الاسهم الممتازة

الأسهم هي إحدى أنواع الأوراق المالية الصادرة عن الشركات والحكومات، وعند امتلاكها من قبل شخص معين فهذا يعني امتلاكه حصصًا من الشركة وتُشكل الحصص نسبة مئوية من رأس مال الشركة أيضًا، وتُستخدم الأسهم في التداول سواء كان ذلك بطريقة مُباشرة أو من خلال شركات التداول والاستثمار في الأسواق الماليّة. تعرف على ما هي الاسهم.

وهناك عدة أنواع من الأسهم التي تختلف في ميزاتها وخصائصها وكيفية توزيع الأرباح، وفي هذا المقال سنوضح ما يُعرف بالأسهم الممتازة ( Preferred Stocks).

سجل للبدأ في التداول من خلال النموذج التالي للحصول على اجابة لجميع استفساراتك الاستثمارية و البدأ باحتراف:

تعريف الأسهم الممتازة وخصائصها

الأسهم الممتازة هي أسهم الشركة ذات الأرباح الثابتة، ويملك أصحاب الأسهم الممتازة الأولوية في توزيعات الأرباح قبل إصدار أرباح الأسهم العادية، ويملك المساهمون في الأسهم الممتازة أيضًا حق الحصول على حصصهم من رأس مال الشركة في حال الإفلاس قبل الدفع للمساهمين العاديين، لكن من ناحية أخرى لا يتمتع أصحاب الأسهم الممتازة بنفس المستوى من حقوق التصويت أو المشاركة الإيجابية مثل أصحاب الأسهم العادية.

وقد تتشارك الأسهم العادية والممتازة بالاسم فقط لكن هناك العديد من الاختلافات بينهما، وتتشابه الأسهم الممتازة من نواح عديدة مع السندات التي تمتاز بأنها استثمار بدخل ثابت، إذ يحصل أصحاب الأسهم الممتازة على أرباح ثابتة وفقًا لجدول زمني منتظم. وتستجيب الأسهم الممتازة للتغيرات في أسعار الفائدة الفائدة على غرار الأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت.

وتملك الأسهم الممتازة قيمة محددة لكل سهم كما السندات وتبلغ قيمتها عادة 25 دولار لكل سهم، والتي يمكن إعادة شرائها من قبل المُصدر بعد فترة معينة غالبًا ما تكون خمس سنوات.

الاسهم السعودية الممتازة: ما هي الأسهم الممتازة في السعودية

أنواع الأسهم الممتازة

تندرج الأسهم الممتازة تحت أربع فئات وهي: 

الأسهم الممتازة التراكمية

يستطيع أصحاب هذه الأسهم الحصول على الأرباح جميعها بما في ذلك تلك التي تم حذفها في الماضي، قبل دفع الأرباح لأصحاب الأسهم العادية، لكن قد لا يتم دفع هذه الأرباح عند استحقاقها وعندها تسمى أرباح الأسهم المتأخرة والتي تذهب بشكل قانوني إلى المالك الحالي للسهم في وقت الدفع، وقد يتلقى صاحب الأسهم التراكمية في هذه الحالة تعويضًا إضافيًا.

الأسهم الممتازة غير التراكمية 

وهي الأسهم التي ليس لديها أرباح غير مدفوعة أو محذوفة، فإذا قررت الشركة عدم دفع الأرباح في سنة معينة لا يحق لأصحاب الأسهم غير التراكمية المطالبة بها في أي وقت في المستقبل.

الأسهم الممتازة المشاركة

توفره الأسهم الحق لمساهميها في الحصول على أرباح الأسهم بمبلغ مساوٍ للمعدل المحدد لأرباح الأسهم الممتازة بشكل عام، بالإضافة إلى توزيعات أرباح إضافية بناءًا على شروط محددة مسبقًا، والتي غالبًا ما تكون مرتبطة بمبلغ الأرباح التي يستلمها أصحاب الأسهم العادية، فإذا ارتفعت الأرباح عن حد معين لكل سهم محدد مسبقًا يحصل أصحاب الأسهم الممتازة المشاركة على أرباح إضافية. وفي حال تصفية الشركة يكون لدى أصحاب الأسهم الممتازة المشاركة حق في استرداد سعر شراء السهم بالإضافة إلى حصة تناسبية من العائدات المتبقية التي يتلقاها أصحاب الأسهم العادية. 

تواصل معنا من خلال تعبئة النموذج للحصول على استشارة مجانية للحصول على افضل الفرص الاستثمارية الحالية:

الأسهم الممتازة القابلة للتحويل 

تسمح هذه الأسهم للمساهمين بتحويل أسهمهم الممتازة إلى عدد محدد من الأسهم العادية في أي وقت بعد تاريخ محدد مسبقًا. وفي الحالات العادية يتم التحويل بناءًا على طلب مالك الأسهم، لكن قد يتم التحويل بموجب بند تضعه الشركة على هذه الأسهم يسمح بفرض التحويل، وتعتمد قيمة الأسهم حينها على مدى جودة أداء الأسهم العادية.

الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة

بالرغم من المميزات التي تجذب المستثمرين في الأسهم الممتازة والراغبين في الحصول على دخل ثابت، إلا أنهم يتخلون عن ميزات مهمة أيضًا تتمتع بها الأسهم العادية مثل الاستفادة من الاتجاه الصعودي للأسهم. أما بالنسبة للشركة تعد الأسهم الممتازة والسندات من أفضل الطرق لجمع الأموال دون إصدار أسهم عادية أكثر تكلفة، ويفضل المستثمرون الأسهم الممتازة للحصول على عائدات أعلى. 

قالت هيئة الأوراق المالية والسلع، إن في حالة السهم العادي يكون لحملة الأسهم حق التصويت، كما تكون التوزيعات متغيرة، أما بالنسبة للسهم الممتاز فهو يوفر توزيعات معينة تدفع قبل أي توزيعات مستحقة للأسهم العادية.

بينما يستحق السهم الممتاز الأولوية في استرجاع المساهمات في حال تصفية الشركة، والسهم الممتاز يمثل ملكية جزئية، ولا يتمتع حامله بحقوق التصويت الممنوحة للأسهم العادية.

لكن، لماذا لا يشتري المستثمرون الأسهم الممتازة دائمًا نظرًا إلى أنها ذات أرباح أعلى؟ ببساطة يفضل بعض المستثمرين الأسهم العادية أو السندات لأن الأسهم الممتازة أكثر خطورة من ناحية مخاطر الاستثمار.  إذ تعد السندات الطريقة الأكثر أمانًا للاستثمار في الشركة ويملك حاملي السندات أولوية في الحصول على الأرباح في حال تصفية الشركة ومن ثم يتم الدفع لأصحاب الأسهم الممتازة والأسهم العادية، كما أن للشركة خيار عدم دفع الأرباح لأصحاب الأسهم الممتازة مما يؤدي إلى زيادة المخاطر. يمكنك التعرف على الاستثمار في الاسهم.

الاسهم الممتازة و الاسهم العادية: الفرق بين الأسهم الممتازة والعادية

ومن ناحية أخرى تمتاز الأسهم العادية بعدم وجود حد أعلى للأرباح في حال نجاح الشركة وارتفاع قيم أسهمها، مقارنة بالسندات والأسهم الممتازة التي تحدد أرباحها بمعدل ثابت، لكن في حال تصفية الشركة يعد أصحاب الأسهم العادية آخر من يحصل على مدفوعاتهم بعد أصحاب السندات والأسهم الممتازة مما تبقى من رأس المال.

كيفية شراء الاسهم الممتازة

يمكن شراء الأسهم الممتازة بطريقة مماثلة لشراء الأسهم العادية من البورصات وشركات الاستثمار، ونظرًا لعدم إصدار أسهم ممتازة من قبل جميع الشركات فإن فإن السوق الإجمالي لها صغير والسيولة محدودة، ويعد أكثر مصدري الأسهم الممتازة البنوك وشركات التأمين وصناديق الاستثمار العقاري.

ويمكن الاختيار من بين خيارات عدة للأسهم الممتازة ومقارنة العروض المتوفرة وتفحصها فقد تكون عروض الأسهم الممتازة من الشركة نفسها لكنها بعوائد مختلفة، ويمكن أيضًا مراجعة التصنيف الائتماني من قبل صناديق الاستثمار Moody’s أو S&P لكل عرض من الأسهم الممتازة وأخذ التصنيف في الاعتبار جنبًا إلى جنب مع الميزات الأخرى مثل العائدات أو قابلية الاسترجاع أو التحويل.

وبعد الاختيار بين عروض الاسهم الممتازة يمكن الآن الانتقال إلى اختيار شركة الاستثمار التي ستتم عملية الشراء من خلالها، بعد إنشاء حساب استثماري موثق وربط وسيلة الدفع لإيداع النقود في الحساب.

الاسهم: الاسهم الممتازة

سجل للبدأ في التداول من خلال النموذج التالي للحصول على اجابة لجميع استفساراتك الاستثمارية و البدأ باحتراف:

كيف اختار شركة الاستثمار؟

الخطوة الأولى للبدء بشراء الأسهم هي اختيار شركة الاستثمار ، وقد يكون من الصعب الاختيار نظرًا لتوفر العديد من الخيارات المتاحة، وفيما يلي أهم الأمور التي يجب أخذها في عين الاعتبار  عند اختيار شركة الاستثمار:  

• الهدف الاستثماري للمستثمر، فمن المهم تحديد الأهداف الاستثمارية ومدة الاستثمار فيما إذا كانت على المدى البعيد أم القريب، إذ تختلف شركات الاستثمار في خططها الاستثمارية وطريقة عملها وأرباحها، وبناءً على أهداف المستثمر يمكن اختيار الأفضل بينها. 

• حجم رأس المال الذي يرغب المستثمر البدء به، إذ تختلف شركات الاستثمار في متطلبات الحد الأدنى لمبلغ الاستثمار، وأسعار الأسهم التي توفرها. فقد يحتاج المستثمر لشركة استثمار توفر أسهمًا صغيرة تناسب رأس المال لديه، في حين يرغب البعض بالاستثمار في الأسهم الكبيرة التي تحتاج إلى رأس مال كبير.

• قوة الأسهم التي تقدمها شركة الاستثمار من حيث الصناعة التي تقوم عليها الشركة وقدرتها على المنافسة، وانخفاض الديون لديها وخبرة فريق العمل في إدارة الشركة أيضًا. 

• أنواع حسابات الاستثمار التي توفرها الشركة، ومن بينها الحسابات الاسلامية والحسابات التجريبية المجانية التي توفر فرصة تعلم عمليات البيع والشراء واستخدام الأدوات التي توفرها الشركة. 

• توفير خيارات عدة من وسائل الدفع وسرعة إتمام المعاملات بحيث لا تزداد المدة عن 3 أيام كحد أقصى خلال عمليات السحب والإيداع.

• توفر خدمة دعم العملاء جيدة وبعدة لغات، وقادرة على التعامل مع كافة المشاكل التي قد يواجهها المستثمر أو المتداول.

• توفير خدمة تدريب وتأهيل المبتدئين، وهي مزايا إضافية توفرها بعض شركات الاستثمار  للتعرف على أساسيات التداول والاستثمار وفهم المخاطر وكيفية إدارتها وإدارة رأس المال. وهي ميزة جيدة وخاصة للمستثمرين الجدد. 

وتجدر الإشارة إلى ضرورة تقليل المخاطر المرتبطة باستثمار الأسهم الممتازة كما هو الحال عند شراء أي أوراق مالية أخرى، ويكون ذلك بتنويع المحفظة الاستثمارية وشراء عدة أسهم من شركات مختلفة، وتعد الطريقة المثلى لذلك شراء الأسهم من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، التي توفر مجموعة من الأسهم المختلفة كصفقة واحدة.

أهم النصائح حول الاستثمار في الاسهم للمبتدئين

يُنصح المبتدئين في مجال استثمار الأسهم دائمًا تعلم أساسيات الاستثمار قبل البدء، إذ يساعد ذلك في تجنب الخسائر المادية، واختيار الطريقة الأنسب للاستثمار بناءًا على مجموعة من العوامل.

فيما يلي أهم النصائح التي يجب معرفتها من قبل المبتدئين:

تحديد ميزانية الاستثمار  

من المهم قبل البدء بشراء وبيع الأسهم الممتازة تحديد الميزانية التي يرغب المستثمر بإدخالها للسوق، ويعتمد ذلك على الأهداف المحددة والحاجة إلى المال المراد استخدامه. إذ يمكن البدء بمبلغ صغير  من خلال صناديق الاستثمار ميزانية صغيرة تبدأ ب 1000 دولار، أو البدء بميزانية أقل من 100 دولار من خلال صناديق الاستثمار المتداولة (ETF). وننصح في فوركس ترست العرب بالبدء بمبلغ 400 دولار ولمزيد من النصائح الاستثمارية يمكن تعبئة النموذج التالي:

التركيز على الاستثمار بعيد المدى

يعد الاستثمار على المدى البعيد من أكثر الطرق المجدية والمربحة لدى المبتدئين، نظرًا لقلة الخبرة في التداول والأسواق المالية، إذ يبلغ متوسط ​​عائد أسواق الأسهم حوالي 10٪ سنويًا، ويمكن أن ترتفع أو تنخفض عوائد الأسهم الفردية أيضًا بناءًا على مدى قوى الشركات أو المشاريع الخاصة بها. 

تعلم إدارة محفظة الاستثمار

لابد من تعلم إدارة محفظة الاستثمار  والتأكد من أنها لا تزال متوافقة مع الأهداف المرسومة، ويمكن الاستعانة بمستشار مالي لوضع خطة استثمار مناسبة ومتوافقة مع أهداف المستثمر ورأس المال لديه. ويُنصح عادة بالتنويع في الأسهم وشراء كل من الأسهم المحلية والعالمية، وعدم الاعتماد على قطاع معين وشراء مجموعة أسهم من قطاعات رائدة.

فرص الاستثمار العالمي :

تتيح هذه الطريقة الاستثمارية امكانية التداول على الاسهم العالمية مثل اسهم ابل و فيس بوك و جوجل و تسلا و حتى على الداو جونز و المضاربة على التحركات السعرية:

رأس مال الاولي	القوة الشرائية المتاحة	نسبة نمو رأس المال الشهرية ( تقديرية )
2000 ريال	مليون ريال سعودي	5%
100000 ريال	50 مليون ريال سعودي	8%

الأسئلة الشائعة

هل يمكن شراء أسهم من عدة شركات من خلال شركة الاستثمار؟ 

نعم، توفر شركات الاستثمار  العديد من الأسهم التي يمكن شرائها، ومن الأفضل دائمًا تنويع المحفظة الاستثمارية لتتضمن مجموعة من الأسهم لشركات في قطاعات مختلفة، إذ يساعد ذلك في تقليل المخاطر المرتبطة بالاستثمار في حال تأثر إحدى القطاعات وانخفاض أسعار أسهم الشركات فيه. 

هل شراء الأسهم وتداولها حلال؟

يعد الاستثمار والتداول بشكل عام ممارسات مشروعة في الشريعة الإسلامية إذا كانت خالية من الممارسات المحرمة مثل الربا، لذا توفر شركات الاستثمار حسابات إسلامية للمستثمرين تراعي أحكام الشريعة الإسلامية. 

من ناحية أخرى يجب البحث في مجال عمل الشركة التي ترغب الاستثمار فيها والتأكد من خلو أعمالها من المحرمات مثل تجارة التبغ، والخمور، ولحوم الخنزير، وأعمال القمار، والأفلام الخليعة، والشركات المتخصصة بتداول الديون والتعامل بها والتابعة للبنوك الربوية. 

هل يمكنني استثمار مبلغ صغير في الأسهم الممتازة؟ 

نعم، يمكن البدء بمبلغ صغير ابتداءًا من 100 دولار، ويمكن ذلك من خلال مؤشرات التداول التي تتيح شراء حصص صغيرة من الأسهم، أو من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، ومن المهم تعلم أساسيات إدارة رأس المال لتجنب الخسائر المالية.