ما هي الأسهم الممتازة (دليل شامل)؟

الأسهم الممتازة تعتبر من أكثر الأوراق المالية التي يفضلها المستثمرين كونها تجمع بين خصائص الأسهم العادية والسندات، خاصةً وأن أسمها جذاب بالنسبة للمتداولين مما يجعل المتداولين الجدد يتسائلون ما هي الأسهم الممتازة.

لذلك أعددنا شرح تفصيلي نجيبك فيه عن الأسهم الممتازة، ما هي، وما الفرق بينها وبين غيرها من الأوراق المالية، وخصائصها، ومميزاتها وغيرها الكثير.

ما هي الأسهم الممتازة؟

الأسهم الممتازة هي نوع من أنواع الأسهم ولكنها تختلف اختلاف كبير عن الأسهم العادية خاصةً وأنها أقرب للسندات من الأسهم من حيث خصائصها وهي أسهم تجمع بين خصائص الأسهم العادية والسندات.

مما يجعل الأسهم الممتازة أداة مالية توفر توازن فريد من نوعه بين الدخل الثابت وإمكانية النمو، مما يجعلها خياراً مثالياً للمستثمرين الباحثين عن التنوع في محافظهم الاستثمارية.

سجل للبدأ في التداول من خلال النموذج التالي للحصول على اجابة لجميع استفساراتك الاستثمارية و البدأ باحتراف:

تعريف الأسهم الممتازة

الأسهم الممتازة هي أسهم تتمتع بأرباح ثابتة وتُعرف أيضاً بالأسهم المفضلة، وهي أسهم ذات فترة استحقاق محددة كالسندات وتجمع بين مميزات الأسهم العادية ومميزات السندات، وهي وسط في نسبة المخاطرة بينهما.

لا يحق للأسهم الممتازة التصويت ولكن مع ذلك تسمى الممتازة أو المفضلة كونها أكثر أماناً من الأسهم العادية كما أن عمليات توزيع أرباحها دورية وثابتة على عكس الأسهم العادية.

بسبب الاختلاف الكبير بين الأسهم الممتازة والأسهم العادية هناك للكثير من المستثمرين يتفقون على أن الأسهم العادية والأسهم الممتازة تتشاركان في الأسم فقط.

تمتلك الأسهم الممتازة قيمة محددة لكل سهم مثل السندات، والتي يمكن إعادة شرائها من قبل المُصدر لها بعد فترة معينة غالبًا ما تكون خمس سنوات.

تحدثنا أيضاً عن الأسهم العادية وتعريفها وخصائصها في شرح مفصل في مقال بعنوان ما هي الأسهم يمكنك الإطلاع على مقال ما هي الأسهم لتعرف أكثر عن الأسهم العادية.

مميزات الأسهم الممتازة

تقدم الأسهم الممتازة العديد من المميزات وربما هذا هو سبب تسميتها بالأسهم الممتازة أو المفضلة، ونذكر لك أهم تلك الأسباب في النقاط التالية:

• إعطاء المساهمين أصحاب الأسهم الممتازة الأولوية في توزيع الأرباح، ويحصلون على أرباحهم قبل حاملي الأسهم العادية.
• توفر لمساهميها درجة حماية أكبر في حال تصفية الشركة كونهم يكون لهم الأولوية في الحصول على حقوقهم قبل حاملي الأسهم العادية.
• تجمع بين خصائص السندات (الديون) والأسهم موفرةً بذلك فرصة للمستثمرين للحصول على عوائد ثابتة مع إمكانية الاستفادة من نمو قيمة السهم.
• يمكن تحويلها إلى أسهم عادية، ولكن عند القيام بذلك لا يمكن إعادتها إلى أسهم ممتازة مجدداً.

بذلك يمكن القول أن الأسهم الممتازة تقدم فرصة لتحقيق عوائد مجزية مع الحفاظ على مستوى مناسب من الأمان.

مخاطر الاستثمار في الأسهم الممتازة

مثل أي نوع آخر من الاستثمار ينطوي الاستثمار في الأسهم الممتازة على مخاطر، ومن أكثر المخاطر التي يتعرض لها الاستثمار في الأسهم الممتازة المخاطر التالية:

• عدم قدرة الشركة على سداد قيمة الأسهم في حال التصفية بسبب إفلاسها أو لأي سبب آخر.
• تعرض الشركة لتقلبات السوق مما يجعلها غير قادرة على دفع توزيعات الأرباح.
• الحصول على أرباح أقل بكثير من معدل التضخم بالتالي يكون استثمار بدون أي قيمة.
• عدم القدرة على بيع الأسهم، فبيع الأسهم الممتازة في السوق أصعب من بيع الأسهم العادية.

لذلك يجب على المستثمرين أن يدرسوا ويفهموا جيدًا الشروط والأحكام المتعلقة بالأسهم الممتازة، وما قد يتعرض له استثمارهم من مفاجئات غير سارة.

أنواع الأسهم الممتازة

هناك 6 أنواع مختلفة من الأسهم الممتازة نقدم لك تلك الأنواع مع نبذة مختصرة عن كل منها في الأسطر التالية:

1. الأسهم القابلة للاسترداد: أسهم تطرحها الشركة وتتيح إمكانية استردادها بسعر ثابت في أي وقت لاحق، وتحصل هذه الأسهم على توزيعات أرباح قبل المساهمين.
2. أسهم ممتازة المشاركة: هذه الأسهم تحصل على أرباح ثابتة وتحصل عليها قبل المساهمين العاديين، كما تحصل على توزيعات أرباح إضافية في حال حققت الشركة أهدافها.
3. أسهم ممتازة تراكمية: الشركة لا تدفع أرباح في حال لم تحقق أرباح كافية وهنا لا تحصل هذه الأسهم على شئ كغيرها؛ وبمجرد عودة الشركة لتحقيق الأرباح تطالب هذه الأسهم بالحصول على الأرباح قبل أي نوع آخر من الأسهم.
4. أسهم ممتازة غير تراكمية: أسهم يحصل من خلالها المستثمر على أرباح في حال كانت الشركة قادرة على تحقيق الأرباح، وفي حال لم تستطع الشركة دفع الأرباح فإنهم ليس لديهم أي حق في مطالبتها على عكس النوع السابق.
5. أسهم ممتازة عند التصفية: تتمتع هذه الأسهم بميزة حصولهم على أموالهم في حالة التصفية قبل أصحاب الأسهم العادية، ولكن لا يسبق أصحاب الأسهم الممتازة في الحصول على المستحقات سوى أصحاب الديون والسندات.
6. أسهم قابلة للتحويل: وهي أسهم ممتازة قابلة للتحويل لأسهم عادية، ولكن بمجرد تحويلها لأسهم عادية لا يمكن لأصحاب الأسهم تحويلها لأسهم ممتازة مجدداً.

للعلم السهم الممتاز قد يجمع كل صفات الأسهم الممتازة أو يجمع عدد منها في نفس الوقت ولكن ليس بالضرورة أن يكون السهم يضم أكثر من صفة في نفس الوقت.

في الأسطر التالية نحدثك بشكل مفصل حول كل نوع من أنواع الأسهم الممتازة السابق ذكرها بالتفصيل.

الأسهم القابلة للاسترداد

الأسهم المفضلة القابلة للاسترداد والمعروفة أيضاً بأسم الأسهم القابلة للسحب هي أسهم تكون الشركات قادرة على إعادة سحبها أو الغائها في أي وقت أو خلال تاريخ محدد بعسر محدد مسبقاً مع دفع توزيعات الأرباح المستحقة للسهم.

الأسهم الممتازة المشاركة

توفر هذه الأسهم الحق لمساهميها في الحصول على أرباح الأسهم بمبلغ مساوٍ للمعدل المحدد لأرباح الأسهم الممتازة بشكل عام.

بالإضافة إلى توزيعات أرباح إضافية بناءًا على شروط محددة مسبقًا كتحقيق الشركة لأرباح محددة أو أهداف محددة بشكل عام، وغالبًا ما تكون مرتبطة بمبلغ الأرباح التي يستلمها أصحاب الأسهم العادية.

فإذا ارتفعت الأرباح عن حد معين لكل سهم محدد مسبقًا يحصل أصحاب الأسهم الممتازة المشاركة على أرباح إضافية.

وفي حال تصفية الشركة يكون لدى أصحاب الأسهم الممتازة المشاركة حق في استرداد سعر شراء السهم بالإضافة إلى حصة تناسبية من العائدات المتبقية التي يتلقاها أصحاب الأسهم العادية. 

الأسهم الممتازة التراكمية

يستطيع أصحاب هذه الأسهم الحصول على كافة توزيعات الأرباح متضمنةً تلك التي تم حذفها في الماضي، قبل دفع الأرباح لأصحاب الأسهم العادية.

لكن قد لا يتم دفع هذه الأرباح عند استحقاقها وعندها تسمى أرباح الأسهم المتأخرة والتي تذهب بشكل قانوني إلى المالك الحالي للسهم في وقت الدفع، وقد يتلقى صاحب الأسهم التراكمية في هذه الحالة تعويضًا إضافيًا.

الأسهم الممتازة غير التراكمية 

وهي الأسهم التي ليس لديها أرباح غير مدفوعة أو محذوفة، فإذا قررت الشركة عدم دفع الأرباح في سنة معينة لا يحق لأصحاب الأسهم غير التراكمية المطالبة بها في أي وقت في المستقبل عند عودة الشركة لتحقيق الأرباح.

الأسهم الممتازة عند التصفية

هي أسهم تتمتع بميزة حصول المساهمين على أموالهم قبل حصول أصحاب الأسهم العادية مما يجعلها أكثر أماناً في حالة تصفية الشركة أو تعرضها للإفلاس أو غيرها من الظروف المحتملة.

لكن يسبق هذه الأسهم أصحاب السندات والديون على الشركة حيث يأخذون حقوقهم من الشركة قبل أن يأخذ أصحاب الأسهم الممتازة أي شئ.

الأسهم الممتازة القابلة للتحويل 

تسمح هذه الأسهم للمساهمين بتحويل أسهمهم الممتازة إلى عدد محدد من الأسهم العادية في أي وقت بعد تاريخ محدد مسبقًا، ويكون ذلك بسعر محدد يتجاوز سعر الأسهم العادية.

وفي الحالات العادية يتم التحويل بناءًا على طلب مالك الأسهم، لكن قد يتم التحويل بموجب بند تضعه الشركة على هذه الأسهم يسمح بفرض التحويل، وتعتمد قيمة الأسهم حينها على مدى جودة أداء الأسهم العادية.

والآن بعد أن عرفت ما هي الأسهم الممتازة لعلك ترغب في التعرف على ما هي الأسهم الممتازة في السعودية والتي قام فريق عمل فوركس ترست العرب بإعداد دليل شامل عنها.

يمكنك الحصول على استشارة من شركة تداول مرخصة عبر الضغط على الزر بالاسفل للحصول على افضل الفرص الاستثمارية الحالية:

الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة

رغم أن الأسهم الممتازة تتمتع بالعديد من صفات الأسهم العادية إلا أن هناك نقاط تفرق بينهما، ومن أبرز تلك النقاط:

• الأسهم الممتازة لها الأولوية في حال التصفية قبل الأسهم العادية.
• الأسهم الممتازة لها الأولوية في توزيعات الأرباح قبل الأسهم العادية.
• الأسهم الممتازة ليس لها حق التصويت على عكس بالأسهم العادية.
• الأسهم العادية تستفيد من نمو الشركة حيث تنمو معها، بينما الأسهم الممتازة ترتفع بعوامل أخرى مثل ارتفاع سعر الفائدة.
• الأسهم الممتازة مخالفة للشريعة الإسلامية، بينما الأسهم العادية هي أسهم يتوقف حكمها الشرعي على نشاط عمل الشركة والأنشطة المتعلقة بالشركة حتى لو كانت فرعية.

باختصار لأسهم الممتازة هي ممتازة فعلاً كأسهم دخل بينما الأسهم العادية هي أسهم ممتازة كأسهم نمو.

بالنسبة للشركة تعد الأسهم الممتازة والسندات من أفضل الطرق لجمع الأموال دون إصدار أسهم عادية أكثر تكلفة، ويفضل المستثمرون الأسهم الممتازة للحصول على عائدات أعلى. 

بحسب قوانين هيئة الأوراق المالية والسلع السهم العادي يكون لحملة الأسهم حق التصويت، كما تكون توزيعات الأرباح متغيرة، أما بالنسبة للسهم الممتاز فهو يوفر توزيعات معينة تدفع قبل أي توزيعات مستحقة للأسهم العادية.

كما يستحق السهم الممتاز الأولوية في استرجاع المساهمات في حال تصفية الشركة، والسهم الممتاز يمثل ملكية جزئية، ولا يتمتع حامله بحقوق التصويت الممنوحة للأسهم العادية.

هكذا نكون وضحنا لك الفرق بين الأسهم العادية والممتازة يمكنك أن تقرأ الفرق بين الأسهم العادية والأسهم الممتازة للحصول على المزيد من التفاصيل حول الفرق بينهما مع معلومات أكثر عن كلاً منهما.

كيفية شراء الأسهم الممتازة

يمكن شراء الأسهم الممتازة بطريقة مماثلة لشراء الأسهم العادية وذلك عبر الخطوات التالية:

تعد خطوات شراء السهم الممتاز باختصار كالتالي:

• اختيار شركة تداول مرخصة وموثوقة.
• فتح حساب في تلك الشركة.
• شحن حسابك بالمال الكافي لشراء الأسهم.
• أذهب إلى سوق التداول من خلال المنصة.
• أبحث عن السهم المراد شرائه بالرمز الخاص به.
• حدد عدد الأسهم المطلوب شرائها وأضغط على شراء.
• سيتم إضافة السهم تلقائياً في حال توفر رصيد كافي.

يمكن الاختيار من بين خيارات عدة للأسهم الممتازة ومقارنة العروض المتوفرة وتفحصها فقد تكون عروض الأسهم الممتازة من الشركة نفسها لكنها بعوائد مختلفة.

يمكن أيضًا مراجعة التصنيف الائتماني لكل عرض من الأسهم الممتازة وأخذ التصنيف في الاعتبار جنبًا إلى جنب مع الميزات الأخرى مثل العائدات أو قابلية الاسترجاع أو التحويل.

بعد الاختيار بين عروض الأسهم الممتازة يمكن الآن الانتقال إلى اختيار شركة الاستثمار التي ستتم عملية الشراء من خلالها، بعد إنشاء حساب استثماري موثق وربط وسيلة الدفع لإيداع النقود في الحساب.

نظرًا لإصدار الأسهم الممتازة من قبل عدد محدود من الشركات ستجد أن السوق الإجمالي لها صغير والسيولة محدودة، ويعد أكثر مصدري الأسهم الممتازة البنوك، وشركات التأمين، وصناديق الاستثمار العقاري.

سجل للبدأ في التداول من خلال النموذج التالي للحصول على اجابة لجميع استفساراتك الاستثمارية و البدأ باحتراف:

كيف اختار شركة الوساطة المناسبة لشراء الأسهم الممتازة؟

الخطوة الأولى للبدء بشراء الأسهم هي اختيار شركة وساطة، وفيما يلي أهم الأمور التي يجب أخذها بعين الاعتبار عند اختيار شركة الوساطة التي تستثمر من خلالها:  

• الهدف الاستثماري للمستثمر: فمن المهم تحديد الأهداف الاستثمارية ومدة الاستثمار فيما إذا كانت على المدى البعيد أم القريب. 
• حجم رأس المال الذي يرغب المستثمر البدء به: إذ تختلف شركات الاستثمار في متطلبات الحد الأدنى لمبلغ الاستثمار.
• الأسواق التي توفرها شركة الوساطة: جميع شركات الوساطة توفر مجموعة من الأسواق فقط لذلك يجب أن تعرف الأسواق التي تريد الاستثمار فيها وأن تختار من بينها السوق الذي يناسبك.
• أنواع حسابات الاستثمار: من المهم التركيز على أنواع جسابات الاستثمار التي توفرها الشركة وهل الشركة توفر حساب تداول إسلامي أم لا، وهل توفر ميزة الحسابات التجريبية المجانية أم لا. 
• وسائل الدفع التي توفرها الشركة: من المهم اختيار شركة تقوم بتوفير خيارات عدة من وسائل الدفع وسرعة إتمام المعاملات بحيث لا تزداد المدة عن 3 أيام كحد أقصى خلال عمليات السحب والإيداع.
• خدمة العملاء الاحترافية: اختر شركة توفر خدمة دعم العملاء جيدة وبعدة لغات، وقادرة على التعامل مع كافة المشاكل التي قد يواجهها المستثمر أو المتداول.
• توفير خدمة تدريب وتأهيل المبتدئين: وهي مزايا إضافية توفرها بعض شركات الاستثمار للتعرف على أساسيات التداول والاستثمار، وفهم المخاطر، وكيفية إدارتها، وإدارة رأس المال وهي ميزة جيدة وخاصة للمستثمرين الجدد. 

تجدر الإشارة إلى ضرورة تقليل المخاطر المرتبطة باستثمار الأسهم الممتازة كما هو الحال عند شراء أي أوراق مالية أخرى.

يكون ذلك بتنويع المحفظة الاستثمارية وشراء عدة أسهم من شركات مختلفة، وتعد الطريقة المثلى لذلك هي شراء الأسهم من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، التي توفر مجموعة من الأسهم المختلفة كصفقة واحدة.

نصائح مهمة لمن يرغب في الاستثمار في الأسهم الممتازة

قبل الشروع في استثمار أموالك في الأسهم الممتازة عليك التركيز على النقاط التالية:

• في حال كان التضخم عالي فيجب مقارنة ما تجنبيه من أرباح السهم مقارنةً بنسبة التضخم لتعرف إذا كنت تكسب بشكل فعلي أم لا.
• أختر بحرص نوع الأسهم الذي يناسب أهدافك الاستثمارية.
• قم بإجراء البحث والتحليل اللازم لشركة التداول صاحبة الأسهم قبل الاستثمار في الأسهم الممتازة.
• قارن بين مزايا الأسهم الممتازة المختلفة واختر تلك التي تتناسب مع أهدافك الاستثمارية.
• احرص على تنويع محفظتك الاستثمارية ولا تعتمد فقط على الأسهم الممتازة.

فرص الاستثمار العالمي :

تتيح هذه الطريقة الاستثمارية امكانية التداول على الاسهم العالمية مثل اسهم ابل و فيس بوك و جوجل و تسلا و حتى على الداو جونز و المضاربة على التحركات السعرية:

رأس مال الاولي	القوة الشرائية المتاحة	نسبة نمو رأس المال الشهرية ( تقديرية )
2000 ريال	مليون ريال سعودي	5%
100000 ريال	50 مليون ريال سعودي	8%

الأسئلة الشائعة حول ما هي الأسهم الممتازة وكيفية الاستثمار بها

جمعنا لك مجموعة من أهم الأسئلة التي ترددت بين المستثمرين الذين كانوا يتسائلون “ما هي الأسهم الممتازة” كما قد أجبنا لك عن تلك الأسئلة بالتفصيل ونذكرها لك في الأسطر التالية.

هل الأسهم الممتازة حلال أم حرام؟

أصدر مجمع الفقة الإسلامي الدولي فتوى بعدم جواز إصدار أسهم ممتازة لها خصائص مالية تؤدي لضمان رأس المال أو ضمان نسب أرباح محددة.

أو جعلها مقدمة على الأسهم العادية في حصول صاحب السهم على أمواله عند تصفية الشركة أو عند توزيع الأرباح.

كما أفتى بجواز إعطاء بعض الأسهم خصائص إجرائية أو إدارية.

لماذا لا يشتري المستثمرين الأسهم الممتازة طالما أن أرباحها أعلى؟

بعض المستثمرين يفضل الأسهم العادية كونها الأكثر نمواً وبالتالي تكون الأكثر ربحية على المدى البعيد، والبعض الآخر يفضل الاستثمار في السندات كونها الأكثر أماناً حتى أكثر من الأسهم الممتازة وإن كانت أقل ربحية.

إذ تعد السندات الطريقة الأكثر أمانًا للاستثمار في الشركة ويملك حاملي السندات أولوية في الحصول على الأرباح في حال تصفية الشركة ومن ثم يتم الدفع لأصحاب الأسهم الممتازة والأسهم العادية.

كما أن للشركة خيار عدم دفع الأرباح لأصحاب الأسهم الممتازة مما يؤدي إلى زيادة المخاطر.

من ناحية أخرى تمتاز الأسهم العادية بعدم وجود حد أعلى للأرباح في حال نجاح الشركة وارتفاع قيم أسهمها، مقارنة بالسندات والأسهم الممتازة التي تحدد أرباحها بمعدل ثابت.

لكن في حال تصفية الشركة يعد أصحاب الأسهم العادية آخر من يحصل على مدفوعاتهم بعد أصحاب السندات والأسهم الممتازة مما تبقى من رأس المال.

هل يمكنني استثمار مبلغ صغير في الأسهم الممتازة؟ 

نعم، يمكن البدء بمبلغ صغير ابتداءًا من 100 دولار، ويمكن ذلك من خلال مؤشرات التداول التي تتيح شراء حصص صغيرة من الأسهم، أو من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، ومن المهم تعلم أساسيات إدارة رأس المال لتجنب الخسائر المالية.

في حال كان لديك المزيد من الأسئلة يمكنك مشاركتها معنا عبر التعليقات وسيقوم خبير فوركس ترست العرب بالرد عليك في أقرب وقت ممكن.