشتريات أقل من 50 لشهرين متتاليين، فإن الاقتصاد يعتبر في حالة ركود، لذلك كما ترى لدى المتداولين سبب وجيه لإيلاء اهتمام خاص للإصدارات المهمة من مؤشر التصنيع ISM.
مؤشر ISM يعد أداة حيوية للمتداولين في الفوركس لتحليل الوضع الاقتصادي واتخاذ قرارات مستنيرة.
واستراتيجيات التداول التي تستند إلى تحليل البيانات الاقتصادية مثل مؤشر ISM يمكن أن تزيد من فرص النجاح وتحقيق الأرباح في هذا السوق الديناميكي والمتغير باستمرار.
الخلاصة ماذا يعني مؤشر ISM؟
مؤشر ISM هو مؤشر يقيس نشاط القطاعات الاقتصادية في الولايات المتحدة الأمريكية، ويركز على الأمور التالية:
- مقياس انتشاري يستخرج إجابات مديري المشتريات.
- القراءة 50 وأكثر تعني حدوث توسع في الاقتصاد.
- القراءة أقل من 50 تعني حدوث انكماش في الاقتصاد.
- المؤشر يصدر مرة واحدة كل شهر.
- يستخدم المؤشر كمؤشر مبكر للنمو الاقتصادي.
- يستخدم المؤشر لحساب التضخم (لكن استنتاجاته محدودة في هذا الجانب.
لا تختلف العناصر السابقة بين مؤشر ISM الصناعي، ومؤشر ISM للخدمات، حيث أن كلاهما يتفق في نفس المعايير المستخدمة.
الأسئلة الشائعة حول مؤشر ISM الأمريكي
هناك مجموعة من الأسئلة الهامة التي ترددت حول مؤشر ISM وتأثيره على سوق الفوركس، جمعنا لك مجموعة من أهم تلك الأسئلة ونذكرها لك في الأسطر التالية.
ما الفرق بين ISM وPMI؟
يتلخص الفرق في أن ISM هي الجهة التي تُصدر المؤشر، بينما PMI هو أسم عام للمؤشر نفسه.
متى يصدر مؤشر مديري المشتريات ISM؟
يصدر مؤشر مديري المشتريات ISM الصناعي في اليوم الأول من كل شهر، ويصدر بعده بيومين مؤشر ISM الخاص بالخدمات
ما هو مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات لشهر أغسطس؟
لم يصدُر بعض وسيصدر خلال أيام وسنقوم بالإعلان عنه عندها.
ما هو ISM في الاستثمار؟
هو مؤشر يُعبر عن أداء القطاع الصناعي وقطاع الخدمات في الولايات المتحدة، ويصدر في اليوم الأول لكل شهر لقطاع الصناعة، وبعده بيومين لقطاع الخدمات.
ماذا يعني US ISM؟
مؤشر US ISM هو مؤشر مدير المشتريات الذي يقيس أداء القطاع الصناعي وقطاع الخدمات للولايات المتحدة الأمريكية، وينقسم إلى مؤشرين:
- مؤشر ISM للصناعة.
- مؤشر ISM للخدمات.
هل ارتفاع مؤشر مديري المشتريات مؤشر إيجابي؟
نعم ارتفاع مؤشر مديري المشتريات PMI هو مؤشر إيجابي على صحة الاقتصاد في الولايات المتحدة، خاصةً إذا تجاوز المستوى الـ 50 نقطة لأن ذلك يعني توسعاً في النشاط الاقتصادي (الخدمي، والصناعي).
ما الفرق بين ISM وS&P؟
هناك العديد من نقاط الفرق بين مؤشر ISM، ومؤشر S&P 500، تتضح تلك الفروقات في الجدول التالي:
| وجه المقارنة / طرف المقارنة | مؤشر ISM | مؤشر S&P |
| الجهة المصدرة | معهد إدارة الإمداد الأمريكي | شركة S&P Global |
| نطاق التغطية | السوق الأمريكي | عالمي |
| عدد الشركات | 400 – 500 | 800 – 1300 |
| حجم الشركات | الشركات الكبيرة | كافة أحجام الشركات |
| القطاعات | الصناعة والخدمات داخل الولايات المتحدة | الصناعة والخدمات على مستوى العالم |
| الاستخدام الأمثل | يعكس الوضع الأمريكي بدقة | درجة تحليل أوسع |
| التاريخ الزمني | من سنة 1948 | من سنة 2007 حتى 2009 |
| التقلبات الشهرية | أكثر تقلباً | أقل تقلباً |
كيف نفهم الاقتصاد الأمريكي من خلال مؤشر ISM؟
مؤشر ISM يقيس مستوى نشاط الصناعة من خلال استطلاع آراء مديري المشتريات في القطاع الصناعي حول مختلف الجوانب مثل الإنتاج، والطلبيات الجديدة، ومستويات المخزون، والتوظيف، وأسعار الموردين وغيرها.
فعندما تكون قراءة مؤشر ISM فوق مستوى 50، فهذا يعني توسع القطاع الصناعي، بينما تعتبر القراءات أقل من 50 دليلاً على الانكماش.
ماذا يحدث عندما يكون معدل الـ ISM أقل من 50؟
عادةً ما يؤدي ضعف رقم مؤشر ISM الأمريكي إلى عمليات بيع للدولار وارتفاع اليورو.
هل هناك مؤشر مشابة لـ ISM في منقطة اليورو؟
يتم تجميع مؤشرات مديري المشتريات أيضًا لدول منطقة اليورو من قبل مجموعة ماركيت بينما يتم تجميع مؤشرات مديري المشتريات الإقليمية والوطنية الأمريكية من قبل ISM.
هل يعتبر مؤشر ISM مؤشر رائد؟
نعم يعتبر مؤشر ISM من المؤشرات الرائدة؛ وذلك كونه يعكس القرارات المستقبلية “المتوقعة”، حول الإنتاج والطلب والتوظيف.
ما هو رمز ISM؟
رمز ISM هو اختصار لمؤشر ISM، وهو مؤشر اقتصادي يعبر عن مسح شهري لمديري المشتريات في قطاع الخدمات الأمريكي، وينقسم إلى مؤشر للخدمات ومؤشر للقطاع الصناعي.
ما هو مؤشر ISM للخدمات (PMI)؟
مؤشر ISM للخدمات هو مسح شهري يركز على قياس الطلبات الجديدة، والنشاط، والتوظيف، وتسليم الموردين، والأسعار، ويُحسب عبر مؤشر الانتشار، وقراءة المؤشر فوق 50 تعني توسع في الاقتصاد، بينما أقل من 50 يعني انكماش.
ما هو مؤشر ISM للتصنيع؟
مؤشر ISM للتصنيع هو مؤشر مديري المشتريات للمصانع، وهو يركز على السلع والمكونات الأمريكية، ويقيس:
- الطلبيات الجديدة.
- الإنتاج.
- التوظيف.
- تسليم الموردين.
- المخزون.
لاحظ التشابه بين مؤشر ISM للتوظيف، ومؤشر ISM للتصنيع؛ حيث أن كلاهما متشابه من حيث الأصل.
في حال كان لديك المزيد من الأسئلة حول مؤشر ISM يمكنك مشاركتها معنا عبر التعليقات وسنقوم بالرد عليك في أقرب وقت ممكن.
يمكنك التواصل معنا أيضاً عبر واتس اب وسنقوم بالرد عليك في أقرب وقت ممكن.